Drawdown
Tabla de contenido
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- ¿Qué es una reducción?
- Explicación de la reducción
- Disposiciones de acciones
- Riesgo de reducción
- Evaluaciones de Drawdown
- Es hora de recuperar una reducción
- Ejemplo de reducción
¿Qué es una reducción?
Una reducción es una disminución de pico a mínimo durante un período específico para una inversión, cuenta comercial o fondo. Una reducción generalmente se cotiza como el porcentaje entre el pico y el valle subsiguiente. Si una cuenta comercial tiene $ 10,000 y los fondos caen a $ 9,000 antes de retroceder por encima de $ 10,000, entonces la cuenta comercial fue testigo de una reducción del 10%.
Las reducciones son importantes para medir el riesgo histórico de diferentes inversiones, comparar el desempeño de los fondos o monitorear el desempeño comercial personal.
Conclusiones clave
- Una reducción se refiere a cuánto ha bajado una cuenta de inversión o de operaciones desde el pico antes de que se recupere al pico.
- Las reducciones se cotizan normalmente como un porcentaje, pero también se pueden usar términos en dólares si corresponde para un comerciante específico.
- Las reducciones son una medida de la volatilidad a la baja.
- El tiempo que lleva recuperar una reducción también debe tenerse en cuenta al evaluar las reducciones.
- Una reducción y una pérdida no son necesariamente lo mismo. La mayoría de los operadores ven una reducción como una métrica de pico a mínimo, mientras que las pérdidas generalmente se refieren al precio de compra en relación con el precio actual o de salida.
Explicación de la reducción
Una reducción permanece en efecto mientras el precio permanezca por debajo del pico. En el ejemplo anterior, no sabemos que la reducción es solo del 10% hasta que la cuenta vuelva a superar los $ 10,000. Una vez que la cuenta vuelve a subir por encima de los $ 10,000, se registra la reducción.
Este método de registrar reducciones es útil porque no se puede medir un valle hasta que se produce un nuevo pico. Siempre que el precio o el valor permanezcan por debajo del pico anterior, podría ocurrir un mínimo más bajo, lo que aumentaría el monto de la reducción.
Las reducciones ayudan a determinar el riesgo financiero de una inversión. Los ratios de la libra esterlina utilizan reducciones para comparar la posible recompensa de un valor con su riesgo.
Una reducción es la mitad negativa de la desviación estándar en relación con el precio de una acción. Una reducción del precio máximo a mínimo de una acción se considera su importe de reducción. Si una acción cae de $ 100 a $ 50 y luego vuelve a subir a $ 100.01 o más, entonces la reducción fue de $ 50 o 50% desde el pico.
Disposiciones de acciones
La volatilidad total de una acción se mide por su desviación estándar, sin embargo, muchos inversores, especialmente los jubilados que están retirando fondos de pensiones y cuentas de jubilación, están más preocupados por las reducciones. Los mercados volátiles y las grandes reducciones pueden ser problemáticos para los jubilados. Muchos analizan la reducción de sus inversiones, desde acciones hasta fondos mutuos, y consideran su reducción máxima (MDD) para que puedan evitar potencialmente aquellas inversiones con las mayores reducciones históricas.
Las reducciones son de especial interés para los jubilados. En muchos casos, una reducción drástica, junto con retiros continuos durante la jubilación, pueden agotar considerablemente los fondos de jubilación.
Riesgo de reducción
Las reducciones presentan un riesgo significativo para los inversores al considerar el repunte del precio de las acciones necesario para superar una reducción. Por ejemplo, puede que no parezca mucho si una acción pierde un 1%, ya que solo necesita un aumento del 1.01% para recuperarse a su pico anterior. Sin embargo, una reducción del 20% requiere un retorno del 25% para alcanzar el pico anterior. Una reducción del 50%, observada durante la Gran Recesión de 2008 a 2009, requiere un enorme aumento del 100% para recuperar el pico anterior.
Algunos inversores optan por evitar reducciones superiores al 20% antes de recortar sus pérdidas y convertir la posición en efectivo.
El repunte en el precio de las acciones necesario para superar una caída particularmente grande puede volverse lo suficientemente significativo como para que algunos inversores terminen saliendo de la posición por completo y colocando el dinero en efectivo.
Evaluaciones de Drawdown
Por lo general, el riesgo de reducción se mitiga teniendo una cartera bien diversificada y conociendo la duración de la ventana de recuperación. Si una persona se encuentra en una etapa temprana de su carrera o tiene más de 10 años hasta la jubilación, el límite de reducción del 20% que defienden la mayoría de los asesores financieros debería ser suficiente para proteger la cartera para una recuperación. Sin embargo, los jubilados deben tener especial cuidado con los riesgos de reducción en sus carteras, ya que es posible que no tengan muchos años para que la cartera se recupere antes de comenzar a retirar fondos.
La diversificación de una cartera en acciones, bonos, metales preciosos, materias primas e instrumentos en efectivo puede ofrecer cierta protección contra una reducción, ya que las condiciones del mercado afectan a diferentes clases de activos de diferentes maneras.
Las reducciones del precio de las acciones o las reducciones del mercado no deben confundirse con una reducción para la jubilación, que se refiere a cómo los jubilados retiran fondos de sus pensiones o cuentas de jubilación.
Es hora de recuperar una reducción
Si bien el alcance de las reducciones es un factor para determinar el riesgo, también lo es el tiempo que lleva recuperar una reducción. No todas las inversiones actúan de la misma manera. Algunos se recuperan más rápido que otros. Una reducción del 10% en un fondo de cobertura o en la cuenta de un operador puede llevar años recuperar esa pérdida.
Por otro lado, otro fondo de cobertura o comerciante puede recuperar las pérdidas muy rápidamente, llevando la cuenta al valor máximo en un corto período de tiempo. Por lo tanto, las disposiciones también deben considerarse en el contexto de cuánto tiempo ha tardado normalmente la inversión o el fondo en recuperar la pérdida.
Ejemplo de reducción
Suponga que un comerciante decide comprar acciones de Apple a $ 100. El precio sube a $ 110 (pico) pero luego cae rápidamente a $ 80 (mínimo) y luego vuelve a subir por encima de $ 110.
Las reducciones miden de pico a valle. El precio máximo de la acción fue de $ 110 y el mínimo fue de $ 80. La reducción es de $ 30 / $ 110 = 27,3%.
Esto muestra que pérdida no realizada del 20% cuando la acción estaba en $ 80. Esto se debe a que la mayoría de los comerciantes ven las pérdidas en términos de su precio de compra ($ 100 en este caso) y no el precio máximo que alcanzó la inversión después de la entrada.
Continuando con el ejemplo, el precio luego sube a $ 120 (pico) y luego vuelve a caer a $ 105 antes de subir a $ 125.
El nuevo pico ahora es de $ 120 y el más reciente es de $ 105. Esta es una reducción de $ 15, o $ 15 / $ 120 = 12,5%.