Disposición

¿Qué es una disposición?

Una disposición es el acto de vender o «disponer» de un activo o valor. La forma más común de disposición sería vender una inversión en acciones en el mercado abierto, como una bolsa de valores.

Otros tipos de disposiciones incluyen cesiones. La conclusión es que el inversor ha renunciado a la posesión de un activo.

Entender una disposición

Una «disposición de acciones» es quizás la frase más comúnmente utilizada con respecto a una disposición. Digamos que un inversor ha sido accionista durante mucho tiempo de una empresa en particular, pero últimamente, es posible que a la empresa no le esté yendo tan bien.

Si deciden salir de la inversión, equivaldría a una disposición de esa inversión, una disposición de acciones. Lo más probable es que vendan sus acciones a través de un corredor en una bolsa de valores. En última instancia, han decidido deshacerse o deshacerse de esa inversión.

Si la venta da como resultado algún tipo de ganancia de capital, entonces el inversionista tendrá que pagar impuestos sobre las ganancias de capital sobre las ganancias de la venta si cumplen con los requisitos establecidos por el Servicio de Impuestos Internos (IRS).

Otros tipos de disposiciones incluyen transferencias y asignaciones, donde alguien asigna legalmente o transfiere activos particulares a su familia, una organización benéfica u otro tipo de organización. En su mayoría, esto se hace con fines fiscales y contables, donde la transferencia o cesión libera al que dispone de impuestos u otras obligaciones.

Por ejemplo, si un inversionista compró acciones por $ 5,000 y la inversión aumentó a $ 15,000, el inversionista puede evitar el impuesto a las ganancias de capital sobre sus ganancias donándolo a una organización benéfica. Luego, el inversionista puede incluir la totalidad de los $ 15,000 como una deducción de impuestos.

Disposición comercial

Las empresas también se deshacen de activos y, muy a menudo, de segmentos o unidades comerciales completos. Esto se conoce comúnmente como desinversión y se puede realizar a través de una escisión, escisión o escisión.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) tiene pautas muy específicas sobre cómo se deben informar y manejar estas disposiciones. Si la disposición no se informa en los estados financieros de una empresa, entonces se requieren estados financieros proforma si la disposición cumple con los requisitos de una prueba de significancia.

La «importancia» se determina mediante una prueba de ingresos o una prueba de inversión. Una prueba de inversión mide el valor de la inversión en la unidad que se vende en comparación con los activos totales. Si el monto es superior al 10% al cierre del año fiscal más reciente, entonces se considera significativo.

La prueba de ingresos mide si la «participación en los ingresos de operaciones continuas antes de impuestos, partidas extraordinarias y efectos acumulativos de cambios en los principios contables» es el 10% o más de dichos ingresos del cierre del año fiscal más reciente. En determinadas situaciones, el nivel de umbral se puede aumentar al 20%.

El efecto disposición

La economía del comportamiento también tiene algo que decir sobre la propensión de uno a vender una posición ganadora o perdedora basada en el concepto de aversión a las pérdidas. El «efecto de disposición» es un término que describe el comportamiento de los inversores en el que tienen una tendencia a vender las inversiones ganadoras demasiado pronto antes de darse cuenta de todas las ganancias potenciales mientras se aferran a las inversiones perdidas durante más tiempo del que deberían, con la esperanza de que las inversiones cambien y generen una ganancia.

Este efecto fue introducido por primera vez por Hersh Shefrin y Meir Statman en 1985 en su artículo, «La disposición a vender a los ganadores demasiado pronto y a los perdedores demasiado tiempo: teoría y evidencia». Los estudios muestran que los inversores deben hacer exactamente lo contrario de lo que el efecto de disposición establece que tienden a hacer.