Cómo decodificar los informes de ganancias de una empresa
El informe de resultados es el método predominante para que una empresa que cotiza en bolsa informe sus resultados financieros durante un período específico. Los inversores pueden utilizar el informe de ganancias de una empresa para obtener información sobre qué tan bien se gestiona una empresa y si la empresa se está desempeñando bien.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que los informes de ganancias a menudo presentan una imagen optimista de la situación financiera de la empresa. Como resultado, es importante aprender a leer y descifrar un informe de ganancias para poder separar el argumento de venta del equipo de administración de la realidad.
Conclusiones clave
- Las empresas públicas deben presentar un informe trimestral, anual o 10-K, 10-Q, ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
- El 10-Q es el informe trimestral presentado por las empresas que detalla el negocio durante todo el año.
- Los componentes principales del 10-Q son el estado de resultados, el balance general, el estado de flujos de efectivo, las divulgaciones y la discusión de la administración.
- Además de analizar los estados financieros, es importante analizar cualquier riesgo financiero, como un litigio, que podría representar una amenaza para una empresa.
Informe de ganancias
Las empresas suelen emitir un comunicado de prensa destacando el contenido del 10-Q. El comunicado de prensa a menudo contiene solo unos pocos párrafos de información, una declaración de los ejecutivos y un resumen de algunos de los elementos clave de interés para los inversores, incluidos los ingresos, los ingresos netos, el flujo de caja, las ganancias por acción y los dividendos.
Las empresas también lanzarán una plataforma de presentación para inversores que contiene los aspectos financieros más destacados y el éxito del período. Sin embargo, la baraja está preparada para los inversores y normalmente contiene un mensaje muy positivo.
El formulario 10-Q, por otro lado, es un documento sencillo que se envía a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). El 10-Q tiene más importancia para los inversores porque contiene una gran cantidad de información. Si bien los elementos del informe de ganancias pueden caer en el ámbito del material de marketing, las empresas que los publican no pueden manipular los números sin correr el riesgo de una violación de la SEC.
Los componentes de un informe de ganancias
Las empresas están obligadas legalmente a presentar un informe trimestral, un 10-Q, un informe anual o el 10-K ante la SEC.
El 10-Q contiene información financiera que incluye:
- estado de resultados
- hoja de balance
- estado de flujos de efectivo
- discusiones de la gerencia sobre los resultados de las ganancias y la situación financiera general
- divulgaciones de los riesgos de mercado que enfrenta la empresa.
No es raro que las grandes empresas tengan documentos 10-Q de más de 100 páginas. Para obtener una instantánea rápida de los principales principios de lo que está sucediendo con una empresa, leer el comunicado de prensa de ganancias es un buen comienzo. Los inversores que estén interesados en comprar acciones de una empresa pública y quieran tomar una decisión informada deben examinar la presentación 10-Q. Sin embargo, es importante señalar que los estados financieros no se auditan.
La primera parte del documento describe qué empresa está presentando el informe, durante qué período, en qué estado está incorporada la empresa, información de identificación fiscal y la ubicación principal de la empresa. El informe luego enumerará una tabla de contenido que indica qué secciones se encuentran en qué páginas.
La primera sección principal contiene la información financiera. Las áreas clave de enfoque deben incluir ingresos, ingresos netos, ganancias por acción y EBIT o ganancias antes de intereses e impuestos. Si bien las cifras financieras anteriores son importantes, asegúrese de hacer las siguientes preguntas:
- ¿Cómo se desempeñó la empresa durante el último trimestre?
- ¿Cómo se compara el desempeño con el trimestre anterior o con el mismo trimestre de años anteriores?
- ¿Han mejorado los ingresos o se han visto afectados de un trimestre a otro?
- ¿Está aumentando el costo de ventas, lo que significa que es más costoso generar ingresos?
Los períodos justo antes y después de la publicación de un informe de ganancias son momentos cruciales para prestar atención al precio de las acciones de una empresa. Dependiendo de si una empresa cumple o no con sus objetivos de ganancias, el precio de las acciones verá un fuerte aumento o disminución en su precio, respectivamente.
Revise el estado de flujo de efectivo para ver si la empresa está ganando efectivo por operaciones continuas. Las empresas pueden tener un flujo de caja negativo, pero aún pueden mostrar ingresos netos positivos.
Factores de riesgo financiero
Una vez que tenga una idea de la salud financiera de una empresa, es hora de verificar los riesgos que podría enfrentar en los próximos trimestres. Pase a la Parte II (Otra información) y consulte el Artículo I (Procedimientos legales).
Si una empresa tiene juicios pendientes, debe informarlos junto con una breve descripción de los juicios. La compañía no necesariamente asignará una etiqueta de precio a un problema legal en particular, por lo que querrá examinar la naturaleza de la demanda. Considere el impacto financiero potencial de la demanda en comparación con el valor general de la empresa. Muchas empresas enfrentan reclamos por daños relativamente pequeños cada año, pero algunas empresas pueden enfrentar un gasto mayor debido a los litigios en curso.
Además, revise el Ítem 1A (Factores de riesgo). Es posible que vea declaraciones como «una liquidez inadecuada podría afectar nuestras operaciones futuras» o «dado el entorno actual, nuestras operaciones no generan suficiente efectivo». Considere si los riesgos son parte de una tendencia general del mercado, como menores ventas durante una recesión, o si son parte de un problema mayor, como ingresos provenientes de una o dos fuentes en lugar de un conjunto diversificado de clientes.
Los informes de ganancias pueden ser revisados e interpretados de diferentes maneras por diferentes inversores. Algunos prefieren saltarse las secciones iniciales sobre datos financieros para leer sobre la toma de la gerencia en el mercado y los riesgos que enfrenta la empresa. Algunos prefieren saltar directamente a los números y compararlos con trimestres y años anteriores.
La línea de fondo
No es necesario ser analista de acciones para leer y comprender un informe de ganancias. Aunque hay muchas empresas que cotizan en bolsa que publican informes de ganancias cada trimestre, concéntrese en las acciones que le interesen. Recuerde que incluso si la información que se encuentra en el informe de ganancias le hace evitar las acciones, leer el informe sigue siendo una actividad que vale la pena. Después de todo, te salvó de tomar una mala decisión.