Convención de recuento de días

¿Qué es la Convención de recuento de días?

Una convención de recuento de días es el sistema utilizado en títulos de deuda, como bonos o permutas, para calcular la cantidad de interés acumulado o el valor presente cuando el próximo pago del cupón está a menos de un período de cupón completo.

Comprensión de la Convención de recuento de días

Las convenciones de recuento de días se aplican a swaps, hipotecas y acuerdos de tipos a plazo, así como a bonos. Muchas de las reglas y definiciones para aplicar la convención de recuento de días están establecidas por la Asociación Internacional de Comerciantes de Swap, que proporciona documentación para una amplia gama de transacciones financieras.

Por ejemplo, se utilizaría una convención de recuento de días acordada para calcular la cantidad de interés acumulado o el valor presente (PV) cuando el próximo pago del cupón esté a menos de un período completo del cupón.

Entre las convenciones más comunes se encuentran 30/360, 30/365, actual / 360, actual / 365 y actual / actual.

• 30/360: calcula el interés diario utilizando un año de 360 ​​días y luego lo multiplica por 30 (mes estandarizado).
• 30/365: calcula el interés diario utilizando un año de 365 días y luego lo multiplica por 30 (mes estandarizado).
• actual / 360: calcula el interés diario utilizando un año de 360 ​​días y luego lo multiplica por el número real de días en cada período de tiempo.
• actual / 365: calcula el interés diario utilizando un año de 365 días y luego lo multiplica por el número real de días en cada período de tiempo.
• actual / real: calcula el interés diario utilizando el número real de días del año y luego lo multiplica por el número real de días en cada período de tiempo.

Cada mercado de bonos e instrumento financiero tiene su propia convención de recuento de días, que varía según el tipo de instrumento, si la tasa de interés es fija o flotante y el país de emisión. Los bonos y pagarés emitidos por el Tesoro de los EE. UU. Devengan intereses calculados sobre una base real / real. Esto significa que todos los días de un período tienen el mismo valor; también significa que la duración de los períodos de cupón y los pagos resultantes varían.

El interés de la mayoría de los depósitos del mercado monetario y los pagarés de tasa variable se calcula sobre una base real / de 360 ​​días. La principal excepción son las denominadas en libras esterlinas, cuyos intereses se calculan sobre la base real / 365. Las monedas que están, o han estado, estrechamente relacionadas con la libra esterlina, como los dólares de Australia, Nueva Zelanda y Hong Kong, también usan 365 días.

El tramo de tasa fija de un swap de tasa de interés y la mayoría de los bonos de tasa fija utilizan la convención de 30/360 días o 30/365. Esta convención estipula que el mes siempre se tratará como si tuviera 30 días, y el año se tratará sistemáticamente como si tuviera 360 o 365 días. dólar estadounidense, el euro y el franco suizo. Los canjes entre la libra esterlina y el yen japonés suelen utilizar la convención 30/365; Australia, Nueva Zelanda y Hong Kong vuelven a seguir al Reino Unido.

El tramo de tasa flotante de la mayoría de los swaps de tasas de interés utiliza alguna variación de un recuento de días real frente a un año de 360 ​​o 365 días. Los mercados que utilizan 30/360 para el tramo de tasa fija, que incluyen los mercados del dólar estadounidense, utilizan real / 360 para el tramo de tipo variable. Aquellos que usan 30/365 en el tramo de tasa fija usan real / 365 en el tramo de tasa flotante.

El tipo de interés ofrecido por el InterBank de Londres (LIBOR) es el tipo de interés de referencia más utilizado y se publica todos los días a las 11:45 a.