Acciones preferentes acumuladas
¿Qué son las acciones preferentes acumulativas?
Las acciones preferentes acumuladas son un tipo de acciones preferentes con una disposición que estipula que si en el pasado se ha perdido algún pago de dividendos, los dividendos adeudados deben pagarse primero a los accionistas preferentes acumulativos. Esto es antes de que otras clases de accionistas preferentes y accionistas comunes puedan recibir pagos de dividendos. Las acciones preferentes acumuladas también se denominan acciones preferentes acumulativas.
Conclusiones clave
- Las acciones preferentes acumulativas son un tipo de acción preferente que tiene una disposición que exige que una empresa pague todos los dividendos, incluidos los que se perdieron anteriormente, a los accionistas preferentes acumulativos.
- Esta clase de accionistas se pagará antes que otras clases de accionistas preferentes y antes que los accionistas ordinarios.
- Las acciones preferentes acumuladas contrastan con las acciones preferentes no acumulativas, en las que no se emiten dividendos omitidos o impagos; si no hay dividendos en un trimestre o año en particular, los accionistas simplemente se pierden.
Comprensión de las acciones preferentes acumuladas
Las acciones preferentes acumulativas son un tipo de acciones preferentes; una acción preferente normalmente tiene un rendimiento de dividendo fijo basado en el valor nominal de la acción. Este dividendo se paga a intervalos establecidos, generalmente trimestralmente, a los tenedores preferentes. Las acciones preferidas se valoran de manera similar a los bonos. El producto de los bonos se considera un pasivo, mientras que el producto de las acciones preferentes se cuenta como un activo. Además, los tenedores de bonos tienen un derecho prioritario sobre los activos de la empresa.
Las acciones preferentes acumulativas son un tipo de acciones preferentes; otros incluyen acciones preferentes no acumulativas, acciones preferentes participativas y acciones preferentes convertibles.
Pagos atrasados y acciones preferentes acumuladas
Cuando una empresa tiene problemas financieros y no puede cumplir con todas sus obligaciones, puede suspender sus pagos de dividendos y concentrarse en pagar los gastos específicos de la empresa y los pagos de la deuda. Cuando la empresa supera el problema y comienza a pagar dividendos nuevamente, los accionistas de acciones preferentes estándar no tienen derecho a recibir dividendos perdidos. Estas acciones preferentes estándar a veces se denominan acciones preferentes no acumulativas.
En contraste, los tenedores de acciones preferentes acumuladas recibirán todos los pagos de dividendos vencidos antes de que los accionistas preferentes reciban un pago. Esencialmente, los accionistas comunes tienen que esperar hasta que se paguen todos los dividendos preferentes acumulativos antes de volver a recibir cualquier pago de dividendos. Por esta razón, las acciones preferentes acumulativas suelen tener una tasa de pago más baja que las acciones preferentes no acumulativas ligeramente más riesgosas.
Ejemplo de cómo funcionan las acciones preferentes acumuladas
Por ejemplo, una empresa emite acciones preferentes acumulativas con un valor nominal de $ 10,000 y una tasa de pago anual del 6%. La economía se ralentiza; la empresa solo puede pagar la mitad del dividendo y le debe al accionista preferente acumulativo $ 300 por acción. Al año siguiente, la economía es aún peor y la empresa no puede pagar dividendos en absoluto; luego le debe al accionista $ 900 por acción.
En el tercer año, la economía se dispara, lo que permite a la empresa reanudar los dividendos. Los accionistas de acciones preferentes acumulativas deben recibir los $ 900 atrasados además del dividendo actual de $ 600. Una vez que todos los accionistas acumulados reciban los $ 1,500 adeudados por acción, la empresa puede considerar pagar dividendos a otras clases de accionistas.
Factor de riesgo de las acciones preferentes acumuladas
Como la característica acumulativa reduce el riesgo de dividendos para los inversores, las acciones preferentes acumulativas generalmente se pueden ofrecer con una tasa de pago más baja que la requerida para una acción preferente no acumulativa. Debido a este menor costo de capital, las ofertas de acciones preferentes de la mayoría de las empresas se emiten con la característica acumulativa. En general, solo las empresas de primera línea con un sólido historial de dividendos pueden emitir acciones preferentes no acumulativas sin aumentar el costo de capital.