Incumplimiento cruzado
¿Qué es el incumplimiento cruzado?
El incumplimiento cruzado es una disposición en un contrato de emisión de bonos o préstamo que pone a un prestatario en incumplimiento si el prestatario incumple otra obligación. Por ejemplo, una cláusula de incumplimiento cruzado en un contrato de préstamo puede decir que una persona incumple automáticamente el préstamo de su automóvil si incumple su hipoteca. La disposición de incumplimiento cruzado existe para proteger los intereses de los prestamistas, que desean tener los mismos derechos sobre los activos de un prestatario en caso de incumplimiento de uno de los contratos de préstamo.
Conclusiones clave
- El incumplimiento cruzado es una cláusula agregada a ciertos préstamos o bonos que estipula que un evento de incumplimiento desencadenado en una instancia se trasladará a otra.
- Por ejemplo, si alguien incumple con el préstamo de su automóvil, un incumplimiento cruzado también causaría un incumplimiento de su hipoteca.
- Los prestamistas incluyen disposiciones de incumplimiento cruzado para fomentar el reembolso, pero en realidad pueden dar lugar a efectos dominó negativos.
- Sin embargo, hay formas de detener ese efecto dominó: existen disposiciones que permiten a un prestatario corregir o renunciar al caso de incumplimiento de un contrato no relacionado para evitar la declaración de incumplimiento cruzado.
Comprensión del incumplimiento cruzado
El incumplimiento cruzado ocurre cuando un prestatario incumple con otro contrato de préstamo y proporciona el beneficio de las disposiciones de incumplimiento de otros acuerdos de deuda. Por lo tanto, las cláusulas de incumplimiento cruzado pueden crear un efecto dominó en el que un prestatario insolvente puede estar en incumplimiento de todos sus préstamos de múltiples contratos si todos los prestamistas incluyen el incumplimiento cruzado en sus documentos de préstamo. Si se activa el incumplimiento cruzado, el prestamista tiene derecho a rechazar más cuotas de préstamos en virtud del contrato de deuda existente.
El incumplimiento cruzado es causado por un evento de incumplimiento de un prestatario en otro préstamo. El incumplimiento generalmente ocurre cuando un prestatario no paga los intereses o el capital a tiempo, o cuando viola uno de los convenios negativos o afirmativos. Un convenio negativo requiere que el prestatario se abstenga de ciertas actividades, como tener un endeudamiento con ganancias por encima de ciertos niveles o ganancias insuficientes para cubrir el pago de intereses. Los convenios afirmativos obligan al prestatario a realizar ciertas acciones, como proporcionar estados financieros auditados de manera oportuna o mantener ciertos tipos de seguros comerciales.
Si un prestatario incumple con uno de sus préstamos al violar los convenios o al no pagar el capital o los intereses a tiempo, una cláusula de incumplimiento cruzado en otro documento de préstamo también desencadena un evento de incumplimiento. Por lo general, las disposiciones de incumplimiento cruzado permiten a un prestatario remediar o renunciar al caso de incumplimiento de un contrato no relacionado antes de declarar un incumplimiento cruzado.
Factores atenuantes para el incumplimiento cruzado
Cuando un prestatario negocia un préstamo con un prestamista, existen varias formas de mitigar el efecto del incumplimiento cruzado y proporcionar espacio para maniobras financieras. Por ejemplo, un prestatario puede limitar el incumplimiento cruzado a préstamos con vencimientos superiores a un año o por encima de una determinada cantidad en dólares. Además, un prestatario puede negociar una disposición de aceleración cruzada para que tenga lugar primero antes de un incumplimiento cruzado, en la que un acreedor debe primero acelerar el pago del principal y los intereses adeudados antes de declarar un caso de incumplimiento cruzado. Por último, un prestatario puede limitar los contratos que caen dentro del alcance del incumplimiento cruzado y excluir la deuda que se disputa de buena fe o se paga dentro del período de gracia permitido.