Financiamiento transfronterizo
¿Qué es el financiamiento transfronterizo?
El financiamiento transfronterizo, también conocido como financiamiento de importación y exportación, se refiere a cualquier acuerdo de financiamiento que se produce fuera de las fronteras de un país. El financiamiento transfronterizo ayuda a las empresas a participar en el comercio internacional al proporcionar una fuente de financiamiento que les permite competir a nivel mundial y realizar negocios más allá de sus fronteras nacionales.
El financiamiento transfronterizo a veces requiere que el prestamista o proveedor actúe como un agente entre la empresa, sus proveedores y los clientes finales. El financiamiento transfronterizo se presenta en muchas formas e incluye préstamos transfronterizos, cartas de crédito, ingresos repatriables o aceptaciones bancarias (BA).
Conclusiones clave
- El financiamiento transfronterizo se refiere al proceso de proporcionar financiamiento para actividades comerciales que ocurren fuera de las fronteras de un país.
- Las empresas que buscan financiamiento transfronterizo quieren competir globalmente y expandir su negocio más allá de sus fronteras nacionales actuales.
- Si bien las instituciones financieras como los bancos de inversión proporcionan la principal fuente de financiación transfronteriza, las empresas de capital privado también proporcionan una fuente de financiación para el comercio internacional.
- El factoraje transfronterizo permite a las empresas recibir un flujo de caja inmediato vendiendo sus cuentas por cobrar a otra empresa.
- Dos tipos de riesgo asociados con el financiamiento transfronterizo son el riesgo político y el riesgo cambiario.
Entender el financiamiento transfronterizo
El financiamiento transfronterizo dentro de las corporaciones puede volverse muy complejo, principalmente porque casi todos los préstamos entre empresas que cruzan las fronteras nacionales tienen consecuencias fiscales. Esto ocurre incluso cuando los préstamos o el crédito son otorgados por un tercero, como un banco. Las grandes corporaciones internacionales tienen equipos completos de contadores, abogados y expertos en impuestos que evalúan las formas más eficientes en términos de impuestos de financiar operaciones en el extranjero.
Si bien las instituciones financieras retienen la mayor parte del negocio para muchos préstamos transfronterizos y financiamiento del mercado de capital de deuda, cada vez más los prestatarios de crédito privados han apoyado la organización y la provisión de préstamos a nivel mundial. Los mercados de capital de deuda y préstamos de Estados Unidos en general se han mantenido notablemente saludables después de la crisis financiera de 2008 y continúan ofreciendo rendimientos atractivos para los prestatarios extranjeros.
Ventajas y desventajas del financiamiento transfronterizo
Ventajas
Muchas empresas optan por servicios de financiación transfronteriza cuando tienen filiales globales (por ejemplo, una empresa canadiense con una o más filiales ubicadas en países seleccionados de Europa y Asia). Optar por soluciones de financiamiento transfronterizo puede permitir a estas corporaciones maximizar su capacidad de endeudamiento y acceder a los recursos que necesitan para una competencia global sostenida.
El factoring transfronterizo es un tipo de financiamiento transfronterizo que proporciona a las empresas un flujo de efectivo inmediato que se puede utilizar para respaldar el crecimiento y las operaciones. En este tipo de financiación, las empresas venderán sus cuentas por cobrar a otra empresa.
Esta empresa de terceros, también conocida como empresa de factoraje, recauda los pagos de los clientes y transfiere los pagos al propietario original de la empresa, menos las tarifas cobradas por la prestación del servicio. La ventaja para los dueños de negocios es que reciben su dinero por adelantado en lugar de esperar entre 30 y 120 días para recibir el pago de sus clientes.
Desventajas
En la financiación transfronteriza, el riesgo cambiario y el riesgo político son dos posibles desventajas. El riesgo cambiario se refiere a la posibilidad de que las empresas pierdan dinero debido a cambios en los tipos de cambio que se producen al realizar transacciones comerciales internacionales. Al estructurar los términos de un préstamo entre países y monedas, las empresas pueden tener dificultades para obtener un tipo de cambio favorable.
El riesgo político se refiere al riesgo que enfrenta una empresa cuando hace negocios en un país extranjero que experimenta inestabilidad política. Los climas políticos cambiantes, incluidas las elecciones, el malestar social o los golpes de Estado, podrían obstaculizar la finalización de un acuerdo o convertir una inversión rentable en una no rentable. Por esta razón, algunos proveedores de financiación transfronteriza pueden restringir sus actividades comerciales en determinadas regiones del mundo.
Ejemplo del mundo real de financiamiento transfronterizo
En septiembre de 2017, el conglomerado japonés Toshiba acordó vender su unidad de chip de memoria de aproximadamente $ 18 mil millones a un consorcio liderado por Bain Capital Private Equity. El grupo de inversores incluía empresas estadounidenses, Apple, Inc. y Dell, Inc., entre otras.
La adquisición requirió que las empresas con sede en EE. UU. Dentro del consorcio obtuvieran yenes japoneses para completar el acuerdo. Bain Capital también requirió más de $ 3 mil millones de Apple para cerrar la negociación. La ventaja para estas empresas estadounidenses de participar en un acuerdo transfronterizo fue que les ayudó a garantizar el acceso continuo a los preciados chips de memoria de Toshiba.
Consideraciones Especiales
En los últimos años, muchas empresas, junto con patrocinadores, han optado por la financiación mediante préstamos sobre la financiación mediante deuda. Esto ha afectado la estructura de muchos acuerdos de financiamiento de préstamos transfronterizos, particularmente porque los préstamos covenant-lite (cov-lite) permiten al prestatario una flexibilidad significativamente mayor que algunos términos de préstamos tradicionales. Los préstamos Cov-lite requieren menos restricciones sobre la garantía, los términos de reembolso y el nivel de ingresos por parte del prestatario.