Inversión de cola de abrigo
¿Qué está invirtiendo Coattail?
La inversión Coattail es una estrategia de inversión que imita los oficios de inversores reconocidos e históricamente exitosos. Al realizar estas operaciones, los inversores «se montan en los faldones» de los inversores respetados con la esperanza de ganar dinero en sus propias cuentas.
Hoy en día, a través de presentaciones públicas, cobertura de los medios e informes escritos por administradores de fondos, el inversionista promedio puede saber rápidamente dónde están colocando su dinero estos grandes inversionistas.
Conclusiones clave
- La inversión Coattail es una estrategia de inversión que imita las operaciones de inversores conocidos e históricamente exitosos.
- Es posible gracias al hecho de que los administradores con más de $ 100 millones en activos deben divulgar sus posiciones una vez por trimestre con la SEC.
- Estas divulgaciones se realizan a través del formulario SEC 13F y se pueden buscar públicamente en línea.
- Podría decirse que la inversión en cola de abrigo es más adecuada para los inversores de ‘compra y retención’ con horizontes a largo plazo, porque tales estrategias se ven menos afectadas por la demora de 90 días en las presentaciones 13F.
Cómo funciona la inversión Coattail
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) exige a los inversores que gestionan más de 100 millones de dólares que revelen sus tenencias una vez cada 90 días. Esta información está contenida en el Formulario 13F de la SEC, al que el público puede acceder libremente en línea.
Al examinar estos documentos, los inversores pueden realizar un seguimiento de las decisiones de inversión de inversores históricamente exitosos como Warren Buffett o Carl Icahn. Sin embargo, al hacerlo, los inversores deben ser conscientes de que debido a la demora de 90 días en obtener nueva información, es posible que estén actuando «fuera de sincronía» con el inversor que desean imitar.
Los inversores que deseen implementar una estrategia de inversión de cola de abrigo también deben tener cuidado al decidir qué modelo de inversor elegir. Por ejemplo, los inversores a largo plazo que deseen minimizar los cambios frecuentes en su cartera pueden ser más adecuados para seguir a Warren Buffett en comparación con un inversor activista como Carl Icahn. Por otro lado, los inversores con horizontes de tiempo cortos pueden no estar bien preparados para seguir el estilo de inversión característicamente paciente de Buffett.
Debido a que podría decirse que el momento es más importante para los inversores activistas, la inversión de fondo puede ser más apropiada para los inversores de «compra y retención» que tienen horizontes a largo plazo.
Ejemplo del mundo real de la inversión de cola de abrigo
Para ilustrar el proceso de inversión de cola de abrigo, considere la presentación 13F realizada el 14 de agosto de 2019 por Berkshire Hathaway ( BRK ), la compañía matriz de Warren Buffett. A partir de esta presentación, podemos ver que para el trimestre que finalizó el 30 de junio de 2019, Buffett aumentó sus posiciones en Amazon ( AMZN ), Bank of America ( BAC ), US Bancorp ( USB ) y Red Hat ( RHT ) en aproximadamente un 11%. 3,5%, 2,5% y 1,2%, respectivamente. También podemos ver que redujo su posición en Charter Communications ( CHTR ) en poco menos de un 5%.
Todas las demás posiciones en la cartera de Buffett se mantuvieron sin cambios, lo que refleja su estilo de inversión generalmente estable. Los inversores que deseen copiar el enfoque de Buffett podrían revisar de forma rutinaria las presentaciones 13F de su empresa y ajustar sus carteras en consecuencia.