Maniobras del mercado bajista de Warren Buffett

Tabla de contenido

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  • La filosofía de inversión de Buffett
  • Actividad inversora de Buffett
  • Criterios de inversión de Buffett
  • La estrategia de Buffett
  • La línea de fondo

Warren Buffett, a quien muchos consideran el inversor más exitoso de todos los tiempos, rara vez cambia su estrategia de inversión de valor a largo plazo. De hecho, considera que los mercados a la baja son una oportunidad para comprar buenas empresas a precios razonables. En este artículo, cubriremos la filosofía de inversión de Buffett y los criterios de selección de valores con especial énfasis en su aplicación en un mercado a la baja y una economía en desaceleración.

Conclusiones clave

  • Warren Buffett es uno de los inversores más conocidos y exitosos de la era moderna, capaz de capear incluso los mercados bajistas más severos.
  • La filosofía de Buffet ha sido identificar el valor fundamental en la ventaja competitiva a largo plazo de una empresa, junto con varios criterios más específicos.
  • Como resultado, un mercado bajista puede verse como una oportunidad para adquirir acciones de empresas valiosas cuando sus acciones están a la venta.

La filosofía de inversión de Buffett

En tiempos de declive económico, muchos inversores se preguntan: «¿Qué estrategias emplea el ‘ Oráculo de Omaha ‘ para mantener a su holding, Berkshire Hathaway, en el objetivo?»

Buffett tiene un conjunto de suposiciones definitivas sobre lo que constituye una «buena inversión». Se y basado en el valor que se concentra en los buenos fundamentos y el valor comercial intrínseco, en lugar del precio de las acciones.

Buffett busca empresas con «una ventaja competitiva duradera». Lo que quiere decir con esto es que la empresa tiene una posición de mercado, participación de mercado, marca u otra ventaja duradera sobre sus competidores que impide el fácil acceso de los competidores o controla una fuente escasa de materia prima.

Buffett emplea una estrategia de inversión contraria selectiva. Utilizando sus criterios de inversión para identificar y seleccionar buenas empresas, puede realizar grandes inversiones (millones de acciones) cuando el mercado y el precio de las acciones están deprimidos y cuando otros inversores pueden estar vendiendo.

Además, asume que los siguientes puntos son ciertos:

  • La economía global es compleja e impredecible.
  • La economía y el mercado de valores no se mueven en sincronía.
  • El mecanismo de descuento del mercado se mueve instantáneamente para incorporar noticias en el precio de la acción.
  • Los rendimientos de las acciones a largo plazo no se pueden igualar en ningún otro lugar.

Actividad inversora de Buffett

Berkshire Hathaway es el vehículo principal para mantener las inversiones de Buffet en una amplia gama de industrias a lo largo de los años. Estos han incluido los gustos de:

  • Seguro
  • Tecnología
  • Bancos y finanzas
  • aerolíneas
  • Bebidas sin alcohol
  • Avión jet privado
  • Chocolates
  • Zapatos
  • Joyas
  • Publicación
  • Mueble
  • Acero
  • Energía
  • Construcción de viviendas

Estas son las principales posiciones de renta variable de Berkshire Hathaway a finales de 2019:

Las industrias enumeradas anteriormente varían ampliamente, entonces, ¿cuáles son los criterios comunes que se utilizan para separar las buenas inversiones de las malas?

Criterios de inversión de Buffett

Berkshire Hathaway se basa en un extenso equipo de investigación y análisis que revisa una gran cantidad de datos para guiar sus decisiones de inversión. Si bien no se hacen públicos todos los detalles de las técnicas específicas utilizadas, los siguientes 10 requisitos son comunes entre las inversiones de Berkshire Hathaway:

  1. La empresa candidata tiene que estar en una buena economía o industria en crecimiento.
  2. Debe disfrutar de un monopolio del consumidor o tener una marca que domine la lealtad.
  3. No puede ser vulnerable a la competencia de cualquier persona con abundantes recursos.
  4. Sus ganancias deben tener una tendencia ascendente con márgenes de beneficio buenos y consistentes.
  5. La empresa debe disfrutar de una relación deuda / capital baja o una relación de ganancias / deuda alta.
  6. Debe tener rendimientos altos y consistentes sobre el capital invertido.
  7. La empresa debe tener un historial de retención de ganancias para crecer.
  8. No puede tener altos costos de mantenimiento de las operaciones, altos gastos de capital o flujo de caja de inversión.
  9. La empresa debe demostrar un historial de reinversión de ganancias en buenas oportunidades comerciales, y su administración necesita un buen historial de ganancias de estas inversiones.
  10. La empresa debe tener la libertad de ajustar los precios por inflación.

La estrategia de Buffett

Buffett realiza compras concentradas. En una recesión, compra millones de acciones de empresas sólidas a precios razonables. Buffett no compra acciones tecnológicas porque no comprende su negocio o industria; Durante el auge de las puntocom, evitó invertir en empresas de tecnología porque sentía que no habían existido el tiempo suficiente para proporcionar un historial de rendimiento suficiente para sus propósitos.

E incluso en un mercado bajista, aunque Buffett tenía miles de millones de dólares en efectivo para realizar inversiones, en su carta de 2009 a los accionistas de Berkshire Hathaway, declaró que el efectivo retenido más allá del fondo se vería erosionado por la inflación en la recuperación.

Buffett trata solo con grandes empresas porque necesita realizar inversiones masivas para obtener los beneficios necesarios para publicar excelentes resultados para el enorme tamaño al que ha crecido su empresa, Berkshire Hathaway.

Estilo contrario selectiva de Buffett en un mercado a la baja incluye hacer algunas grandes inversiones en blue-chip acciones cuando su precio de las acciones es muy bajo. Y Buffett podría obtener un trato aún mejor que el inversionista promedio: su capacidad para suministrar miles de millones de dólares en inversiones de infusión de efectivo le otorga condiciones y oportunidades especiales que no están disponibles para otros. Sus inversiones a menudo se encuentran en una clase de acciones garantizadas con dividendos asegurados y garantías de acciones futuras disponibles a precios por debajo del mercado.

La línea de fondo

La estrategia de Buffett para hacer frente a un mercado a la baja es abordarlo como una oportunidad para comprar buenas empresas a precios razonables. Buffett ha desarrollado un modelo de inversión que ha funcionado para él y los accionistas de Berkshire Hathaway durante un largo período de tiempo.

Su estrategia de inversión es a largo plazo y selectiva, incorporando un estricto conjunto de requisitos antes de tomar una decisión de inversión. Buffett también se beneficia de un enorme » cofre de guerra » en efectivo que se puede usar para comprar millones de acciones a la vez, lo que brinda una oportunidad siempre lista para obtener grandes ganancias.