Futuros de catástrofe
¿Qué son los futuros de catástrofes?
Los futuros de catástrofes, o futuros cat, son contratos de derivados negociados en el Chicago Board of Trade ( CBOT ). Los utilizan principalmente las compañías de seguros para protegerse contra futuras pérdidas catastróficas. El valor de un contrato de futuros de catástrofes suele ser igual a $ 25,000 multiplicado por el índice de catástrofe, que es un valor numérico proporcionado por el CBOT cada trimestre.
Conclusiones clave
- Los futuros de catástrofe, o cat, son contratos de derivados utilizados por las compañías de seguros para protegerse contra una pérdida catastrófica.
- Estos contratos cotizan en el CBOT y surgieron como una alternativa al mercado tradicional de reaseguros.
- Los pagos se basan en pérdidas potenciales por catástrofes según lo pronosticado por un índice de pérdidas por catástrofes determinado por el CBOT.
Entendiendo el futuro de catástrofes
Los futuros de catástrofes comenzaron a cotizar en el Chicago Board of Trading (CBOT) en 1992. El valor de los contratos de futuros de catástrofes aumenta cuando las pérdidas de catástrofes son altas y disminuye cuando las pérdidas de catástrofes son bajas.
En el caso de una catástrofe, si las pérdidas son elevadas, el valor del contrato aumenta y la aseguradora obtiene una ganancia que, con suerte, compensa las pérdidas en las que se pueda incurrir. Lo contrario también es cierto. Si las pérdidas catastróficas son menores de lo esperado, el valor del contrato disminuye y el asegurador (comprador) pierde dinero.
Los propietarios, especialmente aquellos en áreas propensas a catástrofes, se enfrentan a la falta de cobertura de seguro, así como a un mayor nivel de deducible, cobertura restringida y mayores precios cuando la cobertura está disponible. Las compañías de seguros se enfrentan a una mayor demanda de los asegurados, restricciones regulatorias sobre los aumentos de precios y niveles crecientes de retención y precios asociados con la disminución de la capacidad de reaseguro.
Las reaseguradoras, que alguna vez pudieron retroceder el riesgo a otras reaseguradoras, ahora aceptan negocios de empresas cedentes en términos extremadamente limitados. Los gobiernos, como reguladores de los mercados de seguros, deben desempeñar un papel en la administración de las propiedades de las empresas insolventes por catástrofes y en la organización de instalaciones gubernamentales o cuasi gubernamentales que proporcionen capacidad primaria de seguro o reaseguro.
Cómo funcionan los futuros de catástrofes
Los futuros de catástrofes utilizan un índice de pérdidas por suscripción que estima el potencial de pérdidas por catástrofes soportadas por la industria de seguros estadounidense para las pólizas suscritas que cubren una región geográfica en particular durante un período de tiempo específico. El índice de siniestralidad, calculado por el CBOT, se emplea luego para obtener el pago real del contrato.
Un contrato de futuros para catástrofes ayuda a proteger a las compañías de seguros tras un desastre natural significativo cuando numerosos asegurados presentan reclamaciones en un plazo breve. Este tipo de evento ejerce una presión financiera sustancial sobre las compañías de seguros. Un futuro catastrófico permite a las compañías de seguros transferir algunos de los riesgos que han asumido a través de la emisión de pólizas y proporciona una alternativa a la compra de reaseguros o la emisión de un bono catastrófico (CAT). Un CAT es un instrumento de deuda de alto rendimiento , generalmente vinculado a un seguro, y destinado a recaudar fondos en caso de una catástrofe como un huracán o un terremoto. Sin embargo, algunos canjes de catástrofes incluyen el uso de un bono de catástrofes.
En algunos casos, las aseguradoras negocian futuros de diferentes regiones de un país. La negociación de pólizas permite a las aseguradoras diversificar sus carteras. Por ejemplo, un intercambio entre una aseguradora en Florida o Carolina del Sur y una en Washington u Oregon podría mitigar un daño significativo de un solo huracán.