Cuenta de efectivo
¿Qué es una cuenta de efectivo?
Una cuenta de efectivo con una firma de corretaje requiere que cualquier transacción de valores sea pagadera en su totalidad con los fondos en la cuenta en el momento de la liquidación. Por tanto, la venta en corto y la compra con margen están prohibidas en este tipo de cuenta. La Regulación T de la Reserva Federal rige las cuentas de efectivo y la compra de valores con margen. Esta regulación les da a los inversionistas dos días hábiles para pagar la seguridad. Se conoce como T + 2.
En contabilidad, una cuenta de efectivo o un libro de caja puede referirse a un libro mayor en el que se registran todas las transacciones en efectivo. La cuenta de efectivo incluye tanto el diario de recibos de efectivo como el diario de pagos en efectivo.
Conclusiones clave
- Una cuenta de efectivo es un tipo de cuenta de corretaje que requiere que todas las transacciones se paguen en su totalidad en la fecha de liquidación con efectivo disponible.
- Al comprar valores en una cuenta de efectivo, el inversor debe depositar suficiente efectivo para pagar la operación o vender otros valores el mismo día de negociación para que haya efectivo disponible para liquidar la orden de compra.
- A diferencia de las cuentas de margen, las cuentas de efectivo no permiten la venta en corto ni la negociación con margen.
Comprensión de la cuenta de efectivo
Los inversores que comercian activamente deben tener cuidado de no violar ciertas regulaciones relacionadas con las cuentas de efectivo. Por ejemplo, deben asegurarse de tener suficiente efectivo en su cuenta y no intentar pagar la compra de valores vendiendo otros valores después de la fecha de compra.
Por ejemplo, un inversionista que no tiene efectivo en una cuenta puede decidir el lunes realizar una compra de acciones por valor de $ 10,000. Para pagar esto, el inversionista vende otras acciones el martes por valor de $ 10,000. Esto sería una violación porque la compra se liquidará dos días después, el miércoles, antes de que la venta se liquide el jueves. No habría efectivo disponible en la cuenta para cubrir el intercambio. Esto se conoce como una «violación de liquidación de efectivo».
Un inversor activo con una cuenta de efectivo y sin efectivo disponible tampoco debe comprar valores y luego venderlos rápidamente antes de que se haya liquidado una venta anterior para proporcionar el efectivo necesario. Esto se conoce como una «violación de buena fe».
Los inversionistas con cuentas de efectivo con efectivo nulo o casi nulo disponible también deben evitar intentar pagar la compra de un valor con la venta del mismo valor. Por ejemplo, un inversionista puede comprar una acción por valor de $ 1,000 un lunes pero no tener suficiente efectivo para pagarla en dos días. Para pagarlo, el inversor podría vender las mismas acciones el jueves, el día posterior a la liquidación de la compra. Esto se conoce como una «infracción de aprovechamiento gratuito».
Cuenta de efectivo frente a cuenta de margen
A diferencia de una cuenta de efectivo, una cuenta de margen le permite a un inversionista pedir prestado contra el valor de los activos en una cuenta para comprar nuevas posiciones o vender en descubierto. Los inversores pueden utilizar el margen para apalancar sus posiciones y beneficiarse de los movimientos alcistas y bajistas del mercado. El margen también se puede utilizar para realizar retiros de efectivo contra el valor de la cuenta en forma de préstamo a corto plazo.
Para los inversores que buscan aprovechar sus posiciones, una cuenta de margen puede ser útil y rentable. Pero tenga en cuenta que cuando se crea un saldo de margen (débito), el saldo pendiente está sujeto a una tasa de interés diaria que cobra la empresa. Estas tasas se basan en la tasa preferencial actual más un monto adicional que cobra la empresa prestamista. Esta tasa puede ser bastante alta.
Las cuentas de margen deben mantener una cierta proporción de margen en todo momento. Si el valor de la cuenta cae por debajo de este límite, el cliente recibe una llamada de margen. Esta es una demanda para devolver el valor de la cuenta dentro de los límites. El cliente puede agregar efectivo nuevo a la cuenta o vender algunas tenencias para recaudar efectivo.
Por ejemplo, un inversor con una cuenta de margen puede tomar una posición corta en acciones de XYZ, creyendo que es probable que el precio baje. Si el precio cae, el inversor puede cubrir la posición corta tomando una posición larga en acciones XYZ. El inversor obtiene así una ganancia sobre la diferencia entre la cantidad recibida con la transacción inicial de venta corta y la cantidad pagada para comprar las acciones al precio más bajo, menos los cargos por intereses de margen.
Con una cuenta de efectivo, el mismo inversor tendría que encontrar otras estrategias para cubrir o producir ingresos en la cuenta. Por ejemplo, el inversor podría ingresar una orden de suspensión para vender acciones de XYZ si cae por debajo de un precio determinado. Eso limita el riesgo a la baja.