Financiamiento de flujo de caja

¿Qué es el financiamiento de flujo de efectivo?

El financiamiento del flujo de efectivo es una forma de financiamiento en la que un préstamo otorgado a una empresa está respaldado por los flujos de efectivo esperados de la empresa. El flujo de efectivo es la cantidad de efectivo que entra y sale de una empresa en un período específico.

El financiamiento de flujo de efectivo, o un préstamo de flujo de efectivo, utiliza el flujo de efectivo generado como un medio para devolver el préstamo. El financiamiento del flujo de efectivo es útil para las empresas que generan cantidades significativas de efectivo de sus ventas pero que no tienen muchos activos físicos, como equipos, que normalmente se utilizarían como garantía para un préstamo.

Comprensión del financiamiento del flujo de efectivo

Si una empresa está generando un flujo de caja positivo, significa que la empresa genera suficiente efectivo a partir de los ingresos para cumplir con sus obligaciones financieras. Los bancos y los acreedores analizan el flujo de caja positivo de una empresa como un medio para determinar cuánto crédito otorgar a una empresa. Los préstamos de flujo de efectivo pueden ser a corto o largo plazo.

El financiamiento del flujo de efectivo puede ser utilizado por empresas que buscan financiar sus operaciones o adquirir otra empresa u otra compra importante. Básicamente, las empresas están tomando prestado de una parte de sus flujos de efectivo futuros que esperan generar. Los bancos o acreedores, a su vez, crean un calendario de pagos basado en los flujos de efectivo futuros proyectados de la empresa, así como un análisis de los flujos de efectivo históricos.

El estado de flujo de efectivo

Todos los flujos de efectivo se informan en el estado de flujo de efectivo de una empresa (CFS). El estado de flujo de efectivo registra los ingresos o beneficios netos de la empresa para el período en la parte superior del estado. Se calcula el flujo de caja operativo (OCF), que incluye los gastos de funcionamiento de la empresa, como las facturas pagadas a los proveedores, así como los ingresos operativos generados por las ventas.

El estado de flujo de efectivo también registra cualquier actividad de inversión, como inversiones en valores o inversiones en la propia empresa, como la compra de equipos. Y finalmente, el estado de flujo de caja registra cualquier actividad de financiación, como recaudar dinero mediante préstamos o emitir un bono. En la parte inferior del estado de flujo de efectivo, se registra el monto neto de efectivo generado o perdido durante el período.

Proyección de flujos de efectivo

Dos áreas que son importantes en cualquier proyección de flujo de efectivo son las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar de una empresa.  Las cuentas por cobrar son pagos adeudados a los clientes por bienes y servicios vendidos. Las cuentas por cobrar se pueden cobrar en 30, 60 o 90 días en el futuro.

En otras palabras, las cuentas por cobrar son flujos de efectivo futuros por bienes y servicios vendidos hoy. Los bancos o acreedores pueden usar los montos anticipados de cuentas por cobrar que se deben cobrar para ayudar a proyectar cuánto efectivo se generará en el futuro.

Un banco también debe contabilizar las cuentas por pagar, que son obligaciones de deuda a corto plazo, como el dinero adeudado a los proveedores. La cantidad neta de efectivo generado a partir de cuentas por cobrar y por pagar se puede utilizar para pronosticar el flujo de caja. Los bancos utilizan la cantidad de efectivo que se genera como una forma de determinar el monto del préstamo.

Los bancos pueden tener pautas específicas con respecto al grado de flujo de efectivo positivo necesario para obtener la aprobación del préstamo. Además, los bancos pueden tener requisitos mínimos de calificación crediticia para la deuda pendiente de una empresa en forma de bonos. A las empresas que emiten bonos se les asignan calificaciones crediticias como una forma de evaluar el nivel de riesgo asociado con la inversión en bonos de la empresa.

Préstamo de flujo de caja vs.préstamo respaldado por activos

El financiamiento del flujo de efectivo es diferente de un préstamo respaldado por activos. La financiación basada en activos ayuda a las empresas a pedir dinero prestado, pero la garantía del préstamo es un activo en el balance. Los activos que se utilizan como garantía pueden incluir equipos, inventario, maquinaria, terrenos o vehículos de la empresa.

El banco pone un gravamen sobre los activos que se utilizan como garantía. Si la empresa incumple con el préstamo, lo que significa que no reembolsa los pagos de capital e intereses, el gravamen permite al banco incautar legalmente los activos.

El financiamiento del flujo de efectivo funciona de manera similar, ya que el efectivo que se genera se utiliza como garantía del préstamo. Sin embargo, la financiación del flujo de caja no utiliza activos fijos ni activos físicos.

Las empresas que suelen utilizar financiación basada en activos son empresas con muchos activos fijos, como los fabricantes, mientras que las empresas que utilizan la financiación de flujo de caja suelen ser empresas que no tienen muchos activos, como las empresas de servicios.