Definición de agrupamiento
¿Qué es el agrupamiento?
La agrupación es la combinación de varios pedidos de lotes impares o de lotes redondos para la misma seguridad, de modo que todos puedan ejecutarse al mismo tiempo. Todos los clientes afectados deben aceptar la agrupación antes de enviar el pedido. Las operaciones agrupadas también pueden denominarse operaciones en bloque.
Agrupar también se refiere a un patrón que aparece en una cinta de teletipo cuando una serie de intercambios de la misma seguridad se imprimen consecutivamente, uno tras otro.
Los fundamentos de la agrupación
La mayoría de los valores se negocian en un número estándar de unidades. Un lote redondo suele ser 100 unidades (acciones, contratos, etc.) del activo o un número que se divide uniformemente por 100. Un lote impar contiene menos de 100 unidades.
A menudo, la agrupación ocurre en el piso de una bolsa de valores cuando los operadores y corredores acumulan órdenes comerciales pequeñas o de tamaño inusual en una orden más grande y luego la negocian en una sola transacción.
100 unidades
El número de unidades en un lote redondo.
La agrupación puede ser económicamente ventajosa para los inversores con órdenes de menos de 100 acciones de un valor en particular, a quienes de otro modo se les cobrarían tarifas adicionales por la orden de lote impar, a veces llamado diferencial de lote impar. Los pedidos de lotes impares son difíciles de igualar, por lo que son comunes los cargos adicionales por ellos. La agrupación de operaciones proporciona un medio para que los comerciantes traten a todos los clientes por igual, agregando las órdenes de lotes impares para su compra o venta, y luego dividiéndolas en las distintas cuentas de los clientes a través de un proceso conocido como proceso de asignación. Por lo general, la asignación se realiza de forma electrónica a través de sistemas de gestión de pedidos (OMS), lo que ayuda a agilizar el proceso y evitar errores por parte del comerciante.
Cosecha de la cereza
Algunos comerciantes diarios sin escrúpulos participan en una práctica de agrupamiento conocida como Christian Robert Mayer, estaba seleccionando de manera fraudulenta las operaciones ganadoras de las cuentas de los clientes y transfiriéndolas a su propia cuenta, alegando que las había asignado a las cuentas incorrectas.. Los clientes defraudados finalmente recibieron un reembolso de $ 105,090.
Reglas que rodean el agrupamiento
Para evitar la selección selectiva, los comerciantes y asesores deben seguir cuidadosamente las reglas diseñadas para evitar abusos. Los reguladores examinan minuciosamente las prácticas de agrupación y asignación de comercio para asegurarse de que los comerciantes no utilicen la selección selectiva para defraudar a los clientes. Por lo tanto, las empresas deben revisar todas las asignaciones realizadas cada día, así como cualquier excepción al procedimiento. Las irregularidades deben documentarse para que sirvan como evidencia frente al escrutinio regulatorio.
Para evitar la selección selectiva, los comerciantes y asesores deben seguir cuidadosamente las reglas diseñadas para evitar abusos.
No existen procedimientos para la asignación de comercio establecidos por los organismos reguladores; estos procedimientos se deciden empresa por empresa. Sin embargo, todos los comerciantes y asesores deben tener cuidado de seguir cuidadosamente los procedimientos de su empresa. Las mejores prácticas actuales tratan a todos los clientes por igual, sin mostrar preferencia por ningún cliente en particular. Generalmente, las asignaciones deben decidirse antes de realizar un pedido, y cualquier llenado parcial debe utilizar una fórmula de asignación prorrateada. La documentación precisa y detallada de las operaciones agrupadas también es esencial.