Intermediación a ciegas
¿Qué es la intermediación a ciegas?
La intermediación ciega es el caso cuando las firmas de corretaje garantizan el anonimato tanto para el comprador como para el vendedor en una transacción. En el curso normal de la negociación de valores, la mayoría de las transacciones de corretaje son «ciegas».
La intermediación ciega ayuda a evitar ventajas injustas entre los comerciantes o revelaciones implícitas de posiciones y estrategias comerciales. Pueden ocurrir excepciones o incluso ser legalmente requeridas para los corredores de bolsa u otras personas que actúan como corredor (agente) y principal en una operación determinada.
Conclusiones clave
- La intermediación ciega es la práctica de mantener el anonimato tanto para el comprador como para el vendedor mediante el uso de un intermediario externo que actúa como intermediario.
- La intermediación ciega ayuda a garantizar la equidad en el mercado.
- Los corredores de bolsa que venden valores a sus propios clientes son excepciones a la intermediación ciega normal.
Comprensión de la intermediación a ciegas
Los corredores están en el negocio de efectuar transacciones emparejando compradores y vendedores de valores y ejecutando esa transacción en el mercado. Uno de los beneficios de los mercados es que los extraños anónimos pueden interactuar entre sí con la confianza de que el comercio se llevará a cabo sin problemas, aunque se desconozca el otro lado del comercio. Los corredores juegan un papel clave en este proceso. Al preservar el anonimato de ambas partes, pueden practicar la «intermediación a ciegas».
La intermediación ciega es fundamental para preservar la integridad del mercado, ya que el conocimiento de quién es un comprador o un vendedor y sus intenciones puede sesgar los mercados o generar precios ineficientes para determinadas operaciones.
Por ejemplo, si un banco grande necesita vender acciones de una acción porque el banco necesita efectivo extra ( liquidez ), los compradores potenciales con ese conocimiento (de quién es el vendedor o su situación) pueden manipular el precio para aprovechar la necesidad de que el vendedor se deshaga de las acciones a cualquier precio razonable. Mantener la identidad y las intenciones (y a menudo el tamaño real del pedido) en secreto mantiene el mercado justo.
La intermediación ciega permite a los operadores mantener sus posiciones y su estrategia comercial para sí mismos. Sin corredores ciegos, los comerciantes y distribuidores que compren y vendan valores directamente, inevitablemente, aunque implícitamente, expondrían información sobre posiciones e intenciones a sus contrapartes u otros participantes del mercado.
Los corredores ciegos a veces se utilizan en otros tipos de mercados por razones similares, como los reclutadores de empleo que pueden anunciar puestos vacantes sin revelar el nombre del empleador, al menos inicialmente.
Si bien la mayoría de las transacciones de valores en la actualidad se han trasladado a las pantallas de las computadoras y los intercambios electrónicos, los intermediarios humanos todavía juegan un papel activo en ciertos mercados. Los intermediarios intermediarios ( BID ), por ejemplo, organizan operaciones en bloque de acciones, opciones, productos de renta fija y otros valores para clientes de grandes bancos de inversión (intermediarios) en lugar de hacerlo directamente con clientes minoristas.
Generalmente hay dos niveles de cegamiento:
- El distribuidor (a menudo el corredor principal) no revela la verdadera identidad de las contrapartes que representan en la operación.
- El corredor entre comerciantes no revela las identidades de los comerciantes u otros clientes institucionales que reúnen.
La divulgación a la parte compradora o vendedora de la identidad de la otra no es la norma en la negociación de valores públicos, excepto en algunos casos de transacciones organizadas de forma privada. Las únicas excepciones a esto son cuando el corredor es un principal y vende valores de su propio inventario a un cliente de la empresa. En este caso, se requiere la divulgación debido a un posible conflicto de intereses.