Parcialidad
¿Qué es el sesgo?
Un sesgo es una preferencia o prejuicio ilógico. Es una debilidad exclusivamente humana y, dado que los inversores son humanos, también pueden verse afectados por ella. Los psicólogos han identificado más de una docena de tipos de sesgos, y cualquiera o todos ellos pueden nublar el juicio de un inversor.
Conclusiones clave
- El sesgo nubla el juicio en la toma de decisiones.
- Los inversores son tan vulnerables como cualquier ser humano a tomar decisiones basadas en prejuicios irracionales.
- Comprender los tipos de prejuicios puede ayudarlo a evitar ser víctima de ellos.
Entender el sesgo
El sesgo es una suposición o creencia irracional que deforma la capacidad de tomar una decisión basada en hechos y pruebas. Igualmente, es una tendencia a ignorar cualquier evidencia que no se alinee con esa suposición.
Un sesgo puede ser consciente o inconsciente. Cuando los inversores actúan sobre ellos, no absorben evidencia que contradice sus suposiciones.
Los inversores inteligentes evitan dos grandes tipos de sesgos: el sesgo emocional y el sesgo cognitivo. Controlarlos puede permitir al inversor tomar una decisión imparcial basada únicamente en los datos disponibles.
Confiar en el sesgo en lugar de en datos duros puede resultar costoso.
Sesgos comunes en la inversión
Los psicólogos han identificado varios tipos de sesgos que son relevantes para los inversores:
- El sesgo representativo conduce a un juicio rápido sobre una pregunta en función de su aparente similitud con un asunto anterior.
- La disonancia cognitiva conduce a evitar hechos incómodos que contradicen las propias convicciones.
- El sesgo del país de origen y el sesgo de familiaridad conducen a evitar cualquier cosa fuera de la zona de confort.
- El sesgo del estado de ánimo, el optimismo (o pesimismo) y el exceso de confianza añaden una nota de irracionalidad y emoción al proceso de toma de decisiones.
- El efecto de la dotación hace que las personas valoren en exceso las cosas que poseen solo porque las poseen.
- El sesgo del status quo es la resistencia al cambio.
- El sesgo del punto de referencia y el sesgo de anclaje son tendencias a valorar una cosa en comparación con otra cosa en lugar de de forma independiente.
- La ley de los números pequeños es la dependencia de un tamaño de muestra demasiado pequeño para tomar una decisión.
- La contabilidad mental es una actitud irracional hacia el gasto y la valoración del dinero.
- El efecto de disposición es la tendencia a vender inversiones que funcionan bien y aferrarse a los perdedores.
- El sesgo de apego es una confusión de juicio cuando están involucrados los intereses propios o los intereses de una persona relacionada.
- Cambiar la preferencia por el riesgo es la enfermedad del jugador. Un pequeño riesgo, sin importar cuál sea el resultado, crea la voluntad de asumir riesgos cada vez mayores.
- El sesgo de los medios y el sesgo de la información de Internet representan una aceptación acrítica de opiniones y suposiciones ampliamente difundidas.
Ejemplo de sesgo
Todos estos tipos comunes de sesgos se pueden ver en la forma en que algunas personas invierten. Por ejemplo, el sesgo de la dotación puede llevar a los inversores a sobreestimar el valor de una inversión simplemente porque la compraron. Si lo compraron por más de lo que vale ahora, piensan que tienen razón y el mercado seguramente corregirá su error. Pueden reforzar esta creencia revisando todas las razones por las que valió la pena lo que pagaron por ello. Eligen ignorar las razones por las que cayó su valor.
El inversor racional revisaría todos los datos, positivos y negativos, y decidiría si es hora de asumir la pérdida y seguir adelante.