Precio promedio
¿Qué es un precio medio?
El precio promedio de un activo o valor se toma como el promedio aritmético simple de los precios de cierre durante un período de tiempo específico, o durante períodos específicos de duración intradía. Cuando se ajusta por volumen de negociación, el precio promedio ponderado por volumen (VWAP) se puede derivar intradía.
El precio promedio de un bien, como, por ejemplo, un galón de gasolina regular, también puede ser calculado por una encuesta a proveedores o productores durante un período de tiempo específico.
Aunque a menudo está relacionado, el precio medio no debe confundirse con el rendimiento medio.
Conclusiones clave
- El precio medio es el precio medio de un activo o valor observado durante un período de tiempo.
- Para los promedios intradiarios, el precio promedio ponderado por volumen, o VWAP, es una métrica importante para los comerciantes e inversores.
- Para los operadores técnicos, los promedios móviles (MA) se utilizan para una variedad de indicadores de tendencia y reversión.
- El precio promedio de un bono se calcula a partir de su valor nominal y precio de mercado y se utiliza para derivar su rendimiento al vencimiento (YTM).
Comprensión de los precios medios
En matemáticas básicas, un precio promedio es una medida representativa de un rango de precios que se calcula tomando la suma de los valores y dividiéndola por el número de precios que se examinan. El precio promedio reduce el rango a un valor único, que luego se puede comparar con cualquier punto para determinar si el valor es mayor o menor de lo esperado.
En situaciones donde hay un rango de precios, puede ser útil calcular el precio promedio para simplificar un rango de números en un solo valor. Por ejemplo, si durante un período de cuatro meses ganó $ 104, $ 105, $ 110 y $ 115 de sus inversiones, el rendimiento promedio de su cartera será ($ 104 + $ 105 + $ 110 + $ 115) / 4 = $ 108,50.
El precio medio de un bono se calcula sumando su valor nominal al precio pagado por él y dividiendo la suma por dos. El precio promedio a veces se usa para determinar el rendimiento al vencimiento de un bono (YTM) donde el precio promedio reemplaza el precio de compra en el cálculo de YTM.
Ejemplo de precio medio en bonos: YTM
En el sector financiero, el precio medio se atribuye principalmente a los bonos. Los tenedores de bonos que quieran saber la tasa total de rendimiento que obtendrán de un bono que se mantiene hasta el vencimiento pueden calcular una métrica conocida como rendimiento al vencimiento (YTM). Se puede calcular una estimación del YTM utilizando la tasa promedio al vencimiento del bono (ARTM). El ARTM determina el rendimiento midiendo la proporción del rendimiento promedio por año al precio promedio del bono.
Para un bono con cupón, el YTM promedio se puede calcular de la siguiente manera:
Por ejemplo, considere un inversionista que compró un bono corporativo con una tasa de cupón anual del 5% y seis años hasta el vencimiento con una prima a la par de $ 1,100. Los pagos de cupones anuales, o los flujos de efectivo recibidos, serán, por lo tanto, del 5% x $ 1,000 del valor nominal del bono corporativo = $ 50. Su YTM se puede calcular de la siguiente manera:
- $ 50 + [($ 1,000 – $ 1,100) / 6] ÷ ($ 1,000 + $ 1,100) / 2
- $ 33,33 / $ 1050 = 3,17%
La lógica detrás de la fórmula es que el monto de la prima sobre el valor nominal, es decir, F – P = $ 1,000 – $ 1,100 = – $ 100, se divide entre el número de años hasta el vencimiento. Por lo tanto, – $ 100/6 = – $ 16.67 es la cantidad que reduce el pago del cupón por año.
Entonces, aunque el inversionista recibe un cupón de $ 50 por año, su rendimiento real o promedio es de $ 50 – $ 16.67 = $ 33.33 por año desde que el bono se compró por un precio superior a la par. Dividir el rendimiento promedio por la mediana o el precio promedio es el YTM del tenedor de bonos.
Aunque el precio promedio de un bono no es el método más preciso para encontrar su YTM, les da a los inversionistas un indicador aproximado y simple para averiguar el valor de un bono.
Tenga en cuenta que si el bono se compró con un descuento a la par, el rendimiento promedio del inversor por año será mayor que el pago del cupón. Además, si un inversionista compró el bono a la par, el rendimiento promedio por año será igual a la tasa del cupón. En este caso, el YTM también igualará la tasa de cupón después de dividir el rendimiento promedio por año por el precio promedio del bono.
Precio promedio ponderado por volumen (VWAP)
El precio promedio ponderado por volumen (VWAP) es un punto de referencia comercial utilizado por los operadores que proporciona el precio promedio al que se ha negociado un valor a lo largo del día, según el volumen y el precio. Es importante porque proporciona a los operadores información sobre la tendencia y el valor de un valor.
Los grandes compradores institucionales y los fondos mutuos utilizan el índice VWAP para ayudar a entrar o salir de las acciones con el menor impacto posible en el mercado. Por lo tanto, cuando sea posible, las instituciones intentarán comprar por debajo del VWAP o vender por encima del mismo. De esta manera, sus acciones empujan el precio hacia el promedio, en lugar de alejarlo.
Los comerciantes minoristas tienden a usar VWAP más como una herramienta de confirmación de tendencias, similar a un promedio móvil (MA). Cuando el precio está por encima de VWAP, solo buscan iniciar posiciones largas y cuando el precio está por debajo de VWAP, solo buscan iniciar posiciones cortas.
El VWAP se calcula sumando los dólares negociados para cada transacción (precio multiplicado por el número de acciones negociadas) y luego dividiendo por el total de acciones negociadas.
