Ratio de cobertura de activos

¿Qué es el índice de cobertura de activos?

El índice de cobertura de activos es una métrica financiera que mide qué tan bien una empresa puede pagar sus deudas vendiendo o liquidando sus activos. El índice de cobertura de activos es importante porque ayuda a los prestamistas, inversores y analistas a medir la solvencia financiera de una empresa. Los bancos y los acreedores suelen buscar un índice mínimo de cobertura de activos antes de prestar dinero.

Comprensión del índice de cobertura de activos

El índice de cobertura de activos brinda a los acreedores e inversores la capacidad de medir el nivel de riesgo asociado con la inversión en una empresa. Una vez calculado el índice de cobertura, se puede comparar con los índices de empresas de la misma industria o sector.

Es importante tener en cuenta que la relación es menos confiable cuando se la compara con empresas de diferentes industrias. Las empresas de determinadas industrias suelen tener más deuda en su balance que otras.

Por ejemplo, es posible que una empresa de software no tenga mucha deuda, mientras que un productor de petróleo suele ser más intensivo en capital, lo que significa que tiene más deuda para financiar los costosos equipos, como las plataformas petrolíferas, pero luego nuevamente tiene activos en su balance para respaldar los préstamos.

Cálculo del índice de cobertura de activos

El índice de cobertura de activos se calcula con la siguiente ecuación:

((Activos – Activos intangibles) – (Pasivos corrientes – Deuda a corto plazo)) / Deuda total

En esta ecuación, «activos» se refiere a activos totales y » activos intangibles » son activos que no se pueden tocar físicamente, como el fondo de comercio o las patentes. Los » pasivos corrientes » son los pasivos que vencen dentro de un año y la «deuda a corto plazo» es la deuda que también vence dentro de un año. La «deuda total» incluye tanto la deuda a corto como a largo plazo. Todos estos elementos de línea se pueden encontrar en el informe anual.

Cómo se utiliza el índice de cobertura de activos

Las empresas que emiten acciones o acciones para recaudar fondos no tienen la obligación financiera de devolver esos fondos a los inversores. Sin embargo, las empresas que emiten deuda a través de una oferta de bonos o piden prestado capital a bancos u otras empresas financieras tienen la obligación de realizar pagos a tiempo y, en última instancia, devolver el monto del capital prestado.

Como resultado, los bancos y los inversores que tienen deuda de una empresa quieren saber si las ganancias o ganancias de una empresa son suficientes para cubrir las obligaciones de deuda futuras, pero también quieren saber qué sucede si las ganancias fallan.

En otras palabras, el índice de cobertura de activos es un índice de solvencia. Mide qué tan bien una empresa puede cubrir sus obligaciones de deuda a corto plazo con sus activos. Una empresa que tiene más activos que obligaciones de deuda y pasivo a corto plazo indica al prestamista que la empresa tiene más posibilidades de devolver los fondos que presta en caso de que las ganancias de la empresa no puedan cubrir la deuda.

Cuanto mayor sea el índice de cobertura de activos, más veces una empresa puede cubrir su deuda. Por lo tanto, una empresa con un alto índice de cobertura de activos se considera menos riesgosa que una empresa con un bajo índice de cobertura de activos.

Si las ganancias no son suficientes para cubrir las obligaciones financieras de la empresa, es posible que la empresa deba vender activos para generar efectivo. El índice de cobertura de activos les dice a los acreedores e inversores cuántas veces los activos de la empresa pueden cubrir sus deudas en caso de que las ganancias no sean suficientes para cubrir los pagos de la deuda.

En comparación con el índice de servicio de la deuda, el índice de cobertura de activos es un índice de último recurso o extremo porque la cobertura de activos es un uso extremo del valor de los activos en un escenario de liquidación, que no es un evento extraordinario.

Consideraciones Especiales

Hay una salvedad a considerar al interpretar el índice de cobertura de activos. Los activos que se encuentran en el balance general se mantienen a su valor en libros, que a menudo es más alto que el valor de liquidación o venta en caso de que una empresa necesite vender activos para pagar deudas. La tasa de cobertura puede estar ligeramente inflada. Esta preocupación puede eliminarse parcialmente comparando la relación con otras empresas de la misma industria.

Ejemplo de índice de cobertura de activos

Por ejemplo, digamos que Exxon Mobil Corporation ( XOM ) tiene un índice de cobertura de activos de 1,5, lo que significa que hay 1,5 veces más activos que deudas. Digamos que Chevron Corporation ( CVX ), que pertenece a la misma industria que Exxon, tiene una proporción comparable de 1.4, y aunque las proporciones son similares, no cuentan toda la historia.

Si el índice de Chevron para los dos períodos anteriores fue de.8 y 1.1, el índice de 1.4 en el período actual muestra que la empresa ha mejorado su balance al aumentar los activos o al desapalancar, pagando la deuda. Por el contrario, digamos que el índice de cobertura de activos de Exxon fue de 2.2 y 1.8 para los dos períodos anteriores, el índice de 1.5 en el período actual podría ser el comienzo de una tendencia preocupante de activos decrecientes o deuda creciente.

En otras palabras, no basta con analizar simplemente el índice de cobertura de activos de un período. En cambio, es importante determinar cuál ha sido la tendencia durante varios períodos y comparar esa tendencia con empresas similares.