Sociedad de gestión de activos (AMC)

¿Qué es una empresa de gestión de activos (AMC)?

Una empresa de gestión de activos (AMC) es una empresa que invierte fondos mancomunados de los clientes, poniendo el capital a trabajar a través de diferentes inversiones que incluyen acciones, bonos, bienes raíces, sociedades limitadas maestras y más. Junto con las carteras individuales de alto valor neto, los AMC administran fondos de cobertura y planes de pensiones y, para brindar un mejor servicio a los inversionistas más pequeños, crean estructuras conjuntas como fondos mutuos, fondos indexados o fondos cotizados en bolsa, que pueden administrar en una sola cartera centralizada.

Las empresas de gestión de activos se conocen coloquialmente como gestoras de dinero o empresas de gestión de dinero. Aquellos que ofrecen fondos mutuos públicos o fondos cotizados en bolsa (ETF) también se conocen como compañías de inversión o compañías de fondos mutuos. Estos negocios incluyen Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price y muchos otros.

Comprensión de las AMC

Debido a que tienen un grupo de recursos más grande de lo que el inversionista individual podría acceder por su cuenta, las compañías de administración de activos brindan a los inversionistas más opciones de diversificación y de inversión. Comprar para tantos clientes permite a los AMC practicar economías de escala, a menudo obteniendo un descuento en el precio de sus compras. La puesta en común de activos y el pago de rendimientos proporcionales también permite a los inversores evitar los requisitos mínimos de inversión que a menudo se requieren al comprar valores por cuenta propia, así como la capacidad de invertir en una mayor variedad de valores con una menor cantidad de fondos de inversión.

En algunos casos, los AMC cobran a sus inversores tarifas establecidas. En otros casos, estas empresas cobran una tarifa que se calcula como un porcentaje del total de activos bajo gestión del cliente (AUM). Por ejemplo, si un AMC está supervisando una cartera por valor de $ 4 millones y el AMC cobra una tarifa del 2%, posee $ 80,000 de esa inversión. Si el valor de la inversión aumenta a $ 5 millones, AMC posee $ 100,000, y si el valor cae, también lo hace la participación de AMC. Algunas AMC combinan tarifas de servicio planas y tarifas basadas en porcentajes.

Normalmente, las AMC se consideran empresas compradoras. Este estado significa que ayudan a sus clientes a comprar inversiones. Deciden qué comprar basándose en la investigación interna y el análisis de datos, pero también toman las recomendaciones públicas de las empresas vendedoras.

Las empresas vendedoras, como los bancos de inversión y los corredores de bolsa, en cambio, venden servicios de inversión a las AMC y otros inversores. Realizan una gran cantidad de análisis de mercado, observan tendencias y crean proyecciones. Su objetivo es generar órdenes de negociación en la que se pueden cobrar tasas de transacción o comisiones.

AMC frente a casas de bolsa

Las casas de bolsa y las empresas de gestión de activos se superponen de muchas formas. Junto con la negociación de valores y la realización de análisis, muchos corredores asesoran y administran carteras de clientes, a menudo a través de una división o subsidiaria especial de «inversión privada» o «administración de patrimonio». Muchos también ofrecen fondos mutuos patentados. Sus corredores también pueden actuar como asesores de los clientes, debatir los objetivos financieros, recomendar productos y ayudar a los clientes de otras formas.

Sin embargo, en general, las casas de bolsa aceptan casi cualquier cliente, independientemente del monto que tengan para invertir, y estas empresas tienen un estándar legal para brindar servicios «adecuados». Adecuado esencialmente significa que, siempre que hagan su mejor esfuerzo para administrar el fondo de manera inteligente y de acuerdo con los objetivos establecidos por sus clientes, no son responsables si sus clientes pierden dinero.

Por el contrario, la mayoría de las empresas de gestión de activos son empresas fiduciarias, sujetas a un estándar legal más alto. Esencialmente, los fiduciarios deben actuar en el mejor interés de sus clientes, evitando conflictos de interés en todo momento. Si no lo hacen, se enfrentan a responsabilidad penal. Están sujetos a este estándar más alto en gran parte porque los administradores de dinero generalmente tienen poderes comerciales discrecionales sobre las cuentas. Es decir, pueden comprar, vender y tomar decisiones de inversión bajo su autoridad, sin consultar primero al cliente. Por el contrario, los corredores deben pedir permiso antes de ejecutar operaciones.

Las empresas de gestión de activos suelen ejecutar sus operaciones a través de un corredor designado. Ese corretaje también actúa como el custodio designado que mantiene o aloja la cuenta de un inversionista. Los AMC también tienden a tener umbrales mínimos de inversión más altos que los corredores de bolsa, y cobran tarifas en lugar de comisiones.

Pros

• Gestión profesional y legalmente responsable
• Diversificación de portafolios
• Mayores opciones de inversión
• Economías de escala

Contras

• Gastos de gestión considerables
• Mínimos de cuenta altos
• Riesgo de tener un rendimiento inferior al del mercado

Ejemplo del mundo real de un AMC

Como se mencionó anteriormente, los proveedores de familias populares de fondos mutuos son técnicamente compañías de administración de activos. Además, muchos bancos y corredurías de alto perfil tienen divisiones de gestión de activos, generalmente para personas o instituciones de alto patrimonio neto.

Pero también hay empresas privadas de gestión de activos que no son nombres conocidos pero que están bastante establecidas en el campo de la inversión. Un ejemplo de ello es RMB Capital, una firma independiente de inversión y asesoría con aproximadamente $ 8.7 mil millones en activos bajo administración. Con sede en Chicago, con otras 10 oficinas en los EE. UU. Y 162 empleados, RMB tiene diferentes divisiones, que incluyen:

1. Gestión patrimonial RMB para inversores minoristas adinerados
2. Gestión de activos en RMB para inversores institucionales
3. RMB Retirement Solutions, que gestiona planes de jubilación para empleadores

Charles Schwab actúa como custodio de las cuentas en RMB. Una subsidiaria, RMB Funds, administra seis fondos mutuos.