Obligación afirmativa
¿Qué es una obligación afirmativa?
En finanzas, el término «obligación afirmativa» se refiere a las responsabilidades de los creadores de mercado que trabajan en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Estos creadores de mercado también se conocen como » especialistas » de la Bolsa de Nueva York.
La obligación afirmativa de los especialistas de NYSE es proporcionar liquidez en situaciones en las que la oferta o demanda pública de un valor es insuficiente para permitir una negociación ordenada.
Conclusiones clave
- Una obligación afirmativa es responsabilidad de los especialistas de NYSE de proporcionar servicios de creación de mercado para un valor en particular.
- Hoy en día, los creadores de mercado de la NYSE se conocen como creadores de mercado designados (DMM).
- Sus responsabilidades de obligación afirmativa incluyen proporcionar cotizaciones de acciones, limitar la volatilidad del mercado e informar los precios de apertura y cierre de ciertos valores. Para incentivar estas actividades, la NYSE ofrece varios reembolsos a sus creadores de mercado designados (DMM).
Cómo funcionan las obligaciones afirmativas
En el curso de la negociación, es común que la demanda de valores específicos supere ocasionalmente a la oferta, o que ocurra lo contrario. En cualquier caso, los creadores de mercado de la NYSE estarían obligados en virtud de su mandato de obligaciones afirmativas a comprar o vender acciones para mantener un entorno comercial ordenado.
Específicamente, en el caso de que la demanda supere con creces la oferta, se podría requerir que los creadores de mercado vendan inventario en ese valor. Del mismo modo, si la oferta supera la demanda, es posible que se les pida que compren acciones. De esta manera, el mandato de obligaciones afirmativas ayuda a garantizar que la oferta y la demanda se mantengan en un equilibrio razonablemente estrecho, lo que reduce la inestabilidad de los precios.
A medida que la Bolsa de Nueva York se ha automatizado cada vez más en los últimos años, el papel de los creadores de mercado especializados ha evolucionado de manera similar. Hoy en día, el papel tradicional del especialista de NYSE ha sido reemplazado por los llamados DMM. Además de equilibrar la oferta y la demanda, estos actores importantes también tienen responsabilidades adicionales, como establecer precios de apertura adecuados para los valores y trabajar para reducir los costos de transacción que enfrentan los inversores.
Ejemplo del mundo real de una obligación afirmativa
Las prácticas adicionales que caen bajo el marco de obligación afirmativa de los DMM modernos incluyen: mantener una negociación ordenada en los períodos de apertura y cierre del día de negociación; proporcionar cotizaciones sobre los mejores precios de acciones disponibles; y supervisar los procesos que eliminan la liquidez de mercado del mercado, con el fin de gestionar el riesgo.
En algunos casos, la NYSE ayudará a estos DMM proporcionando reembolsos por actividades de creación de mercado. Estos reembolsos están diseñados para incentivar actividades de creación de mercado prudentes y efectivas y, por lo tanto, están vinculados a resultados como la precisión de los precios cotizados, el nivel de liquidez del mercado y la calidad de las cotizaciones disponibles para valores poco negociados.