Clavija ajustable

¿Qué es una clavija ajustable?

Una paridad ajustable es una política de tipo de cambio en la que una moneda está vinculada o fijada a una moneda importante como el dólar estadounidense o el euro, pero que puede reajustarse para tener en cuenta las condiciones cambiantes del mercado o las tendencias macroeconómicas. Un ejemplo de moneda administrada o » flotación sucia», estos ajustes periódicos generalmente están destinados a mejorar la posición competitiva del país en el mercado de exportación y el escenario financiero mundial.

Una paridad móvil es un sistema de ajustes del tipo de cambio en el que  se permite que una moneda con un  tipo de cambio fijo fluctúe dentro de una banda estrecha de tipos.

Entendiendo la clavija ajustable

Una clavija ajustable puede flotar en el mercado de acuerdo con las condiciones económicas, pero por lo general tiene solo un 2% de grado de flexibilidad frente a un nivel de base o clavija especificados. Si el tipo de cambio se mueve por encima del nivel acordado, el banco central interviene para mantener el tipo de cambio objetivo en la paridad. Con el tiempo, la paridad en sí puede reevaluarse y cambiarse para reflejar las condiciones y tendencias cambiantes. La capacidad de los países para revaluar su paridad para reafirmar su competitividad es el quid del sistema de paridad ajustable.

El sistema de paridad ajustable se deriva de la Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas celebrada en Bretton Woods, New Hampshire, en 1944. En virtud del Acuerdo de Bretton Woods, las monedas estaban vinculadas al precio del oro y el dólar estadounidense se consideraba una moneda de reserva vinculada al precio del oro. Después de Bretton Woods, la mayoría de las naciones de Europa occidental vincularon sus monedas al dólar estadounidense hasta 1971. El acuerdo se disolvió entre 1968 y 1973 después de que una sobrevaluación del dólar estadounidense generó preocupaciones sobre los tipos de cambio y el vínculo con el precio del oro. El presidente Richard Nixon pidió una suspensión temporal de la convertibilidad del dólar.1 Los países tenían entonces libertad para elegir cualquier acuerdo de intercambio, excepto por el precio del oro.

Ejemplo de una clavija ajustable

Un ejemplo de lo que se ha considerado una paridad cambiaria ajustable mutuamente beneficiosa es el vínculo del yuan chino con el dólar estadounidense. Una vez que se establece una paridad fija, el yuan chino (CNY) puede fluctuar en una banda estrecha entre el 0,3% y el 0,5% antes de la intervención.

Como exportador, China se beneficia de una moneda relativamente débil, lo que hace que sus exportaciones sean relativamente menos costosas en comparación con las  exportaciones de países competidores. China vincula el yuan al dólar porque Estados Unidos es el mayor socio de importación de China. El tipo de cambio estable en China y un yuan débil también benefician a empresas específicas en los EE. UU. Por ejemplo, la estabilidad permite a las empresas participar en la planificación a largo plazo, como desarrollar prototipos e invertir en la fabricación e importación de bienes con el entendimiento de que los costos no verse afectado por las fluctuaciones monetarias.

Una desventaja de una moneda fija es que su tipo de cambio a menudo se mantiene artificialmente bajo, lo que crea un entorno comercial anticompetitivo en comparación con un  tipo de cambio flotante. Muchos fabricantes nacionales de EE. UU. Argumentarían que ese es el caso de la  paridad del yuan. Los fabricantes consideran que esos bienes de bajo precio, en parte el resultado de un tipo de cambio artificial, se obtienen a expensas de los puestos de trabajo en EE. UU.