Inversor activista
Un inversor activista es una persona o grupo que compra una participación significativa en una empresa pública para influir en la forma en que se gestiona la empresa, por ejemplo, obteniendo puestos en su consejo de administración. Las empresas que están mal administradas, tienen costos excesivos, podrían ser administradas de manera más rentable si se las toma como privadas o tienen otros problemas que el inversionista activista cree que pueden solucionar son a menudo objetivos para los inversionistas activistas.
Rompiendo el inversor activista
Las empresas de capital privado, los fondos de cobertura y las personas adineradas son los tipos de inversores que podrían decidir actuar como accionistas activistas. Un indicio de que una empresa se ha convertido en un objetivo para los inversores activistas es la presentación de un Anexo 13D ante la Comisión de Bolsa y Valores, que se requiere cuando un inversor adquiere el 5% o más de las acciones con derecho a voto de una empresa.
Inversores de renombre como Nelson Peltz utilizan sociedades de cartera o fondos de cobertura como vehículos para el activismo de los accionistas.
Carl Icahn
Carl Icahn fundó Icahn & Co en 1968 como una firma de valores centrada en el arbitraje y el comercio de opciones. A partir de 1978, comenzó a ocupar puestos importantes y, a veces, de control en empresas. Sus objetivos han incluido RJR Nabisco, Texaco, Western Union, Viacom, Revlon, Time Warner, Yahoo!, Motorola, Apple y eBay, solo por nombrar algunos. En 2015, presionó al director ejecutivo de Apple, Tim Cook, para que usara la pila de efectivo de la compañía para aumentar el tamaño de suprograma de recompra de acciones.
En 1987, Icahn formó Icahn Enterprises ( participación mayoritaria. A diciembre de 2019, Icahn Enterprises ocupó cargos importantes en Herbalife (HLF ), Cloudera (CLDR ) y Hertz Global Holdings, entre otras empresas.
Bill Ackman
Bill Ackman es el fundador y director ejecutivo de Pershing Square Capital Management. En el pasado, Pershing ha tomado posiciones en Target Corporation y Wendy’s International.5 Los movimientos más conocidosde Ackman incluyen una desastrosa posición corta en Herbalife, perdiendo ante Carl Icahn, quien tomó el lado opuesto del intercambio. Los dos tienen una historia de antagonismo. En 2003, Ackman vendió a Icahn su participación en Hallwood Realty, y argumentó que le debían sumas adicionales cuando Icahn luego fusionó Hallwood con otra compañía de bienes raíces.
Pershing Square Capital Management es el administrador de inversiones de Pershing Square Holdings, que cotiza en la Bolsa de Valores de Londres. En la primera mitad de 2020, las actividades de Pershing incluyeron el restablecimiento de una posición central en Starbucks ( empresa de adquisición de propósito especial (SPAC).
David Einhorn
David Einhorn es el fundador y presidente de Greenlight Capital, un fondo de cobertura que ha administrado durante 20 años. Dos de las obras más conocidas de Einhorn incluyen la venta en corto de Lehman Brothers y Allied Capital Corporation. En mayo de 2016, Einhorn anunció que Greenlight había adquirido una participación de 64 millones de dólares en Yelp (YELP ).8
Dan Loeb
Dan Loeb es el fundador de Third Point LLC, que es el administrador de inversiones de Third Point Offshore Master Fund, un fondo cerrado que cotiza en Londres con $ 8,6 mil millones en activos. En 2012, Loeb asumió una posición en Yahoo!y finalmente obtuvo un asiento en su junta directiva. En 2013, Loeb anunció que su empresa era el mayor accionista de Sotheby’s. Third Point también ocupó importantes puestos en Baxter International y Ligand Pharmaceuticals.