Invierta en bonos municipales durante las subidas de tipos

Tabla de contenido

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• Tasas de interés y precios de los bonos
• 1. Tasas de cupón más altas
• 2. Mayor variedad de enlaces
• 3. Potencial de apreciación
• 4. Precios más bajos de los bonos existentes
• 5. Mayor ahorro fiscal

Los bonos y las tasas de interés tienen una correlación inversa: a medida que aumentan las tasas de interés, los precios de los bonos caen. Sin embargo, cuanto más suba las tasas de interés la Reserva Federal, mejor será la noticia para los inversores en bonos municipales.

Los bonos municipales (o «munis»), promocionados durante mucho tiempo como una de las inversiones de deuda disponibles más seguras y más eficientes desde el punto de vista fiscal, se vieron muy afectados a raíz de la crisis financiera de 2008, ya que las tasas de interés cayeron cerca de cero y se consideraron un nivel bajo. generando inversiones durante muchos años. Veamos por qué los munis pueden resultar más atractivos para los inversores después de que subieron las tasas de interés.

Cómo las tasas de interés afectan los precios de los bonos

Uno de los conceptos más importantes que hay que comprender al invertir en bonos de cualquier tipo es el tasas de cupón, basadas en la tasa actual de fondos federales, los cambios en las tasas de interés iniciados por la Reserva Federal pueden hacer que los valores de los bonos existentes aumenten o disminuyan.

Por ejemplo, si se emite un bono actual con una tasa de cupón del 4%, el valor del bono disminuye automáticamente si las tasas de interés suben y se emite un nuevo bono con términos idénticos con un cupón del 6%. Esta reducción en el valor de mercado se produce para compensar a los inversores por comprar un bono con pagos de intereses más bajos que los bonos recién emitidos. Por el contrario, si las tasas de interés bajan y se emiten nuevos bonos con tasas del 2%, el valor de mercado del bono original aumenta.

Por lo general, los bonos a más largo plazo tienen tasas de cupón más altas que los bonos a corto plazo porque el riesgo de tasa de interés y de incumplimiento inherente a todas las inversiones en bonos aumenta con el tiempo. Esto simplemente significa que cuanto más tiempo se mantiene un bono, más riesgo existe de cambios en las tasas de interés que prestan su vínculo de menor valor o la entidad emisora incumplimiento de sus obligaciones, dejando sin pagar la fianza. Sin embargo, si invierte en bonos municipales de alta calificación y no necesita acceder a sus fondos de inversión durante varios años, los bonos a largo plazo pueden ser una inversión muy lucrativa cuando se compran en el momento adecuado.

1. Tasas de cupón más altas

El beneficio más obvio de invertir en bonos municipales después de la subida de tipos es que los cupones de los bonos recién emitidos son sustancialmente más altos que los bonos actuales. Los nuevos bonos emitidos después de que las tasas suban generan más ingresos por intereses cada mes en comparación con los valores emitidos anteriormente, lo que los convierte en inversiones lucrativas para aquellos que buscan complementar sus ingresos anuales.

Como siempre, los bonos a más largo plazo todavía tienen tasas más altas que los valores a corto plazo debido al aumento de la inflación y el riesgo crediticio. Sin embargo, los bonos municipales a largo plazo, especialmente los bonos de obligación general, pueden ser extremadamente seguros si los emite un municipio con calificaciones altas.

2. Mayor variedad de enlaces

Otro beneficio de comprar bonos municipales después de que la Fed suba las tasas de interés es que es probable que aumente la cantidad de bonos en el mercado. Cuando las tasas de interés son bajas, el costo de pedir dinero prestado a los bancos, a través de préstamos y líneas de crédito, suele ser más barato que el costo de emitir bonos. Sin embargo, una vez que suben las tasas de interés y aumenta el costo de los préstamos, los bonos se convierten en la opción de financiamiento más atractiva.

Cuando un municipio emite bonos, su única responsabilidad es reembolsar a los inversores de acuerdo con los términos del bono. Por el contrario, puede haber numerosas condiciones vinculadas al dinero prestado a los bancos.

3. Potencial de apreciación si las tasas bajan

Además de sus tasas de cupón saludables, es probable que los bonos emitidos después de un alza de tasas aumenten de valor en el futuro. Si la Fed aumenta las tasas rápidamente, es probable que el próximo cambio sustancial de la tasa de interés sea una reducción, ya que las tasas de interés cambian en ciclos.

Si las tasas de interés bajan unos años en el futuro, el valor de los bonos emitidos cuando las tasas estaban en su punto máximo es más alto, lo que brinda a los inversores la opción de vender sus bonos en el mercado abierto para obtener una ganancia considerable en lugar de esperar a que maduren.

4. Precios más bajos de los bonos existentes

Aunque los bonos municipales emitidos después de una subida de tipos tienen tasas de interés más altas que los bonos actuales, esto significa que los bonos más antiguos se vuelven extremadamente asequibles. Dado que hasta 2018, las tasas de interés han estado en mínimos históricos durante varios años, es probable que los bonos existentes se puedan comprar a precios de ganga para compensar a los inversores por el costo de oportunidad de invertir en bonos de menor rendimiento.

Esto podría brindar una oportunidad para que los inversores compren bonos municipales de alta calificación a bajo precio.

5. Mayor ahorro fiscal

El principal beneficio de invertir en bonos municipales en cualquier momento es que devengan intereses que no están sujetos a impuestos federales sobre la renta. Además, si compra bonos emitidos en su estado o ciudad de residencia, sus ganancias también pueden estar exentas de impuestos estatales o locales. Si compra bonos municipales después de que suben las tasas de interés, la cantidad que ahorra en impuestos sobre la renta es aún mayor.

Incluso las ganancias a largo plazo obtenidas en inversiones mantenidas durante más de un año están sujetas a tasas de ganancias de capital de hasta el 20%. Las tasas ordinarias de impuestos sobre la renta suben hasta el 39,6%, por lo que obtener ingresos por inversiones que no estén sujetos a impuestos federales puede significar un aumento significativo en las declaraciones después de impuestos.