El rebote del gato muerto de la inversión

Hay un viejo refrán sobre la inversión: incluso un gato muerto rebotará si se lo deja caer lo suficientemente alto. El rebote del gato muerto se refiere a una recuperación a corto plazo en una tendencia a la baja. En este artículo, exploramos este fenómeno al observar un ejemplo de un rebote de gato muerto y contrastarlo con un cambio real en el sentimiento que convierte la perspectiva de un mercado de bajista a alcista.

Conclusiones clave

  • Un rebote de gato muerto es una recuperación a corto plazo en una tendencia a la baja que no indica una reversión de la tendencia a la baja.
  • Las razones de un rebote de gato muerto incluyen una compensación de posiciones cortas, inversores que creen que se ha tocado fondo o inversores que encuentran activos sobrevendidos.
  • Es difícil determinar si un repunte en el mercado es un rebote muerto o una reversión del mercado, ya que los fondos del mercado son difíciles de predecir.
  • Dependiendo del tipo de inversor, un rebote de papá gato puede ser una buena oportunidad de inversión.
  • Una cartera diversificada y un horizonte de inversión a largo plazo pueden proteger contra caídas en el mercado.

Mirando la economía

Echemos un vistazo a un período de agitación económica:12

Como puede ver, los mercados sufrieron una fuerte paliza durante estas seis semanas en 2000. Por desgarrador que fuera, no fue un hecho único en la historia financiera. Los períodos optimistas en el mercado siempre han sido precedidos y seguidos porcondiciones de mercado pesimistas o bajistas, de ahí la naturaleza cíclica de la economía.

Sin embargo, un fenómeno exclusivo de ciertos mercados bajistas, incluido el descrito anteriormente, es la ocurrencia de un rebote de gato muerto. Después de caer durante seis semanas seguidas, el mercado mostró un fuerte repunte. El Nasdaq, en particular, registró ganancias del 9% después de una decepcionante serie de pérdidas. Sin embargo, estas ganancias fueron de corta duración y los principales índices continuaron su marcha a la baja. Esta tabla ilustra dónde rebotó el gato, qué tan alto rebotó y qué tan lejos continuó cayendo.

¿Qué causa que un gato rebote?

Llega un momento en cada mercado bajista en el que incluso los osos más ardientes reconsideran sus posiciones. Cuando un mercado termina a la baja durante seis semanas seguidas, puede ser un momento en el que los bajistas están limpiando sus posiciones cortas para asegurar algunas ganancias. Mientras tanto, los inversores en valor pueden comenzar a creer que se ha tocado fondo, por lo que mordisquean el lado largo. El último jugador en entrar en escena es el inversor de impulso, que mira sus indicadores y encuentra lecturas de sobreventa. Todos estos factores contribuyen a un despertar de la presión de compra, aunque sea por un breve período de tiempo, lo que hace subir el mercado.

¿Gato muerto o reversión del mercado?

Como señalamos anteriormente, después de un declive prolongado y sostenido, el mercado puede experimentar un rebote, que es de corta duración, o entrar en una nueva fase en su ciclo, en cuyo caso la dirección general del mercado experimenta una reversión sostenida como resultado de cambios en las percepciones del mercado.

Esta imagen ilustra un ejemplo de cuándo cambió el sentimiento general del mercado y la perspectiva dominante volvió a ser alcista.

¿Cómo pueden los inversores determinar si un movimiento alcista actual es un rebote muerto o una reversión del mercado? Si esto pudiera responderse correctamente todo el tiempo, los inversores podrían ganar mucho dinero. El hecho es que no hay una respuesta sencilla para detectar un fondo en el mercado.

Es fundamental comprender que un rebote de gato muerto puede afectar a los inversores de formas muy diferentes, dependiendo de su estilo de inversión.



Es fundamental comprender los fundamentos del mercado para determinar si un repunte en el mercado es un rebote muerto o una reversión del mercado antes de tomar más decisiones de inversión.

Estilo y rebote

El rebote de un gato muerto no es necesariamente algo malo; realmente depende de tu perspectiva. Por ejemplo, no escuchará ninguna queja de los traders diarios, que miran el mercado minuto a minuto y aman la volatilidad. Dado su estilo de inversión, un rebote de gato muerto puede ser una gran oportunidad de hacer dinero para estos comerciantes. Pero este estilo de negociación requiere mucha dedicación, habilidad para reaccionar a los movimientos a corto plazo y tolerancia al riesgo.

En el otro extremo del espectro, los inversores a largo plazo pueden enfermarse del estómago cuando soportan más pérdidas justo después de pensar que lo peor finalmente había pasado. Si usted es un inversor a largo plazo que compra y mantiene, seguir dos principios de diversidad de inversión y horizontes a largo plazo debería proporcionarle algo de consuelo.

Encontrar consuelo

Una cartera bien diversificada puede ofrecer cierta protección contra la gravedad de las pérdidas en cualquier clase de activo. Por ejemplo, si asigna algunas de sus carteras a bonos, se asegura de que una parte de sus activos invertidos funcione independientemente de los movimientos del mercado de valores. Esto significa que el valor de toda su cartera no fluctuará enormemente como un tortuoso yoyó con altibajos a corto plazo.

Un horizonte de tiempo a largo plazo debería calmar los temores de quienes invierten en acciones, haciendo que los gatos que reboten a corto plazo sean un factor menos importante. Incluso si ve que su cartera de acciones pierde un 30% en un año, puede sentirse reconfortado por el hecho de que durante todo el siglo XX el mercado de valores ha arrojado un promedio anual de entre el 8% y el 9%.

La línea de fondo

Los mercados a la baja no son divertidos en el mejor de los casos, y cuando el mercado juega con sus emociones burlándose de usted con ganancias de corta duración después de grandes pérdidas, puede sentirse empujado al límite. Si usted es un comerciante, la clave es averiguar la diferencia entre un rebote de gato muerto y un fondo.

Si eres un inversor a largo plazo, la clave está en diversificar tu cartera y pensar en el largo plazo. Desafortunadamente, aquí no hay respuestas fáciles, pero comprender qué es el rebote de un gato muerto y cómo afecta a los diferentes participantes en el mercado es un paso en la dirección correcta.