Fideicomiso de inversión fija de amplia participación (WHFIT)

¿Qué es un fideicomiso de inversión fijo de amplia participación (WHFIT)?

Un fideicomiso de inversión fija ampliamente mantenido (WHFIT) es un tipo de fideicomiso de inversión unitaria (UIT) con al menos una participación en manos de un tercero. Los inversores que compran acciones del fideicomiso reciben pagos regulares de intereses o dividendos devengados sobre las acciones o los bonos que se mantienen en fideicomiso.

Comprensión de los fideicomisos de inversión fijos de amplia tenencia

Los fideicomisos de inversión fija de amplia tenencia deben tener al menos un tenedor de intereses de terceros, o intermediario. De lo contrario, funcionan de la misma manera que cualquier otro fideicomiso de inversión unitario que ofrece acciones en una cartera fija de activos a posibles inversores. Debido a que los inversionistas que financian la compra inicial de los activos de la cartera suelen participar como tenedores de intereses fiduciarios, los fideicomisos de inversión fija ampliamente mantenidos se incluyen en la categoría de fideicomisos del otorgante.

Los tenedores de intereses fiduciarios reciben pagos de dividendos o intereses derivados de los activos subyacentes en la cartera en función de la proporción de acciones que poseen. La presencia de intermediarios en el fideicomiso significa que los inversores pueden tener un interés directo en el fideicomiso o un interés indirecto si un intermediario, como un corredor, tiene las acciones a nombre de otro inversor.

Los WHFIT se clasifican como inversiones de transferencia a efectos del impuesto sobre la renta. Las partes involucradas en la creación y mantenimiento de un WHFIT incluyen:

• Otorgantes : Inversores que unen su dinero para comprar los activos depositados en el fideicomiso.
• Fideicomisario : por lo general, un corredor o institución financiera que administra los activos del fideicomiso.
• Intermediario : generalmente un corredor que tiene las acciones de la unidad en el fideicomiso en nombre de su cliente / beneficiario.
• Tenedor de Interés del Fideicomiso : Este es el inversionista que posee acciones unitarias en el WHFIT y tiene derecho a los ingresos generados por el fideicomiso.

Otros tipos de sociedades de inversión

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) considera que los fideicomisos de inversión unitarios son uno de los tres tipos de compañías de inversión, junto con los fondos mutuos y los fondos de capital fijo. Al igual que los fondos mutuos, los fideicomisos de inversión fija ampliamente mantenidos ofrecen a los inversores la oportunidad de comprar acciones en una cartera diversificada de activos subyacentes a un costo menor y con menos molestias de las que se necesitarían para construir la cartera de forma independiente. A diferencia de los fondos mutuos, los fideicomisos de inversión fija de gran tenencia ofrecen una cartera de activos estática. También especifican una fecha de terminación en la que el fideicomiso venderá los activos subyacentes y distribuirá los ingresos a los inversores.

El Servicio de Impuestos Internos de EE. UU. Generalmente trata a los fideicomisos de inversión de propiedad mayoritaria como entidades intermediarias a efectos fiscales. Debido a esto, el fideicomiso en sí mismo no paga impuestos sobre sus ganancias. En cambio, las personas que invierten en el fideicomiso reciben un Formulario 1099 que detalla sus ganancias anuales y deben pagar impuestos sobre esos montos como lo harían con cualquier otro ingreso del trabajo.

Fideicomisos hipotecarios de amplia tenencia

Una variedad común de fideicomisos de inversión fija ampliamente mantenidos, el fideicomiso hipotecario generalizado, ofrece carteras que consisten en activos hipotecarios. En estos casos, el fideicomiso generalmente compra un conjunto de hipotecas u otros instrumentos de deuda similares vinculados a bienes raíces. Los inversores obtienen rendimientos basados ​​en los intereses cobrados sobre las hipotecas subyacentes. Los tres principales prestamistas hipotecarios federales, Freddie Mac, Fannie Mae y Ginnie Mae, emiten periódicamente fideicomisos hipotecarios de amplia tenencia.

Relacionado con esto está un conducto de inversión hipotecaria inmobiliaria (REMIC), que es un vehículo de propósito especial que se utiliza para agrupar préstamos hipotecarios y emitir  valores respaldados por hipotecas (MBS). Los conductos de inversión de hipotecas inmobiliarias mantienen hipotecas comerciales y residenciales en fideicomiso y emiten intereses en estas hipotecas a los inversores.

Las diferencias entre UIT y fondos mutuos

Los fondos mutuos son fondos abiertos, lo que significa que el administrador de la  cartera  puede comprar y vender valores en la cartera. El  objetivo  de inversión de cada fondo mutuo es  superar a  un índice de referencia en particular , y el administrador de la cartera negocia valores para alcanzar ese objetivo. Un fondo mutuo de acciones, por ejemplo, puede tener el objetivo de superar al  índice Standard & Poor’s 500 de acciones  de gran capitalización.

Muchos inversores prefieren utilizar fondos mutuos para invertir en acciones, de modo que la cartera pueda negociarse. Si un inversionista está interesado en comprar y mantener una cartera de bonos y ganar intereses, esa persona puede comprar una UIT o un fondo cerrado con una cartera fija. Una UIT, por ejemplo, paga los ingresos por intereses de los bonos y mantiene la cartera hasta una fecha de finalización específica cuando los bonos se venden y el monto principal se devuelve a los propietarios. Un inversionista en bonos puede poseer una cartera diversificada de bonos en una UIT, en lugar de administrar los pagos de intereses y los reembolsos de bonos en una cuenta de corretaje personal .