Posición larga frente a posición corta: ¿cuál es la diferencia?
Posición larga frente a posición corta: ¿cuál es la diferencia?
Cuando se habla de acciones y opciones, los analistas y los creadores de mercado a menudo se refieren a un inversor que tiene posiciones largas o cortas. Si bien las posiciones largas y cortas en asuntos financieros pueden referirse a varias cosas, en este contexto, en lugar de una referencia a la duración, las posiciones largas y cortas son una referencia a lo que un inversor posee y las acciones que un inversor necesita poseer.
Comprensión de una posición larga frente a una posición corta
Posición larga
Si un inversor tiene posiciones largas, significa que el inversor ha comprado y es propietario de esas acciones. Por el contrario, si el inversor tiene posiciones cortas, significa que el inversor le debe esas acciones a alguien, pero todavía no las posee.
Por ejemplo, se dice que un inversor que posee 100 acciones de Tesla ( TSLA ) en su cartera tiene 100 acciones largas. Este inversor ha pagado en su totalidad el coste de la propiedad de las acciones.
Conclusiones clave
- Con las acciones, una posición larga significa que un inversor ha comprado y posee acciones.
- En el otro lado de la misma ecuación, un inversor con una posición corta debe acciones a otra persona, pero aún no las ha comprado.
- Con opciones, comprar o mantener una opción de compra o venta es una posición larga; el inversionista posee el derecho de comprar o vender al inversionista que suscribe a un precio determinado.
- Por el contrario, vender o suscribir una opción de compra o venta es una posición corta; el suscriptor debe vender o comprar al tenedor de la posición larga o al comprador de la opción.
Posición corta
Continuando con el ejemplo, se dice que un inversor que ha vendido 100 acciones de TSLA sin poseer aún esas acciones está corto de 100 acciones. El inversor en corto debe 100 acciones en el momento de la liquidación y debe cumplir con la obligación comprando las acciones en el mercado para entregar.
A menudo, el inversor en corto toma prestadas las acciones de una empresa de corretaje en una cuenta de margen para realizar la entrega. Luego, con la esperanza de que el precio de las acciones caiga, el inversor compra las acciones a un precio más bajo para devolver el dinero al distribuidor que las prestó. Si el precio no baja y sigue subiendo, el vendedor en corto puede estar sujeto a una llamada de margen de su corredor.
Una llamada de margen ocurre cuando el valor de la cuenta de un inversionista cae por debajo del valor mínimo requerido por el corredor. La llamada es para que el inversor deposite dinero o valores adicionales para que la cuenta de margen se lleve al margen mínimo de mantenimiento.
Diferencias clave
Cuando un inversor utiliza contratos de opciones en una cuenta, las posiciones largas y cortas tienen significados ligeramente diferentes. Comprar o mantener una opción de compra o venta es una posición larga porque el inversionista posee el derecho de comprar o vender el valor al inversionista que suscribe a un precio específico.
Vender o emitir una opción de compra o venta es todo lo contrario y es una posición corta porque el suscriptor está obligado a vender las acciones o comprarlas al tenedor de la posición larga o al comprador de la opción.
Por ejemplo, un individuo compra (va en largo) una opción de compra de Tesla (TSLA) a un escritor de llamadas por $ 28.70 (el escritor está corto en la llamada). El precio de ejercicio de la opción es de $ 275 si TSLA cotiza por $ 303.70 en el mercado.
El escritor puede quedarse con el pago de la prima de $ 28.70 pero está obligado a vender TSLA a $ 275 si el comprador decide ejercer el contrato en cualquier momento antes de que expire. El comprador call que es largo tiene el derecho de comprar las acciones a $ 275 al vencimiento del suscriptor si el valor de mercado de TSLA es mayor que $ 275 + $ 28.70 = $ 303.70.
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Consideraciones Especiales
Los inversores utilizan posiciones largas y cortas para lograr resultados diferentes y, a menudo, un inversor establece simultáneamente posiciones largas y cortas para apalancar o producir ingresos en un valor.
Las posiciones largas en opciones de compra son alcistas, ya que el inversor espera que el precio de las acciones suba y compra opciones con un precio de ejercicio más bajo. Un inversor puede cubrir su posición larga en acciones creando una posición larga en opción de venta, lo que le da derecho a vender sus acciones a un precio garantizado. Las posiciones de opciones de compra en corto ofrecen una estrategia similar a la venta en corto sin necesidad de pedir prestada la acción.
Una simple posición larga en acciones es alcista y anticipa crecimiento, mientras que una posición corta en acciones es bajista.
Esta posición permite al inversor cobrar la prima de la opción como ingreso con la posibilidad de entregar su posición larga en acciones a un precio garantizado, generalmente más alto. Por el contrario, una posición de venta corta le da al inversor la posibilidad de comprar las acciones a un precio específico y cobra la prima mientras espera.
Estos son solo algunos ejemplos de cómo la combinación de posiciones largas y cortas con diferentes valores puede crear apalancamiento y cobertura contra pérdidas en una cartera. Es importante recordar que las posiciones cortas conllevan mayores riesgos y, debido a la naturaleza de ciertas posiciones, pueden estar limitadas en las cuentas IRA y otras cuentas de efectivo.
Las cuentas de margen generalmente son necesarias para la mayoría de las posiciones cortas, y su firma de corretaje debe estar de acuerdo en que las posiciones más riesgosas son adecuadas para usted.