Qué hacen las empresas de fusiones y adquisiciones (M&A)
Todas las empresas se esfuerzan por crecer y expandirse. En general, hay dos formas en que una empresa puede crecer, ya sea a través del crecimiento interno o la expansión externa. El crecimiento interno ocurre a través de la trayectoria de crecimiento regular de una entidad, ya sea mediante el uso de nueva tecnología, una adquisición de activos, una mejor gestión de la cadena de suministro y / o nuevas líneas de productos. Este camino a menudo lleva tiempo para que la empresa produzca resultados. La otra forma en que las empresas buscan crecer es explorando la opción de reestructuración corporativa. Esto se puede lograr a través de diferentes tipos de acciones corporativas como fusiones, adquisiciones o adquisiciones. La vía externa de crecimiento es muy popular entre las empresas de todo el mundo, ya que ayuda a cruzar las barreras comerciales y a generar capital en todos los países.
¿Qué es una fusión o adquisición?
Una fusión o adquisición es uno de los eventos corporativos más significativos para una empresa, una acción que queda estampada en su historia para siempre. En un ambiente de mayor competitividad, esta estrategia es común tanto para las pequeñas como para las grandes empresas.
La intención detrás de tal movimiento o decisión es única para cada negocio, pero se basa en el principio de crear más valor (después de la combinación) del que las empresas individuales valen individualmente. El valor adicional creado por el proceso de fusión o adquisición se llama sinergia. Aunque suene simple, todo el proceso de fusión, adquisición o adquisición para crear sinergia (beneficio financiero) es abrumador. Implica grandes sumas de dinero, trámites, regulaciones gubernamentales, legalidades y procedimientos contables. (Para obtener más información, lea ¿Qué hace que un acuerdo de fusiones y adquisiciones funcione? )
Cómo las empresas de fusiones y adquisiciones ejecutan el proceso de negociación
El proceso de operación de fusión o adquisición puede ser intimidante y aquí es donde intervienen las firmas de fusión y adquisición. Facilitarán el proceso guiando a sus clientes (empresas) a través de estas decisiones corporativas transformadoras y multifacéticas, por una tarifa.
Los diversos tipos de firmas de fusiones y adquisiciones se analizan a continuación. El papel de cada tipo de empresa es ayudar a sellar con éxito un trato para sus clientes, pero difieren en su enfoque y área de enfoque.
Bancos de inversión
Los bancos de inversión desempeñan una variedad de funciones especializadas. Realizan operaciones que involucran grandes cantidades de capital en áreas como la suscripción. Actúan como asesores financieros (y / o intermediarios) de clientes institucionales, a veces desempeñando el papel de intermediarios.
Los bancos de inversión también facilitan las reorganizaciones corporativas, incluidas las fusiones y adquisiciones. La división financiera de los bancos de inversión gestiona el trabajo de fusión y adquisición, desde la etapa de negociación hasta que se cierra el trato. El trabajo relacionado con las cuestiones legales y contables a menudo se subcontrata a empresas afiliadas o expertos alistados.
El papel de un banco de inversión en el proceso generalmente implica proporcionar inteligencia de mercado vital y preparar una lista de posibles objetivos. Una vez que el cliente está seguro del trato objetivo, se realiza un análisis de la valoración actual para conocer las expectativas de precio. Toda la documentación, reuniones de gestión, términos de negociación y documentos de cierre son manejados por los representantes del banco de inversión. En los casos en que el banco de inversión se ocupa del lado de la venta, se lleva a cabo un proceso de subasta con varias rondas de ofertas para determinar el comprador.
Algunos de los principales bancos de inversión son Goldman Sachs ( GS ), Morgan Stanley ( MS ), JPMorgan Chase ( JPM ), BofA Securities ( BAC ), Barclays Investment Bank, Citigroup ( C ), Deutsche Bank ( DB ) y Credit Suisse Group ( CS ). (Consulte también El lado de la compra del proceso de fusiones y adquisiciones ) .
Bufetes de abogados
Los bufetes de abogados corporativos son populares entre las empresas que buscan expandirse externamente a través de una fusión o adquisición, especialmente las empresas que cruzan fronteras internacionales. Dichos acuerdos son más complejos ya que involucran varias leyes que se rigen por diferentes jurisdicciones y requieren un manejo legal muy especializado. Las firmas de abogados internacionales son las más adecuadas para este trabajo con su experiencia en asuntos de jurisdicciones múltiples.
Algunas de las firmas de abogados líderes en fusiones y adquisiciones son Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP (» Skadden «), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher & Bartlett LLP, Latham & Watkins, LLP y Davis Polk & Wardwell LLP.
Empresas de auditoría y contabilidad
Estas empresas también manejan acuerdos de fusiones y adquisiciones con una obvia especialización en auditoría, contabilidad e impuestos. Estas firmas contables son expertas en evaluar activos, realizar auditorías y asesorar sobre consideraciones tributarias. En los casos en que se trate de una fusión o adquisición transfronteriza, la comprensión de las implicaciones fiscales se vuelve fundamental. Además de las especialidades de auditoría y contabilidad, estas empresas también tienen otros expertos disponibles para administrar los otros aspectos financieros del acuerdo.
Algunas de las firmas reconocidas de esta categoría con servicios especializados en fusiones y adquisiciones son:KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC ) y Ernst & Young (EY ). Estas empresas juntas a menudo se conocen como lasfirmas contables de las » Cuatro Grandes «.
Empresas de consultoría y asesoría
Las principales firmas de consultoría y asesoría de gestión guían a los clientes a través de todas las etapas de un proceso de fusión o adquisición, ya sean acuerdos transversales o transfronterizos. Estas empresas cuentan con un equipo de expertos que trabajan para lograr el éxito del trato desde la fase inicial hasta el cierre exitoso del trato. Las empresas más grandes de este negocio tienen una presencia global que ayuda a identificar los objetivos adecuados. Las firmas tienen la tarea de trabajar en la estrategia de adquisición seguida de selección, diligencia debida y asesoramiento sobre valoraciones de precios para asegurarse de que los clientes no estén pagando de más, etc.
Algunos de los nombres más conocidos en el negocio son: Kearney, Bain & Company, Boston Consulting Group, McKinsey & Company y LEK Consulting.
La línea de fondo
Cada año, las empresas celebran acuerdos entre industrias, entre industrias y transfronterizas que ascienden a billones, aunque la tasa de éxito de dichos acuerdos es inferior al cincuenta por ciento. Se pagan enormes sumas de dinero a las empresas por ser negociadores o facilitadores. La tarifa por estos servicios depende del tamaño y el valor de las empresas involucradas en el proceso de fusión y adquisición. (Para obtener más información, lea Cómo pueden afectar las fusiones y adquisiciones a una empresa )