Pago en cascada
¿Qué es un pago en cascada?
Las estructuras de pago en cascada requieren que los acreedores de niveles más altos reciban pagos de intereses y de capital, mientras que los acreedores de niveles más bajos reciben pagos de capital después de que los acreedores de niveles más altos reciben el pago completo. Los deudores suelen estructurar estos esquemas en tramos para priorizar primero los préstamos con el principal más alto porque probablemente también sean los más costosos.
Conclusiones clave
- Las estructuras de pago en cascada permiten que a los acreedores de niveles más altos se les pague el principal y los intereses antes que los acreedores de niveles más bajos.
- A los acreedores de niveles inferiores se les pagan pagos de intereses únicamente hasta que los acreedores de niveles superiores reciban el pago completo.
- Los pagos en cascada se pueden estructurar para liquidar un préstamo a la vez o pagar todos los préstamos de forma sistemática.
Cómo funciona un pago en cascada
Imagine una cascada que cae en forma de cascada en cubos alineados verticalmente. El agua representa dinero y los baldes representan a los acreedores. El agua llena primero el primer balde. El segundo cubo se llenará solo después de que el primero esté lleno. A medida que fluye el agua, se llenan más cubos en el orden en que aparecen.
Normalmente, el tamaño de los baldes (tamaño de la deuda) disminuye a medida que desciende el agua. Es probable que esto se deba a que el pago de grandes deudas reduce el riesgo de insolvencia y libera efectivo para operaciones, gastos de capital e inversiones.
Por ejemplo, este tipo de plan funciona mejor para una empresa que reembolsa más de un préstamo. Suponga que esta empresa tiene tres préstamos operativos, cada uno con diferentes tasas de interés. La empresa paga el capital y los intereses del préstamo más costoso y solo paga los intereses de los dos restantes. Una vez que se cancela el préstamo más caro, la empresa puede realizar todos los pagos de intereses y capital del próximo préstamo más caro. El proceso continúa hasta que se reembolsan todos los préstamos.
Ejemplo de pagos en cascada
Para demostrar cómo funciona un esquema de pago en cascada, suponga que una empresa ha tomado préstamos de tres acreedores, el acreedor A, el acreedor B y el acreedor C. El esquema está estructurado de modo que el acreedor A es el acreedor de nivel más alto mientras que el acreedor C es el más bajo. acreedor escalonado. El arreglo por lo que la empresa debe a cada uno de los acreedores es el siguiente:
- Al acreedor A se le adeuda un total de $ 5 millones en intereses y $ 10 millones en capital.
- Al acreedor B se le debe un total de $ 3 millones en intereses y $ 8 millones en capital.
- Al acreedor C se le debe un total de $ 1 millón en intereses y $ 5 millones en capital.
Suponga que en el primer año la empresa gana $ 17 millones. Luego paga la totalidad de los $ 15 millones adeudados al Acreedor A, dejándolo con $ 2 millones para pagar más deudas. Dado que la estructura de prioridades aún está vigente, estos $ 2 millones deben aplicarse al Acreedor B. Suponga que la empresa paga $ 1 millón al Acreedor B por intereses y $ 1 millón al Acreedor B por el principal. El resultado después del año uno es el siguiente:
- El acreedor A está totalmente pagado.
- Al acreedor B se le adeuda un total de $ 2 millones en intereses y $ 7 millones en capital.
- Al acreedor C se le debe un total de $ 1 millón en intereses y $ 5 millones en capital.
Si en el segundo año, la empresa gana $ 13 millones, podría pagar la obligación restante con el Acreedor B y comenzar a pagar al Acreedor C. El resultado después del segundo año es el siguiente:
- El acreedor A está totalmente pagado.
- El acreedor B está totalmente pagado.
- Al acreedor C se le deben $ 2 millones de capital.
Este ejemplo se simplificó para mostrar la mecánica de un esquema de pago en cascada. En realidad, algunos esquemas en cascada están estructurados de modo que se realicen pagos de intereses mínimos a todos los niveles durante cada ciclo de pago.