Análisis financiero de Walmart: 5 razones clave

Las acciones de Walmart Inc. ( valor contable de la empresa. Históricamente, Walmart ha sido visto como una inversión de valor; sin embargo, sus fundamentos pueden estar cambiando haciéndolo menos atractivo para los inversores de valor conservadores.

Determinar la idoneidad de una acción para sus objetivos financieros requiere analizar índices específicos de los estados financieros de la empresa y comparar esos índices financieros con puntos de referencia y con otras empresas de la industria. Los ratios financieros arrojan luz sobre la dirección de una empresa, su probabilidad de seguir siendo solvente y si sus acciones están sobrevaloradas, infravaloradas o valoradas correctamente. Aquí hay cinco razones financieras clave a las que es importante prestar atención al evaluar Walmart.

Tasa de ganacias sobre precio

La relación precio-ganancias ( P / E ) es la relación financiera principal que utilizan los analistas fundamentales para valorar las acciones de una empresa. La relación compara el precio de la acción con las ganancias por acción ( EPS ). La relación P / U promedio varía según la industria, pero en general, es de alrededor de 15.

A partir del segundo trimestre de 2020, la relación P / E de Walmart es de aproximadamente 23,88, lo que significa que las acciones de WMT se cotizan en el mercado a alrededor de 24 veces las ganancias por acción. La relación P / E para las acciones de WMT ha estado aumentando y, antes de 2017, la relación P / E para las acciones de Walmart tendía a oscilar justo por debajo de 14x o 15x. Aún así, esta relación precio-ganancias es significativamente más baja que la relación P / E del rival Costco ( COST ) de 36.19. Sin embargo, el otro gran competidor de la compañía, Target ( TGT ), tiene una relación P / E de alrededor de 18,77. Esto sugiere que Walmart es un juego viable para los inversores de valor, pero últimamente ha experimentado cierta acción del precio en relación con sus ganancias que puede incomodar a algunos inversores de valor. Como mínimo, las acciones no parecen estar muy sobrevaloradas en función de las ganancias.

Relación precio-valor contable

La relación precio-valor contable (P / B) compara el valor de mercado de la empresa, que dicta lo que los accionistas pagan por poseer la empresa, con su valor en libros, que dicta lo que la empresa realmente vale desde una perspectiva contable.

A los inversores de valor les gusta ver una relación P / B por debajo de 3,0. La relación AP / B por debajo de 1.0 sugiere una oferta extrema. A partir del segundo trimestre de 2020, la relación P / B de Walmart fue de 5,16 (más alta que el límite de valor del inversor), en comparación con 5,54 para Target y 8,24 para Costco. Una vez más, Walmart muestra características de una compra de valor razonablemente bueno en relación con sus competidores.

Rentabilidad sobre recursos propios

El rendimiento del capital ( ROE ) expresa la utilidad neta como porcentaje del capital contable. El ROE de una empresa es un gran indicador de la eficiencia con la que se desempeña su equipo de gestión. Los inversores inteligentes quieren ver que la administración pueda convertir el capital de la empresa en sólidas ganancias. Por lo tanto, un ROE más alto suele ser un mejor ROE.

Los valores de ROE superiores al 10% se consideran fuertes; un ROE superior al 25% se considera excelente. A partir del segundo trimestre de 2020, el ROE de Walmart estaba en un precario 7.2%. Sus competidores tenían cifras de ROE significativamente más fuertes: el ROE de Costco llegó al 22,9% a fines de febrero de 2020, mientras que el ROE de Target fue del 9,9% a fines de abril de 2020.

Ratio de capital de la deuda

Incluso una empresa madura y rentable se encuentra en una posición financiera precaria si no puede gestionar su deuda. Las recesiones y las caídas del mercado exponen a las empresas que han sido demasiado imprudentes con la gestión de su deuda. La relación deuda / capital (D / E) expresa la deuda total de una empresa como porcentaje de su capital. Idealmente, la deuda de una empresa debería ser menor que su capital, lo que significa que es preferible una relación D / E inferior al 100%.

Al final del último año fiscal, la relación D / E de Walmart fue 97.01%, lo que indica un alto nivel de deuda. En comparación, la relación D / E de Target de 118,1% indica que su carga de deuda ha superado el valor de su capital. La relación D / E de Costco se sitúa en un impresionante 47,5%.

Radio actual

El índice actual de una empresa mide su capacidad para pagar sus deudas corrientes, definidas como las que vencen dentro de un año, y es una medida de la liquidez a corto plazo de una empresa. Lo hace comparando los pasivos corrientes de la empresa con sus activos corrientes, es decir, aquellos que pueden convertirse en efectivo en un año o menos.

La fórmula es el activo corriente dividido por el pasivo corriente. Se prefiere un valor de 1,0 o superior. Muchos inversores de valor consideran que 1,5 es un coeficiente de liquidez ideal. La razón actual de Walmart es baja en 0,79. Mientras tanto, el índice actual de Target es de 0,89 y el de Costco es de 1,01.

Las tres empresas tienen ratios actuales de alrededor de 1 y la diferencia entre ellas es insignificante. Si bien sería bueno ver una razón corriente ligeramente más alta en Walmart, sus otras razones financieras ofrecen confianza en que el pago de las deudas no debería representar un problema para la empresa.

La línea de fondo

Walmart se ha considerado tradicionalmente como un incondicional de la inversión de valor. Una empresa de primera línea que dominaba el espacio minorista, sus fundamentos, basados ​​en el análisis de índices, indican que su tendencia se ha alejado de las métricas clave buscadas por un inversor de valor. De hecho, Walmart ha transgredido varios de estos umbrales en términos de carga de deuda, precio de las acciones en relación con las ganancias y estado de liquidez. Esto puede deberse en parte a una mayor competencia de los minoristas en línea como Amazon, así como a la creciente presión de las tiendas físicas como Target y Costco.