Costos de transacción

¿Qué son los costos de transacción?

Los costos de transacción son gastos incurridos al comprar o vender un bien o servicio. Los costos de transacción representan la mano de obra necesaria para llevar un bien o servicio al mercado, dando lugar a industrias enteras dedicadas a facilitar los intercambios. En un sentido financiero, los costos de transacción incluyen las comisiones y los diferenciales de los corredores, que son las diferencias entre el precio que el comerciante pagó por un valor y el precio que paga el comprador.

Comprensión de los costos de transacción

Los costos de transacción para compradores y vendedores son los pagos que los bancos y corredores reciben por sus funciones. También existen costos de transacción en la compra y venta de bienes raíces, que incluyen la comisión del agente y los costos de cierre, como tarifas de búsqueda de título, tarifas de tasación y tarifas gubernamentales. Otro tipo de costo de transacción es el tiempo y la mano de obra asociados con el transporte de bienes o productos básicos a través de largas distancias.

Los costos de transacción son importantes para los inversores porque son uno de los determinantes clave de los rendimientos netos. Los costos de transacción disminuyen los rendimientos y, con el tiempo, los altos costos de transacción pueden significar miles de dólares perdidos no solo por los costos en sí mismos, sino también porque los costos reducen la cantidad de capital disponible para invertir. Los honorarios, como los índices de gastos de fondos mutuos, tienen el mismo efecto. Las diferentes clases de activos tienen diferentes rangos de costos y tarifas de transacción estándar. En igualdad de condiciones, los inversores deben seleccionar activos cuyos costos se encuentren en el extremo inferior del rango para sus tipos.

Eliminación de costos de transacción

Cuando los costos de transacción disminuyen, la economía se vuelve más eficiente y se libera más capital y trabajo para producir riqueza. Un cambio de esta naturaleza no se produce sin problemas de crecimiento, ya que el mercado laboral debe adaptarse a su nuevo entorno.

Un tipo de costo de transacción es una barrera para la comunicación. Cuando un vendedor y un comprador perfectamente emparejados no tienen absolutamente ningún medio de comunicación, los costos de transacción de un trato son demasiado altos para superarlos. Un banco cumple el papel de intermediario al conectar los ahorros con las inversiones y una economía próspera justifica los ingresos del banco por el costo de transacción de recopilar información y vincular a las partes.

Sin embargo, la Era de la Información, específicamente la afluencia de Internet y las telecomunicaciones, ha reducido en gran medida las barreras a la comunicación. Los consumidores ya no necesitan grandes instituciones y sus agentes para realizar compras informadas. Por esta razón, la supervivencia del agente de seguros se ve comprometida por una amplia gama de nuevas empresas de tecnología que ejecutan sitios web que venden o promocionan pólizas de seguros. El fácil acceso a la información y la comunicación que proporciona Internet también ha amenazado el sustento de los trabajos, como el de agente inmobiliario, corredor de bolsa y vendedor de automóviles. Se considera que fue lo que destruyó Scottrade.

En esencia, los precios de muchos bienes y servicios han bajado debido a la reducción de las barreras de comunicación entre las personas comunes. Los minoristas y los comerciantes también cumplen el papel de intermediarios, al vincular a los consumidores con los fabricantes. La industria minorista también se ha visto sacudida en los últimos años, con la empresa de comercio electrónico Amazon.com superando a gigantes tradicionales como Kohl’s y Macy’s en una puntuación compuesta basada en activos, ingresos y valor de mercado.

Ejemplo de costos de transacción

Según un estudio de los investigadores Roger Edelen, Richard Evans y Gregory Kadlec, el costo de transacción anual promedio de un fondo mutuo en los EE. UU. Fue del 1,44%. El primero de estos costos son las comisiones de corretaje de cuando un administrador de fondos compra o vende un existencias. Los fondos de menor rotación pagarán menos comisiones de los corredores, aunque pueden pagar más que los inversores individuales.

Un gran fondo mutuo también puede incurrir en costos de impacto en el mercado, donde la compra considerable de acciones del fondo aumenta artificialmente el precio. Algunos gerentes disminuyen estos costos al distribuir sus compras en períodos de tiempo más largos. Por último, el fondo mutuo enfrentará costos de distribución, que pueden ser mayores cuando el administrador negocia acciones en bolsas globales o en aquellas con menos liquidez.