T + 1 (T + 2, T + 3)

¿Qué es T + 1 (T + 2, T + 3)?

Las abreviaturas T + 1 (T + 2, T + 3) se refieren a la fecha de liquidación de las transacciones de valores. La T representa la fecha de la transacción, que es el día en que se realiza la transacción. Los números 1, 2 o 3 indican cuántos días después de la fecha de la transacción tiene lugar la liquidación o la transferencia de dinero y propiedad del valor.

Entendiendo T + 1 (T + 2, T + 3)

Para determinar la fecha de liquidación T + 1 (T + 2, T + 3), los únicos días contados son aquellos en los que la bolsa está abierta. T + 1 significa que si una transacción ocurre un lunes, la liquidación debe ocurrir antes del martes. Del mismo modo, T + 3 significa que una transacción que se realiza en lunes debe liquidarse antes del jueves, suponiendo que no haya días festivos entre estos días. Pero si vende un valor con una fecha de liquidación T + 3 un viernes, la propiedad y la transferencia de dinero no tienen que realizarse hasta el miércoles siguiente.

El período entre la transacción y la liquidación no es un tiempo flexible en el que un inversor puede retirarse de un acuerdo. El trato se realiza el día de la transacción; es solo la transferencia la que no se realiza hasta más tarde.

Por qué ocurre la liquidación T + 1 o más días después de una transacción

En el pasado, las transacciones de valores se realizaban manualmente en lugar de electrónicamente. Los inversores tendrían que esperar la entrega de un valor en particular, que era un certificado real, y no pagarían hasta recibirlo. Dado que los tiempos de entrega pueden variar y los precios pueden fluctuar, los reguladores del mercado establecen un período de tiempo en el que deben entregarse los valores y el efectivo.

Hace algunos años, la fecha de liquidación de las acciones era T + 5, o cinco días hábiles después de la fecha de la transacción. Hasta hace poco, la liquidación se fijaba en T + 3. Hoy es T + 2 (es decir, dos días hábiles después de la fecha de la transacción).

Cómo funciona la liquidación T + 1 (T + 2, T + 3)

Las fechas de liquidación varían según el tipo de garantía.  Las letras del Tesoro, por ejemplo, son prácticamente el único valor que se puede negociar y liquidar el mismo día. Todas las acciones y la mayoría de los fondos mutuos son actualmente T + 2; sin embargo, los bonos y algunos fondos del mercado monetario variarán entre T + 1, T + 2 y T + 3.

Ejemplo

Como ejemplo de cómo funcionan las fechas de liquidación T + 1 (T + 2, T + 3), considere un inversionista que compra acciones de Microsoft ( orden, el estado del inversionista como accionista de Microsoft no se liquidará en los libros de registro de la compañía hasta el miércoles 11 de abril. La fecha de liquidación es la fecha en la que el inversionista se convierte en  accionista registrado. Los fines de semana y festivos no se incluyen en el recuento de días.