Valor del dinero en función del tiempo (TVM)
¿Qué es el valor del dinero en función del tiempo (TVM)?
El valor del dinero en el tiempo (TVM) es el concepto de que el dinero que tiene ahora vale más que la suma idéntica en el futuro debido a su capacidad de ganancia potencial. Este principio básico de las finanzas sostiene que, siempre que el dinero pueda generar intereses, cualquier cantidad de dinero vale más cuanto antes se reciba. El TVM también se conoce a veces como valor actual descontado.
Comprensión del valor del dinero en función del tiempo (TVM)
El valor del dinero en el tiempo se basa en la idea de que los inversores racionales prefieren recibir dinero hoy en lugar de la misma cantidad de dinero en el futuro debido al potencial del dinero para aumentar su valor durante un período de tiempo determinado. Por ejemplo, el dinero depositado en una cuenta de ahorros genera una determinada tasa de interés y, por lo tanto, se dice que está compuesto de valor.
Conclusiones clave
- El valor del dinero en el tiempo se basa en la idea de que la gente prefiere tener dinero hoy que en el futuro.
- Dado que el dinero puede generar intereses compuestos, es más valioso en el presente que en el futuro.
- La fórmula para calcular el valor del dinero en el tiempo considera el pago ahora, el valor futuro, la tasa de interés y el marco de tiempo.
- El número de períodos de capitalización durante cada período de tiempo también es un determinante importante en la fórmula del valor del dinero en el tiempo.
Para ilustrar aún más la preferencia del inversionista racional, suponga que tiene la opción de elegir entre recibir $ 10,000 ahora frente a $ 10,000 en dos años. Es razonable suponer que la mayoría de las personas elegirían la primera opción. A pesar del valor igual en el momento del desembolso, recibir los $ 10,000 hoy tiene más valor y utilidad para el beneficiario que recibirlos en el futuro debido a los costos de oportunidad asociados con la espera. Dichos costos de oportunidad podrían incluir la ganancia potencial en intereses si ese dinero se recibiera hoy y se mantuviera en una cuenta de ahorros durante dos años.
Fórmula del valor del dinero en función del tiempo
Dependiendo de la situación exacta en cuestión, la fórmula del valor del dinero en el tiempo puede cambiar ligeramente. Por ejemplo, en el caso de pagos de anualidades o perpetuidad, la fórmula generalizada tiene factores adicionales o menos. Pero, en general, la fórmula de TVM más fundamental tiene en cuenta las siguientes variables:
- FV = Valor futuro del dinero
- PV = valor actual del dinero
- i = tasa de interés
- n = número de períodos de capitalización por año
- t = número de años
Con base en estas variables, la fórmula para TVM es:
FV = PV x [1 + (i / n)] (nxt)
Ejemplos de valor temporal del dinero
Suponga que se invierte una suma de $ 10,000 durante un año al 10% de interés. El valor futuro de ese dinero es:
VF = $ 10,000 x [1 + (10% / 1)] ^ (1 x 1) = $ 11,000
La fórmula también se puede reorganizar para encontrar el valor de la suma futura en dólares actuales. Por ejemplo, el valor de $ 5,000 dentro de un año a partir de hoy, compuesto al 7% de interés, es:
PV = $ 5,000 / [1 + (7% / 1)] ^ (1 x 1) = $ 4,673
Efecto de los períodos de capitalización sobre el valor futuro
El número de períodos de capitalización puede tener un efecto drástico en los cálculos de TVM. Tomando el ejemplo de $ 10,000 anterior, si el número de períodos de capitalización aumenta a trimestral, mensual o diario, los cálculos del valor futuro final son:
- Capitalización trimestral: FV = $ 10,000 x [1 + (10% / 4)] ^ (4 x 1) = $ 11,038
- Capitalización mensual: FV = $ 10,000 x [1 + (10% / 12)] ^ (12 x 1) = $ 11,047
- Capitalización diaria: FV = $ 10,000 x [1 + (10% / 365)] ^ (365 x 1) = $ 11,052
Esto muestra que TVM depende no solo de la tasa de interés y el horizonte temporal, sino también de cuántas veces se calculan los cálculos de capitalización cada año.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el valor del dinero en función del tiempo?
El valor temporal del dinero es la idea de que, en igualdad de condiciones, el dinero es más valioso cuando se recibe más cerca del presente. La clave para comprender el valor del dinero en el tiempo es el concepto de costo de oportunidad. Para ilustrarlo, considere el hecho de que, si un inversionista recibe dinero hoy, puede invertir ese dinero y obtener un rendimiento positivo. Si, por otro lado, reciben ese dinero un año en el futuro, efectivamente pierden el rendimiento positivo que de otro modo podrían haber obtenido.
¿Por qué es importante el valor del dinero en función del tiempo?
El valor del dinero en el tiempo es muy importante porque puede ayudar a guiar las decisiones de inversión. Por ejemplo, suponga que un inversionista puede elegir entre dos proyectos: Proyecto A y Proyecto B. Ambos proyectos tienen descripciones idénticas excepto que el Proyecto A promete un pago en efectivo de $ 1 millón en el año 1, mientras que el Proyecto B ofrece un pago en efectivo de $ 1 millón en el año 5. Si el inversor no comprendiera el valor del dinero en el tiempo, podría creer que estos dos proyectos son igualmente atractivos. De hecho, sin embargo, el tiempo del dinero dicta que el Proyecto A es más atractivo que el Proyecto B porque su pago de $ 1 millón tiene un valor presente más alto.
¿Cómo se utiliza el valor del dinero en función del tiempo en las finanzas?
El valor del dinero en el tiempo es el concepto central que subyace al análisis de flujo de efectivo descontado (DCF), que es uno de los métodos más populares e influyentes para valorar las oportunidades de inversión. También es una parte integral de las actividades de planificación financiera y gestión de riesgos, como en el caso de las administradoras de fondos de pensiones que necesitan asegurarse de que los titulares de sus cuentas tengan fondos suficientes para financiar su jubilación. En pocas palabras, sería difícil encontrar una sola área significativa de las finanzas que no esté influenciada de alguna manera por el valor del dinero en el tiempo.