Subsidiaria vs. Afiliada: ¿Cuál es la diferencia?

Subsidiaria frente a afiliada: descripción general

Dependiendo del nivel de propiedad que tenga una entidad en un negocio conectado, puede denominarse afiliada, asociada o subsidiaria de una empresa matriz.

En la mayoría de los casos, afiliado y asociado se utilizan como sinónimos para describir una empresa con una empresa matriz que solo posee una participación minoritaria en la propiedad de la empresa. Una participación minoritaria es la propiedad o participación de menos del 50% de una empresa.

Sin embargo, una subsidiaria es una empresa cuya empresa matriz tiene una participación mayoritaria (lo que significa que es un accionista mayoritario del 50% o más de todas las acciones). Algunas subsidiarias son de propiedad total, lo que significa que la empresa matriz posee el 100% de la subsidiaria.

Como accionista mayoritario, la empresa matriz posee una parte suficiente de la subsidiaria para ejercer el control mayoritario sobre ella, tomando decisiones como el nombramiento de la junta directiva u otras decisiones comerciales importantes.

Por ejemplo, Disney-ABC Television Group, una unidad de The Walt Disney Company ( afiliada; ESPN es una subsidiaria y Disney Channel es una compañía subsidiaria de propiedad total.

Subsidiario

Una subsidiaria generalmente se convierte en parte de una empresa matriz para proporcionar a la empresa matriz sinergias específicas, como mayores beneficios fiscales, menor regulación, riesgo diversificado o activos en forma de ganancias, equipo o propiedad.

Por lo general, las empresas toman la propiedad de las subsidiarias para ampliar la gama de sus productos y servicios más allá de lo que se esperaría de la marca de la empresa matriz.

La compra de una participación en una subsidiaria se diferencia de una  fusión porque la empresa matriz puede adquirir una participación mayoritaria con una inversión menor. Además, no se requiere la aprobación de los accionistas en la formación de una subsidiaria (mientras que se requiere la aprobación de los accionistas en caso de una fusión).

Afiliado

Las empresas están afiliadas cuando una empresa es accionista minoritaria de otra. En el caso de los mercados corporativos, de valores y de capitales, la Securities and Exchange Commission (SEC) establece esta definición de afiliada: una afiliada es «una persona o entidad que controla directa o indirectamente, está controlada por o está bajo control común con» otra persona o entidad. Por ejemplo, los funcionarios ejecutivos, directores, grandes accionistas, subsidiarias, entidades matrices y empresas hermanas son filiales de otras empresas. Dos entidades pueden ser afiliadas si una posee menos de la mayoría de las acciones con derecho a voto en la otra.

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Cómo se maneja la propiedad extranjera

En muchos casos de inversión extranjera directa (IED), las empresas crean subsidiarias y filiales en los países anfitriones para evitar cualquier estigma negativo asociado con la propiedad extranjera u opinión negativa asociada con ser propiedad de una empresa matriz controvertida. Generalmente, la IED ocurre cuando una empresa adquiere activos comerciales extranjeros en una empresa extranjera. De esta manera, ser propietario de una filial o subsidiaria puede permitir a una empresa extender su participación de mercado a partes del mundo a las que de otro modo no tendría acceso.

En la industria bancaria, los bancos afiliados y subsidiarios son los acuerdos más populares para ingresar al mercado extranjero. Aunque los bancos afiliados y subsidiarios deben seguir las regulaciones bancarias del país anfitrión, este tipo de estructura corporativa permite que estas oficinas bancarias suscriban valores.

Si bien Bank of America todavía genera la mayor parte de sus ingresos en su mercado interno en los EE. UU., Su adquisición de Merrill Lynch le permitió establecer operaciones internacionales. Por ejemplo, Merrill Lynch International, con sede en Londres, es una de las subsidiarias operativas más grandes de Bank of America ( BAC ) fuera de los Estados Unidos. Merrill Lynch International atiende a clientes en todo el mundo y ofrece administración de patrimonio, investigación, análisis, renta fija, estrategias de inversión, planificación financiera y servicios de asesoría.

Consideraciones Especiales

Para propósitos de pasivos, impuestos y regulaciones, las subsidiarias son entidades legales distintas. Sin embargo, las empresas matrices deben combinar los estados financieros de las subsidiarias con sus estados financieros. Los grupos afiliados pueden optar por presentar una declaración de impuestos consolidada que combine todas las obligaciones tributarias en una sola declaración. Para ser incluido en la declaración, el afiliado debe tener una corporación matriz compartida (además de cumplir con otros factores de calificación).

Antes de presentar la declaración, cada afiliado debe aceptar presentar una declaración de impuestos consolidada. Luego, se requiere que todas las partes presenten el formulario 1122 del IRS. La ventaja de presentar una declaración de impuestos consolidada es que puede disminuir la carga fiscal general de la empresa porque ignora las ventas entre miembros y permite que las pérdidas de un miembro compensen las ganancias de otro.. Sin embargo, las presentaciones consolidadas son muy complejas y complicadas y deben abordarse con cuidado.