Orden detenido

¿Qué es una orden detenida?

Una orden detenida es una orden de mercado en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) que el especialista no puede ejecutar porque puede estar disponible un mejor precio. Un especialista es un miembro de una bolsa de valores que desempeña el papel de marcador de mercado para coordinar y supervisar la negociación de una acción en particular.

El especialista puede detener o retener una orden de mercado porque cree que habrá un mejor precio disponible, cree que puede publicar la orden de mercado como una orden limitada y se completará, o está dispuesto a completar la orden de mercado con la suya propia. acciones al precio de mercado actual o mejor si los dos escenarios anteriores no llenan la orden detenida.

Los especialistas ya no existen en el piso de operaciones de NYSE y las órdenes detenidas ya no ocurren de esta manera.

Una orden detenida es diferente a una orden suspendida.

Comprensión de una orden detenida

Un especialista evita que una orden detenida sea ejecutada porque el especialista tiene la discreción para cumplir con las órdenes. Un pedido se detiene si el especialista cree que un pedido obtendrá un mejor precio si se aferra a él. Esto ayuda a limitar los movimientos erráticos de precios causados ​​por pedidos grandes o múltiples. De acuerdo con las reglas de NYSE, una vez que se detiene la orden, se debe identificar y el especialista debe garantizar el precio de mercado en ese momento, en caso de que el especialista no tenga éxito en obtener un mejor precio. Las órdenes pueden detenerse durante algún tiempo, pero deben completarse antes del final del día de negociación.

Un especialista puede detener una orden por varias razones, pero solo puede hacerlo si puede garantizar el precio de mercado en el momento en que se detuvo la orden. Por ejemplo, entra una orden de mercado para comprar 1.000 acciones y la oferta actual es 10,25 con 2.000 acciones; dado que esa orden de compra podría ejecutarse a las 10.25, si el especialista retiene o detiene la ejecución de esa orden de compra, debe darle al cliente comprador el precio de 10.25 o menos. El especialista podría colocar la orden de compra del mercado como una orden limitada (oferta) para reducir el diferencial, o podría completar la orden de compra con sus propias acciones que tiene que vender, proporcionando un precio mejor que 10.25.

Los especialistas ya no existen en el piso de negociación de NYSE. El comercio electrónico disminuyó gradualmente el papel del especialista y en 2008 dejó de serlo. Los creadores de mercado designados (DMM) ahora ayudan a mantener el orden en las acciones que cotizan en la Bolsa de Nueva York.

Un ejemplo de una orden detenida en una acción

Suponga que un especialista muestra en la cartera de pedidos una oferta de 1.000 a 125,50 dólares y una oferta de 3.000 acciones a 125,70 dólares. Entra una orden de mercado para vender 500 acciones. Esta orden podría ejecutarse a $ 125,50, pero en cambio el especialista detiene la orden. Que publican la orden de venta 500 cuota de $ 125.60, la reducción de la propagación. Esto puede atraer a algunos compradores a las acciones o puede hacer que el precio baje. En cualquier caso, debido a que el especialista detuvo la orden, debe cumplir con la orden de venta a $ 125.50 o más, ya que ahí es donde la orden de venta se habría completado si no se hubiera detenido.

El especialista también podría decidir ejecutar el pedido de su propio grupo de acciones. Podrían, por ejemplo, completar la orden a $ 125.53, proporcionando a la orden de venta un precio un poco mejor que la oferta actual.

Los especialistas pueden tomar tales acciones para evitar movimientos erráticos de precios en las acciones, o pueden hacerlo para protegerse. Se requiere que los especialistas participen activamente en una acción y proporcionen liquidez. Los especialistas intentarán evitar grandes pérdidas comprando y vendiendo su inventario de acciones tanto para proporcionar liquidez como para protegerse.