Tasa al contado

¿Qué es la tarifa al contado?

La tasa al contado es el precio cotizado para la liquidación inmediata de una tasa de interés, un producto básico, un valor o una moneda. La tasa al contado, también conocida como » precio al contado » , es el valor de mercado actual y el valor de mercado futuro esperado.

Si bien los precios al contado son específicos tanto del tiempo como del lugar, en una economía global el precio al contado de la mayoría de los valores o productos básicos tiende a ser bastante uniforme en todo el mundo cuando se toman en cuenta los tipos de cambio. A diferencia del precio al contado, un precio de  futuros  o a plazo es un precio acordado para la  entrega futura  del activo.

Comprensión de las tarifas al contado

En las transacciones de divisas, la tasa al contado está influenciada por las demandas de las personas y empresas que desean realizar transacciones en una moneda extranjera, así como por los operadores de divisas. La tasa al contado desde la perspectiva del tipo de cambio también se denomina «tasa de referencia», «tasa directa» o «tasa directa».

Además de las monedas, los activos que tienen tasas al contado incluyen materias primas (por ejemplo, petróleo crudo, gasolina convencional, propano, algodón, oro, cobre, café, trigo, madera) y bonos. Las tasas al contado de los productos básicos se basan en la oferta y la demanda de estos artículos, mientras que las tasas al contado de los bonos se basan en la tasa de cupón cero. Varias fuentes, incluidas Bloomberg, Morningstar y ThomsonReuters, brindan información sobre las tasas al contado a los comerciantes. Estas mismas tasas al contado, en particular los pares de divisas y los precios de las materias primas, se publicitan ampliamente en las noticias.

La tasa al contado y la tasa a plazo

La liquidación al contado (es decir, la transferencia de fondos que completa una transacción de contrato al contado) normalmente ocurre uno o dos días hábiles a partir de la fecha de negociación, también llamado horizonte. La fecha al contado es el día en que se produce la liquidación. Independientemente de lo que suceda en los mercados entre la fecha en que se inicia la transacción y la fecha en que se liquida, la transacción se completará a la tasa al contado acordada.

La tasa al contado se utiliza para determinar una tasa a plazo, el precio de una transacción financiera futura, ya que el valor futuro esperado de una materia prima, valor o moneda se basa en parte en su valor actual y en parte en la tasa libre de riesgo y el tiempo. hasta que venza el contrato. Los operadores pueden extrapolar una tasa al contado desconocida si conocen el precio de futuros, la tasa libre de riesgo y el tiempo de vencimiento.

La relación entre los precios al contado y los precios de futuros

La diferencia entre los precios al contado y los precios de los contratos de futuros puede ser significativa. Los precios de los futuros pueden estar en contango o backwardation.  Contango  es cuando los precios de futuros caen para alcanzar el precio spot más bajo. El backwardation  es cuando los precios de los futuros suben para alcanzar el precio spot más alto. El backwardation tiende a favorecer las  posiciones largas netas , ya que los precios de los futuros subirán para alcanzar el precio al contado a medida que el contrato se acerque al vencimiento. Contango favorece  las  posiciones cortas, ya que los futuros pierden valor a medida que el contrato se acerca al vencimiento y converge con el precio spot más bajo.

Los mercados de futuros pueden pasar de contango a backwardation, o viceversa, y pueden permanecer en cualquier estado por períodos breves o prolongados. Observar tanto los precios al contado como los precios de futuros es beneficioso para los operadores de futuros.

Ejemplo de cómo funciona la tarifa al contado

Como ejemplo de cómo funcionan los contratos al contado, digamos que es el mes de agosto y un mayorista necesita hacer la entrega de bananas, pagará el precio al contado al vendedor y las bananas se entregarán en 2 días. Sin embargo, si el mayorista necesita que las bananas estén disponibles en sus tiendas a fines de diciembre, pero cree que el producto será más caro durante este período de invierno debido a una mayor demanda y una menor oferta general, no puede realizar una compra al contado de este producto ya que el riesgo de deterioro es alto. Dado que el producto no se necesitaría hasta diciembre, un contrato a plazo es más adecuado para la inversión en banano.

En el ejemplo anterior, se está recibiendo un producto físico real para la entrega. Este tipo de transacción se ejecuta más comúnmente a través de futuros y contratos tradicionales que hacen referencia a la tasa al contado en el momento de la firma. Los traders, por otro lado, generalmente no quieren recibir entrega física, por lo que usarán opciones y otros instrumentos para tomar posiciones en la tasa de cambio al contado para un producto básico o par de divisas en particular.