Cuenta de orden especial – SMA

¿Qué es una cuenta de orden especial?

Una cuenta de orden especial (SMA) es una cuenta de inversión dedicada donde se deposita el margen excedente generado por la cuenta de margen de un cliente, lo que aumenta el poder adquisitivo del cliente. El SMA esencialmente representa una línea de crédito y también se puede conocer como una «cuenta especial miscelánea».

SMA generalmente equivale al equilibrio del poder adquisitivo en una cuenta de margen. El poder de compra, también conocido como exceso de capital, es el dinero que un inversionista tiene disponible para comprar valores cuando considera el término en un contexto comercial. El poder de compra es el dinero que un inversor tiene disponible para comprar valores y es igual al efectivo total que se mantiene en la cuenta de corretaje más todo el margen disponible.

Las cuentas de orden especiales no deben confundirse con las cuentas administradas por separado, también abreviadas por SMA.

Los fundamentos de las cuentas de orden especiales

El propósito de una cuenta de orden especial (SMA) es proporcionar poder de compra adicional en la cuenta de margen de un cliente. SMA existe cuando el margen de equidad en una cuenta excede el requisito Federal Reg T del 50%. Se emitirá una Fed Call contra la cuenta si no se cumple el requisito inicial de Reg T. (Los requisitos de margen inicial son típicamente 50% para acciones y 100% para valores sin margen). Las empresas de corretaje calculan los saldos SMA de las cuentas de margen al final de cada día de negociación para asegurarse de que sean mayores o iguales a cero.

La SMA se calcula simplemente como la SMA del día anterior +/- el cambio en el efectivo del día actual y +/- los requisitos de margen inicial de las operaciones del día actual. Un SMA bloqueará cualquier ganancia realizada en la cuenta de margen de un cliente. Sin embargo, el saldo de la SMA fluctúa.

Ejemplo del mundo real de cuentas de orden especiales

Considere la situación en la que las acciones dentro de la cuenta de margen de un cliente obtienen una ganancia de capital y crean un margen excesivo. Si esta cantidad excedente se mantiene en la cuenta, y la posición de acciones produce una pérdida de capital en una fecha posterior, el cliente podría perder su ganancia por completo.

El saldo de SMA aumenta de valor con los depósitos en efectivo en la cuenta de corretaje. La SMA también mantiene pagos de intereses y dividendos de posiciones largas y procede del cierre de una posición de valores. Los clientes pueden usar fondos en su SMA para comprar valores adicionales para su cuenta de margen. El saldo de SMA disminuye con los retiros de efectivo de la cuenta de corretaje y cuando se ejecutan órdenes de compra de valores.