Coeficiente de solvencia
¿Qué es un coeficiente de solvencia?
Un índice de solvencia es una métrica clave que se utiliza para medir la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones de deuda a largo plazo y, a menudo, lo utilizan los posibles prestamistas comerciales. Un índice de solvencia indica si el flujo de efectivo de una empresa es suficiente para cumplir con sus pasivos a largo plazo y, por lo tanto, es una medida de su salud financiera. Una relación desfavorable puede indicar una cierta probabilidad de que una empresa defecto en sus obligaciones de deuda.
Los principales coeficientes de solvencia son el coeficiente de deuda a activos, el coeficiente de cobertura de intereses, el coeficiente de capital y el coeficiente de deuda a capital. Estas medidas pueden compararse con los índices de liquidez, que consideran la capacidad de una empresa para cumplir con las obligaciones a corto plazo en lugar de las de mediano a largo plazo.
Conclusiones clave
- Un índice de solvencia examina la capacidad de una empresa para cumplir con sus deudas y obligaciones a largo plazo.
- Los principales índices de solvencia incluyen el índice de deuda a activos, el índice de cobertura de intereses, el índice de capital y el índice de deuda a capital.
- Los posibles prestamistas suelen utilizar los coeficientes de solvencia al evaluar la solvencia de una empresa, así como los posibles inversores en bonos.
- Los índices de solvencia y los índices de liquidez miden la salud financiera de una empresa, pero los índices de solvencia tienen una perspectiva a más largo plazo que los índices de liquidez.
Comprensión de los índices de solvencia
El índice de solvencia es una de las muchas métricas que se utilizan para determinar si una empresa puede mantenerse solvente a largo plazo.
Un índice de solvencia es una medida integral de solvencia, ya que mide el flujo de efectivo real de una empresa, en lugar de los ingresos netos, agregando la depreciación y otros gastos no monetarios para evaluar la capacidad de una empresa para mantenerse a flote.
Mide esta capacidad de flujo de efectivo en relación con todos los pasivos, en lugar de solo la deuda a corto plazo. De esta manera, un índice de solvencia evalúa la salud a largo plazo de una empresa al evaluar su capacidad de pago de su deuda a largo plazo y los intereses de esa deuda.
Los índices de solvencia varían de una industria a otra. Por lo tanto, el índice de solvencia de una empresa debe compararse con sus competidores en la misma industria en lugar de considerarse de forma aislada.
También se utiliza una terminología de índice de solvencia cuando se evalúan las compañías de seguros, se compara el tamaño de su capital en relación con las primas emitidas y se mide el riesgo que enfrenta una aseguradora en las reclamaciones que no puede cubrir.
Tipos de ratios de solvencia
Porcentaje de cobertura de intereses
El índice de cobertura de intereses se calcula de la siguiente manera:
El índice de cobertura de intereses mide la capacidad de una empresa para hacer frente a los pagos de intereses de su deuda con sus ganancias. Específicamente, mide cuántas veces una empresa puede cumplir con su pago de intereses con sus ganancias actuales, como tal, incluye un margen de seguridad.
Cuanto mayor sea la proporción, mejor. Si el índice cae a 1,5 o menos, puede indicar que una empresa tendrá dificultades para pagar los intereses de sus deudas.
Relación deuda-activos
Debt-to-Assets Ratio=DebtAssets\ text {Ratio de deuda a activos} = \ frac {\ text {Deuda}} {\ text {Activos}}Relación deuda-activos=Activos
La relación deuda-activos se calcula de la siguiente manera:
La relación deuda-activos mide la deuda total de una empresa con respecto a sus activos totales. Mide el apalancamiento de una empresa e indica qué parte de la empresa está financiada por deuda frente a activos y, por lo tanto, su capacidad para pagar su deuda con sus activos disponibles.
Un índice más alto, especialmente por encima de 1.0, indica que una empresa está financiada significativamente por deuda y puede tener dificultades para cumplir con sus obligaciones.
Ratio de equidad
El índice de capital contable se calcula de la siguiente manera:
La relación de capital, o capital a activos, muestra qué parte de una empresa está financiada por capital en lugar de deuda. Cuanto mayor sea el número, más saludable será una empresa. Cuanto menor sea el número, más deuda tiene una empresa en sus libros en relación con el capital.
Coeficiente de endeudamiento
La relación deuda-capital (D / E) se calcula de la siguiente manera:
Debt to Equity Ratio=Debt OutstandingEquity\ text {Ratio de deuda a capital} = \ frac {\ text {Deuda pendiente}} {\ text {Capital}}Coeficiente de endeudamiento=Capital
La relación deuda-capital es similar a la relación deuda-activos, ya que indica cómo se financia una empresa, en este caso, mediante deuda. Cuanto mayor sea la proporción, más deuda tiene una empresa en sus libros, lo que significa que la probabilidad de incumplimiento es mayor. La relación analiza qué parte de la deuda puede cubrirse con el capital social si la empresa necesita liquidar.
Limitaciones de los ratios de solvencia
Una empresa puede tener un monto de deuda bajo, pero si sus prácticas de administración de efectivo son deficientes y las cuentas por pagar aumentan como resultado, su posición de solvencia puede no ser tan sólida como lo indicarían las medidas que incluyen solo la deuda.
Es importante observar una variedad de índices para comprender la verdadera salud financiera de una empresa, así como también comprender la razón por la que un índice es lo que es. Además, un número en sí mismo no dará mucha indicación. Una empresa debe compararse con sus pares, en particular con las empresas fuertes de su industria, para determinar si la proporción es aceptable o no.
Por ejemplo, una compañía aérea tendrá más deudas que una empresa de tecnología solo por la naturaleza de su negocio. Una compañía aérea tiene que comprar aviones, pagar el espacio del hangar y comprar combustible para aviones; costos que son significativamente más de lo que una empresa de tecnología tendrá que enfrentar.
Ratios de solvencia frente a ratios de liquidez
Los ratios de solvencia y liquidez son similares pero tienen algunas diferencias importantes. Ambas categorías de ratios financieros proporcionarán una indicación de la salud de una empresa. La principal diferencia es que los índices de solvencia son una perspectiva a más largo plazo para una empresa, mientras que los índices de liquidez son una perspectiva a más corto plazo.
Los índices de solvencia analizan todos los activos de una empresa, incluidas las deudas a largo plazo, como los bonos con vencimientos superiores a un año; mientras que los índices de liquidez analizan solo los activos más líquidos, como el efectivo y los valores negociables, y cómo se pueden utilizar para cubrir las obligaciones venideras en el corto plazo.
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Preguntas frecuentes
¿Qué es un coeficiente de solvencia?
Como métrica clave para evaluar la salud financiera de una empresa, un índice de solvencia mide qué tan bien el flujo de caja de una empresa es capaz de cubrir su deuda a largo plazo. Un índice de solvencia es otra forma de medir la probabilidad de que una empresa no pague su deuda. Entre los índices de solvencia más comunes se encuentran el índice de cobertura de intereses, el índice de deuda a activos, el índice de capital y el índice de deuda a capital. Los índices de solvencia difieren de los índices de liquidez, que analizan la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
¿Cómo se calcula un coeficiente de solvencia?
En términos generales, los índices de solvencia miden el flujo de efectivo de una empresa, que incluye los gastos no monetarios y la depreciación, frente a todas las obligaciones de deuda. En resumen, una empresa solvente tiene un patrimonio neto positivo. Por ejemplo, considere la relación deuda / activos, una métrica popular que mide el grado en que los activos de una empresa se financian con deuda, donde Deuda a activos = Activos totales / Deuda total. Otro índice de solvencia común, el índice de deuda a capital, muestra qué tan apalancada financieramente está una empresa, donde Deuda a capital = Deuda total / Capital total.
¿Cuál es la diferencia entre un índice de solvencia y un índice de liquidez?
Si bien los analistas miden la salud de una empresa utilizando índices de solvencia y índices de liquidez, ambos tienen distinciones importantes. Los índices de solvencia, también conocidos como índices de apalancamiento, analizan el impacto en las obligaciones a largo plazo y la capacidad de una empresa para continuar operando en un horizonte más largo. Por el contrario, los índices de liquidez contemplan dos objetivos principales: la capacidad de una empresa para pagar los pasivos a corto plazo (menos de un año) y la capacidad de vender activos rápidamente para obtener efectivo. Cuanto mayor sea el ratio, mayor será la liquidez de una empresa.