SEC Schedule 13D

¿Qué es el Anexo 13D de la SEC?

SEC Schedule 13D es un formulario que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) requiere que ciertos accionistas presenten dentro de los 10 días posteriores a la compra de una acción. Los inversores que califican para el Anexo 13D son los beneficiarios finales de más del 5% de las acciones con derecho a voto en circulación de una empresa. El Anexo 13D a veces se conoce como el informe de beneficiarios reales y es un mandato de una enmienda de 1968 a la Ley de Bolsa de Valores de 1934.

Entendiendo SEC Schedule 13D

SEC Schedule 13D es un informe ordenado por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) de cualquier individuo o entidad que posea más del 5% de las acciones con derecho a voto de cualquier empresa que cotice en bolsa. Más específicamente, el individuo debe ser un beneficiario efectivo de esas acciones. La SEC define un accionista beneficiariocomo cualquier persona con poder de voto o de inversión sobre sus acciones.

Originalmente, el accionista presentó el Anexo 13D a la compañía cuyas acciones habían comprado, así como cualquier intercambio en el que cotizaran las acciones. La Ley Dodd-Frank de 2010 eliminó este requisito y los beneficiarios finales ahora envían su Anexo 13D directamente a la SEC. Luego, el informe se carga en la base de datos EDGAR en línea de la comisión para su revisión pública.

Cualquier cambio en la posición del accionista de más del 1% de las acciones en circulación debe informarse en una enmienda posterior al Anexo. Esto puede incluir la compra de más acciones o la venta de acciones actuales.

Las excepciones a la presentación del Anexo 13D permiten la presentación de una forma condensada del informe, el Anexo 13G, por cualquier miembro de uno de los tres grupos. El primero son los inversores exentos, que adquirieron sus acciones antes de que la empresa se registrara en la SEC. El segundo grupo está formado por inversores institucionales cualificados, que informan sobre sus posiciones al final de un año calendario en el informe. El grupo final ha estado exento de los requisitos del Anexo 13D desde 1998. El grupo incluye inversores pasivos que pueden certificar que no tienen intención de controlar o influir en la empresa que emite las acciones.

Implementación de SEC Schedule 13D

La Sección 13D se agregó a la Ley de Bolsa de Valores de 1934 como parte de una enmienda de 1968 conocida como Ley Williams. Esta adición respondió al creciente uso de ofertas públicas como parte de adquisiciones corporativas.

En ese momento, había una laguna en la ley de valores que no cubría la necesidad de brindar información adecuada a los inversionistas sobre los cambios en el control corporativo. El Anexo 13D fue diseñado para advertir a los inversionistas individuales sobre cambios inminentes en el control corporativo, que podrían afectar el futuro de la empresa, que podrían resultar de la consolidación del poder de voto por parte de los asaltantes corporativos.

La Sección 13G se agregó en 1977 para permitir a los grupos de inversionistas que eran inversionistas profesionales o que tenían pocas probabilidades de participar en el activismo de los accionistas una versión más corta del Anexo 13D.

Secciones del Anexo 13D de la SEC

Hay siete secciones en el Anexo 13D, que son las siguientes:

• Valor y Emisor: Esta información corresponde a la persona jurídica que pone a la venta el valor. Incluye el nombre de la empresa, su dirección y el valor que se vende.
• Identidad y antecedentes: la información en esta sección se relaciona con la persona o entidad que compra el valor.
• Fuente y monto de los fondos u otras consideraciones: En esta sección, el comprador deberá especificar cómo obtuvo los fondos para comprar los valores.
• Objeto de la transacción: El comprador deberá proporcionar la razón por la que compró los valores. Aquí especificarán si la compra fue puramente con fines de inversión o si hay otras intenciones, como una adquisición prevista.
• Participación en los Valores del Emisor: Incluye el número de acciones adquiridas y el porcentaje de la clase que constituyen.
• Contratos, acuerdos, entendimientos o relaciones con respecto a los valores del Emisor: Esto incluye otra información, como contratos y relaciones relacionadas con la compra de valores.
• Material que se presentará como anexos: cualquier documento que se pueda utilizar como anexos en la presentación.