Horario 14D-9
¿Qué es el Anexo 14D-9?
El Anexo 14D-9 es una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) cuando una parte interesada, como un emisor, un beneficiario efectivo de valores o un representante de cualquiera de ellos, hace una solicitud o declaración de recomendación a los accionistas de otra empresa. con respecto a una oferta pública. La empresa objeto de la adquisición debe presentar su respuesta a la oferta pública en un Anexo 14D-9.
Conclusiones clave
- El Anexo 14D-9 es una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) realizada por una empresa objetivo en respuesta a una oferta pública realizada por una parte interesada.
- Se requiere un Anexo 14D-9 en cualquier caso cuando los accionistas tengan que vender una parte significativa de sus acciones a cambio de efectivo u otros valores.
- Los casos comunes en los que se utilizaría un Anexo 14D-9 es en cualquier fusión o adquisición, como una compra apalancada o una compra por parte de la administración.
- La información común incluida en el Anexo 14D-9 podría ser la recomendación de la junta directiva, la equidad del valor ofrecido y el gobierno corporativo.
Comprensión del programa 14D-9
Una empresa puede querer comprar otra empresa por una variedad de razones, que incluyen sinergias resultantes de la fusión, la nueva empresa es un jugador más competitivo en el mercado, o tal vez la posibilidad de que la empresa adquirente gestione mejor la empresa objetivo.
Cuando una empresa adquirente ve estos beneficios, realiza una oferta pública por la totalidad o una gran parte de las acciones de la empresa objetivo. Una oferta pública es una oferta pública para comprar algunas o todas las acciones de una corporación a los accionistas existentes. La SEC estipula que una oferta pública es la compra de una parte significativa de las acciones de una empresa que se ofrece a un precio fijo. El precio fijo ofrecido normalmente debería estar por encima del precio de mercado actual.
La respuesta de la empresa objetivo se transmite a la empresa adquirente a través del Anexo 14D-9, que también funciona como un aviso de la administración a los accionistas. Contendrá información pertinente a la oferta pública, como la respuesta, la equidad de la valoración, la estructura societaria propuesta y cualquier otra información pertinente.
El Anexo 14D-9 se utiliza en todo tipo de fusiones y adquisiciones, incluida una compra apalancada y una compra por parte de la administración. Cualquier transacción que requiera que los accionistas vendan sus acciones a cambio de efectivo u otros valores requerirá una Sección 14D-9.
Ejemplo del mundo real
El 6 de diciembre de 2011, Pharmasset Inc., una empresa de biotecnología, presentó un Anexo 14D-9 en respuesta a una oferta pública realizada por Royal Merger Sub Inc., una subsidiaria de propiedad total de Gilead Sciences Inc., para comprar todos los las acciones emitidas y en circulación a un precio de $ 137 por acción.
La presentación contenía detalles importantes sobre contactos pasados, transacciones, acuerdos y negociaciones entre las partes. También contenía el cronograma de solicitud, la recomendación de la junta directiva, los motivos de la recomendación, la opinión imparcial del asesor financiero de Pharmasset, la lista de personas designadas por la junta de Gilead, el gobierno corporativo, incluida la información de compensación ejecutiva, una lista de los principales accionistas otra información relevante para que los accionistas tomen una decisión sobre la oferta o no de sus acciones.
Las dos empresas acordaron una fusión, que finalizó en 2012.