Venta de joyas de la corona
¿Qué es una venta de joyas de la corona?
La venta de joyas de la corona es una estrategia de último momento empleada por una empresa para evitar una adquisición hostil o aliviar el estrés financiero severo de la carga de la deuda. En cualquier caso, se venden los mejores activos operativos de una empresa, esencialmente cambiando la naturaleza de la empresa y dejándola con un conjunto diferente de perspectivas de crecimiento y apoyo de los accionistas.
Conclusiones clave
- La venta de joyas de la corona es una estrategia de último momento empleada por una empresa para evitar una adquisición hostil o aliviar el estrés financiero severo de la carga de la deuda.
- Los mejores activos operativos de una empresa se venden para recaudar los fondos necesarios o para disuadir a un postor no deseado desesperado por hacerse cargo.
- Tomar tal acción tiene un alto costo, lo que podría dejar a la compañía con perspectivas de crecimiento significativamente peores y un precio de las acciones en caída libre.
Comprensión de la venta de joyas de la corona
Las joyas de la corona de una empresa son sus activos más valiosos. Estas posesiones preciadas podrían ser la base de datos de clientes de la empresa, las instalaciones de producción o fabricación, la propiedad intelectual o una línea de negocio en particular que registre los mayores ingresos y ganancias.
Las joyas de la corona son cruciales para el éxito de una empresa, por lo que venderlas no es una decisión que se tome a la ligera. La gerencia será consciente de que deshacerse de sus mejores activos podría arruinarlo y provocar la huida de los accionistas , pero a veces no tiene otra alternativa.
Requisitos de venta de joyas de la corona
Generalmente, hay dos casos en los que una empresa puede ver la eliminación de sus joyas de la corona como un curso de acción necesario.
Evitar la quiebra
Quizás la amenaza más obvia que podría forzar la mano de una empresa es si está sobrecargada de deudas y en peligro de incumplir los pagos. Es posible que otros activos operativos o divisiones de la empresa no alcancen precios lo suficientemente altos como para eliminar los riesgos que plantea un balance sobre apalancado, lo que significa que la única forma de sobrevivir como empresa en funcionamiento y evitar la bancarrota es deshacerse de las joyas de la corona.
Prevención de una adquisición hostil
Las joyas de la corona también pueden venderse para evitar que otra empresa se haga cargo de ellas en contra de los deseos de la dirección. Si el posible comprador no acepta un no por respuesta y comienza a involucrarse en otras estrategias para obtener la aprobación de la adquisición, la única opción que queda podría ser vender las posesiones más preciadas de la empresa objetivo a un tercero amigable.
La venta de joyas de la corona, o una «defensa de la joya de la corona», es uno de los varios métodos que se utilizan para frustrar los avances de un postor hostil. La lógica detrás de esto es simple: obligar al depredador a perder interés al deshacerse de los activos que tratando desesperadamente de conseguir sus manos.
A veces, los conglomerados utilizan esta táctica. Las corporaciones compuestas por una serie de negocios diferentes aparentemente no relacionados a menudo atraen a licitadores hostiles porque pueden negociar a un precio por debajo de su valor de ruptura. El llamado descuento de conglomerado significa que a veces es posible comprar estas compañías masivas y en expansión a bajo precio y luego vender las piezas para obtener ganancias.
Sin embargo, esa oportunidad de ganancias puede desaparecer pronto si la empresa objetivo transfiere sus joyas de la corona a otra parte. Si las joyas de la corona se ponen a la venta en un proceso de licitación competitivo, el postor hostil tendría que pagar el precio justo del mercado, no uno con descuento, lo que frustraría su propósito.
Críticas a la venta de joyas de la corona
No hay mucho que gustar de la venta de joyas de la corona. Tomar tal acción corre el riesgo de matar a la empresa, por lo que solo puede justificarse en momentos de extrema desesperación e, incluso en ese caso, es posible que no todos lo apoyen.
La venta de joyas de la corona generalmente dejará los restos de una empresa en mercados menos atractivos o de crecimiento más lento. Puede haber una disminución en el valor del valor de la marca de la empresa y una disminución de las perspectivas de crecimiento de las ventas y las ganancias como resultado de la pérdida de una gestión talentosa, innovación de productos, eficiencia de fabricación o mercados geográficos.
Los problemas graves de deuda podrían dejar a la empresa sin más remedio que tragarse esta píldora. Sin embargo, es probable que los accionistas sean menos indulgentes si las joyas de la corona se venden para evitar una adquisición. Recibir efectivo o acciones en una empresa recién formada es posiblemente una opción mucho más atractiva y lucrativa que retener una acción sin sus mejores características.
La noticia de que las joyas de la corona se están descargando casi con certeza conducirá a una venta masiva de las acciones. Aquellos que fueron lentos en reaccionar se encontrarán de repente con una inversión que vale una fracción de lo que solía negociar y pocas esperanzas de un cambio rápido.