Reservas primarias
¿Qué son las reservas primarias?
Las reservas primarias son la cantidad mínima de efectivo requerida legalmente para operar un banco. Las reservas primarias también incluyen las reservas legales alojadas en un banco de la Reserva Federal u otro banco corresponsal. Los cheques que no se hayan cobrado también se incluyen en esta cantidad.
El requisito de reserva primaria legal puede o no ser la restricción vinculante sobre la capacidad de los bancos para expandir la oferta de crédito en la economía. Las condiciones del mercado pueden dictar que los bancos simplemente necesitan tener más liquidez disponible para evitar incumplimientos.
Conclusiones clave
- Las reservas primarias son la cantidad mínima legal de reservas que un banco debe mantener contra sus depósitos.
- La cantidad de reservas que tienen los bancos ayuda a determinar la oferta total de dinero y crédito en la economía.
- En los Estados Unidos, la Reserva Federal establece el requisito de reserva como una de sus herramientas de política monetaria, reduciendo el requisito de expandir la oferta monetaria o elevándolo para contraer la oferta monetaria.
- A partir de marzo de 2020, la Fed ha reducido todos los requisitos de reserva a cero, pero los bancos continúan manteniendo reservas en función de sus propias necesidades de liquidez en lugar de una restricción legal.
Comprensión de las reservas primarias
Cuando un cliente deposita dinero en un banco, el banco debe mantener una cierta fracción en reserva. Una parte de los depósitos se mantiene en reserva como fondos líquidos, mientras que el resto se presta a prestatarios o se invierte en activos menos líquidos.
Las reservas primarias se mantienen para cubrir los retiros normales del día a día y especialmente los retiros importantes inesperados o las series de retiros. Sirven como defensa contra una reducción sustancial de la liquidez. Estas reservas deben mantenerse más líquidas que las reservas secundarias, que pueden invertirse en valores negociables como ofertas del Tesoro.
Las reservas primarias representan la base de la pirámide de crédito que constituye la oferta general de dinero en la economía a través de la práctica de la banca de reserva fraccionaria. La gran mayoría del dinero en la economía consiste en asientos contables electrónicos o de otro tipo creados de la nada por los bancos cuando prestan los depósitos que también tienen en cuenta en nombre de los depositantes. La Reserva Federal, actuando en su capacidad de regulador del sistema bancario, requiere que los bancos mantengan a mano un pequeño porcentaje de los depósitos de los clientes como fondos líquidos para pagar los retiros, y los bancos solo pueden prestar una fracción de los depósitos que reciben. recibir. Esto actúa como un freno a la capacidad de los bancos para simplemente crear una cantidad infinita de dinero nuevo, así como un costo de oportunidad para que los bancos mantengan depósitos como efectivo con poco o ningún retorno para el banco.
Al aumentar o disminuir la cantidad de reservas primarias que los bancos deben mantener, la Reserva Federal puede endurecer o relajar las condiciones crediticias y la oferta disponible de dinero y crédito en la economía. Los bancos también pueden aumentar o disminuir sus propias reservas dentro de los límites federales, dependiendo de si necesitan más o menos efectivo. Si muchos bancos recaudan más efectivo al mismo tiempo para satisfacer las demandas de sus depositantes y otros acreedores vendiendo activos o liquidando préstamos, esto puede reducir la oferta monetaria y tener repercusiones en la economía, creando una crisis crediticia. Por otro lado, si todos los bancos reducen sus reservas, pueden expandir rápidamente el volumen de crédito disponible en la economía, pero con el riesgo de desencadenar burbujas crediticias y, en última instancia, inflación o incluso una recesión una vez que estallen las burbujas.
Sin embargo, a partir de marzo de 2020, la Reserva Federal eliminó los requisitos de reserva para todas las instituciones de depósito con el fin de liberar liquidez para que los bancos aumenten los préstamos a empresas y hogares. Por ahora, la Fed no tiene planes de volver a imponer reservas obligatorias en el futuro.
En efecto, los bancos ahora solo necesitan mantener las reservas de efectivo que crean que necesitan para cubrir los retiros de sus clientes y otras necesidades de liquidez y la Fed no les exige que tengan efectivo si así lo desean. La única limitación para los bancos en este caso es el riesgo de que mantener reservas inadecuadas pueda conducir a quiebras o incumplimientos si no tienen suficiente efectivo para pagar a sus depositantes y otros acreedores.
Desde lacrisis financiera de 2007-08, esta restricción del mercado ha sido el requisito de reserva vinculante para los bancos de todos modos. Desde 2008, los bancos han mantenido billones de dólares en reservas excedentes combinadas por encima y más allá del requisito de reserva de la Fed.