Pacific Exchange (PCX)
¿Qué es Pacific Exchange (PCX)?
Ahora desaparecida de nombre, Pacific Exchange (PCX) fue una de las cuatro bolsas de EE. UU. Para negociar opciones de acciones y fue la primera en desarrollar e implementar un sistema de comercio electrónico. En un momento, el PCX realizó operaciones tanto en Los Ángeles como en San Francisco. Sin embargo, ambos cerraron a principios de 2000 cuando el PCX se asoció con Archipelago Exchange (ArcaEx), que más tarde se fusionó con la Bolsa de Valores de Nueva York. En consecuencia, la plataforma NYSE Arca ahora realiza todas las transacciones PCX.
Pacific Exchange continúa operando su negocio de opciones y actúa como un servicio regulador para ArcaEx. PCX también abraza la idea de un modelo híbrido. En 2003, lanzó el PCX-Plus, que permite a los creadores de mercado de opciones realizar transacciones, ya sea desde su piso o electrónicamente, desde ubicaciones remotas.
Conclusiones clave
- Pacific Exchange (PCX) es una bolsa de acciones y opciones ubicada en San Francisco, CA.
- Fue el primero en implementar un sistema de comercio electrónico completo en los EE. UU.
- Hasta el día de hoy, firmas locales como Casey Securities y Student Options mantienen una presencia en el piso de opciones. Los principales inversores del lado de las ventas, como Goldman Sachs, también tienen presencia en el piso de opciones.
Orígenes tempranos de Pacific Exchange (PCX)
Inicialmente, PCX se formó en San Francisco en 1882 como la «Bolsa de Valores y Bonos». El intercambio fue utilizado tanto por inversores institucionales como individuales. Su propósito original era facilitar el comercio de acciones asociadas con grandes cantidades de plata encontradas en Nevada. La formación se produjo después de que el descubrimiento de Comstock Lode, rico en plata, provocó una frenética carrera de plata en el área. Muchos hombres se hicieron millonarios con el descubrimiento de Comstock Lode, incluido un cuarteto conocido como los «Reyes Bonanza». Este cuarteto estaba compuesto por James Graham Fair, John William Mackay, William S. O’Brien y James Claire Flood. El emblemático Flood Building de San Francisco en Market Street recibe su nombre de James Flood de los Bonanza Kings.
En 1957, la bolsa pasó a llamarse oficialmente PCX después de la fusión de las bolsas de valores de San Francisco y Los Ángeles. Durante años, el PCX fue un pilar en el distrito financiero de San Francisco. Sin embargo, su sistema de comercio abierto a gritos se volvió arcaico con el advenimiento de las computadoras y el comercio electrónico. PCX cesó sus operaciones en 2005. Pero antes de cerrar, vio una sólida actividad comercial, convirtiéndose en el tercer mercado más grande del país a mediados de la década de 1980.
El edificio San Francisco Pacific Exchange, ubicado en 301 Pine Street, en San Francisco se vendió a desarrolladores privados y posteriormente se convirtió en un gimnasio.
Durante sus 124 años de funcionamiento, el PCX funcionó durante algunos de los eventos económicos más impactantes del país. Estos eventos incluyen la fiebre del oro de California, la Gran Depresión y el uso temprano de computadoras para negociar acciones.
El PCX no fue el único intercambio cuyo destino se vio alterado por los avances de la tecnología comercial. La Bolsa de Valores de Cincinnati, fundada en 1885, cerró su piso y se volvió casi completamente electrónica en 1980 y cambió su nombre a Bolsa Nacional de Valores (NSE). De manera similar, la Bolsa de Valores de Boston, ahora Nasdaq, lanzada en 1830, es miembro fundador de la Bolsa de Opciones de Boston totalmente electrónica. La Bolsa de Valores de Chicago (CHX), establecida en 1882, absorbió a varios de sus competidores en Cleveland, St. Louis, Minneapolis e incluso Nueva Orleans a lo largo de los años.
Ejemplo del mundo real
Cuando Archipelago Holdings Inc. absorbió PCX, Arca acordó pagar a la empresa matriz de PCX, PCX Holdings, 50,7 millones de dólares para adquirir sus dos activos clave: su sistema electrónico utilizado para negociar opciones sobre acciones y la licencia de autorregulación que ha permitido que el intercambio se realice por sí mismo -police sus operaciones. Los accionistas de PCX recibieron el 20% del precio de compra de las acciones de Archipelago, lo que les dio a los accionistas una participación sustancial en la entidad.