Libro de pedidos oficial
¿Qué es un libro de pedidos oficial?
Un oficial del libro de órdenes (OBO) es el participante del piso de negociación responsable de mantener una lista de clase de opción específica utilizando el sistema de «marcador de mercado» para ejecutar órdenes. El propósito es mantener un mercado justo y ordenado en las opciones asignadas, incluida la ejecución de órdenes enviadas por las firmas miembro.
A medida que los pisos de negociación físicos dan paso cada vez más a los mercados electrónicos y al comercio basado en pantallas, el papel de la OBO ha disminuido considerablemente. Hoy en día, la mayoría de los libros de pedidos se mantienen mediante algoritmos o software desarrollados por bolsas o plataformas comerciales.
Conclusiones clave
- Un funcionario de cartera de pedidos es un empleado de intercambio que mantiene la lista de pedidos públicos para una clase de opciones o valores específicos.
- A diferencia de los creadores de mercado, la OBO no opera con su propia cuenta, pero puede ejecutar órdenes públicas en nombre de los clientes.
- Las OBO han sido reemplazadas cada vez más por libros de pedidos electrónicos, seleccionados por algoritmos en plataformas comerciales basadas en pantallas.
Qué hace el funcionario del libro de pedidos
Los funcionarios de la cartera de pedidos son empleados de la bolsa y no pueden negociar por sus propias cuentas. Su única responsabilidad es mantener el mercado para sus opciones listadas asignadas, incluida la ejecución de órdenes que permanecen en el libro.
Esto difiere de un creador de mercado designado (DMM), anteriormente conocido como especialista en la NYSE u otras bolsas, que como miembros de la bolsa deben negociar su propia cuenta además de las funciones de OBO de mantener un mercado justo y ordenado y ejecutar órdenes. en el libro.
La OBO también es responsable de mantener un libro de órdenes límite y stop que le dejen el público. Los miembros no pueden dejar dichos pedidos. Cuando se cumplen las condiciones específicas de la orden, esa orden se ejecuta.
El término a veces se usa en referencia a una lista actual de mercado público u órdenes limitadas para un intercambio determinado. Por ejemplo, una lista de órdenes públicas específicas en espera de ejecución en la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CBOE) podría denominarse «oficial del libro de órdenes».
Libro de pedidos oficial y creadores de mercado
Negociar en un intercambio de opciones incluye muchas funciones diferentes. A diferencia de otras bolsas, como una bolsa de valores, la CBOE divide el rol de creador de mercado designado (especialista) en dos funciones separadas. Un creador de mercado, que actúa como distribuidor con su propio inventario, y un funcionario del libro de pedidos, que maneja el libro de pedidos limitados de clientes.
Los creadores de mercado (MM) publican y mantienen mercados continuos de dos caras, es decir, pujas y ofertas, para un contrato de opciones dado y negocian por sus propias cuentas. Los MM tampoco pueden tratar directamente con el público y deben esperar a que lleguen las órdenes a través del corredor o del funcionario de cambio.
El funcionario de la cartera de pedidos realiza un seguimiento de estos pedidos para un grupo asignado de opciones y se asegura de que el mercado siga siendo fluido y justo. Las OBO no pueden actuar como distribuidores y no tienen inventario. Un corredor de piso es un intermediario que actúa como agente para los clientes, dándoles indirectamente el mejor acceso posible al piso de intercambio. El corredor de piso no tiene inventario.
Los pedidos públicos tienen prioridad sobre los pedidos de los creadores de mercado y los corredores de piso.
Ejemplo de lo que hace un funcionario de cartera de pedidos
Hoy en día, la mayoría de los pedidos se envían electrónicamente a un intercambio. El funcionario del libro de órdenes supervisa las órdenes y ejecuta las operaciones a medida que se alcanzan las especificaciones de la orden. Esto también se hace casi todo de forma electrónica.
Suponga que un inversor quiere comprar un contrato de opción en Apple Inc. (AAPL). Eligen su fecha de vencimiento y precio de ejercicio. Suponga que las acciones de AAPL se cotizan a 220 dólares y que el inversor quiere una opción de compra que vence en 2,5 meses con un precio de ejercicio de 220 dólares. La oferta actual de la opción es de $ 10,65, mientras que la oferta actual es de $ 11,10.
El inversor no quiere pagar tanto, por lo que realiza una orden de compra a $ 10.25. Esto se incluirá en el libro de pedidos como una orden limitada. Se ejecutará si alguien está dispuesto a vender a la orden de compra del inversor a $ 10,25.