Nota
¿Qué es una nota?
Una nota es un documento legal que sirve como pagaré de un prestatario a un acreedor o inversor. Los pagarés tienen características similares a los bonos en los que los inversores reciben pagos de intereses por mantener el pagaré y se les reembolsa el monto original invertido, llamado capital, en una fecha futura.
Los pagarés pueden obligar a los emisores a reembolsar a los acreedores el monto principal de un préstamo, además de cualquier pago de intereses, en una fecha predeterminada. Los pagarés tienen varias aplicaciones, incluidos acuerdos de préstamos informales entre miembros de la familia, inversiones de refugio seguro y complicados instrumentos de deuda emitidos por corporaciones.
Conclusiones clave
- Una nota es un documento legal que representa un préstamo otorgado por un emisor a un acreedor o inversor.
- Los pagarés implican el reembolso del monto principal prestado, así como los pagos de intereses predeterminados.
- El gobierno de los Estados Unidos emite notas del Tesoro (T-notes) para recaudar dinero para pagar la infraestructura.
Comprensión de notas
Un pagaré es una garantía de deuda que obliga al reembolso de un préstamo, a una tasa de interés predeterminada, dentro de un período de tiempo definido. Los pagarés son similares a los bonos, pero normalmente tienen una fecha de vencimiento anterior a la de otros títulos de deuda, como los bonos. Por ejemplo, un pagaré podría pagar una tasa de interés del 2% anual y vencer en un año o menos. Un bono podría ofrecer una tasa de interés más alta y vencer dentro de varios años. Un título de deuda con una fecha de vencimiento más larga generalmente viene con una tasa de interés más alta, en igualdad de condiciones, ya que los inversores deben ser compensados por inmovilizar su dinero durante un período más largo.
Sin embargo, las notas pueden tener muchas otras aplicaciones. Una nota puede referirse a un acuerdo de préstamo, como una nota a la vista, que es un préstamo sin un calendario de pago fijo. El prestatario puede solicitar (o exigir) el reembolso de los pagarés a la vista en cualquier momento. Por lo general, las notas a la vista se reservan para préstamos informales entre familiares y amigos o para montos relativamente pequeños.
Los billetes se pueden utilizar como moneda. Por ejemplo, los billetes de euro son la moneda de curso legal y los billetes de papel utilizados en la eurozona. Los billetes de euro vienen en varias denominaciones, incluidos cinco, 10, 20, 50 y 100 euros.
Notas como vehículos de inversión
Algunas notas se utilizan con fines de inversión, como una nota respaldada por hipoteca, que es un valor respaldado por activos. Por ejemplo, los préstamos hipotecarios pueden agruparse en un fondo y venderse como una inversión, denominada garantía respaldada por hipotecas. Los inversionistas reciben pagos de intereses basados en las tasas de los préstamos.
Los pagarés utilizados como inversiones pueden tener características adicionales que mejoran el rendimiento de un bono típico. Los pagarés estructurados son esencialmente un bono, pero con un componente derivado adicional, que es un contrato financiero que deriva su valor de un activo subyacente, como un índice de acciones. Al combinar el elemento del índice de acciones con el bono, los inversores pueden obtener sus pagos de intereses fijos del bono y un posible rendimiento mejorado si la porción de acciones del valor se desempeña bien. Es importante recordar que con cualquier pagaré o bono emitido por una corporación, el monto de capital invertido puede o no estar garantizado. Sin embargo, cualquier garantía es tan buena como la viabilidad financiera de la corporación que emite el pagaré.
Notas con beneficios fiscales
Los inversores compran algunas notas por sus beneficios fiscales y de ingresos. Los pagarés municipales, por ejemplo, son emitidos por gobiernos estatales y locales y pueden ser adquiridos por inversores que quieran una tasa de interés fija. Los pagarés municipales son una forma de que los gobiernos recauden dinero para pagar proyectos de infraestructura y construcción. Por lo general, los pagarés municipales vencen en un año o menos y pueden estar exentos de impuestos a nivel estatal y / o federal.
Notas como refugios seguros
Los pagarés del Tesoro, comúnmente conocidos como T-notes, son valores financieros emitidos por el gobierno de EE. UU. Los pagarés del Tesoro son inversiones populares para su renta fija, pero también se consideran inversiones de refugio seguro en tiempos de dificultades económicas y financieras. Las notas T están garantizadas y respaldadas por el Tesoro de los Estados Unidos, lo que significa que los inversores tienen garantizada su inversión principal.
Los T-notes se pueden utilizar para generar fondos para pagar deudas, emprender nuevos proyectos, mejorar la infraestructura y beneficiar a la economía en general. Los pagarés, que se venden en incrementos de $ 100, pagan intereses en intervalos de seis meses y pagan a los inversores el valor nominal total del pagaré al vencimiento. Los pagarés del tesoro se ofrecen con vencimientos de dos, tres, cinco, siete y 10 años. Como resultado, los T-notes generalmente tienen plazos más largos que los bonos del Tesoro, pero plazos más cortos que los bonos del Tesoro.
Los emisores de pagarés no garantizados no están sujetos a los requisitos del mercado de valores que los obliguen a utilizar públicamente información que afecte el precio o el valor de la inversión.
Otros tipos de notas
Hay muchos otros tipos de pagarés emitidos por gobiernos y empresas, muchos de los cuales tienen sus propias características, riesgos y características.
Nota no garantizada
Un pagaré no garantizado es un instrumento de deuda corporativa sin ninguna garantía adjunta, que suele durar de tres a diez años. La tasa de interés, el valor nominal, el vencimiento y otros términos varían de un pagaré no garantizado a otro. Por ejemplo, digamos que la empresa A planea comprar la empresa B por un precio de 20 millones de dólares. Supongamos además que la Compañía A ya tiene $ 2 millones en efectivo; por lo tanto, emite el saldo de $ 18 millones en pagarés no garantizados a inversionistas en bonos.
Sin embargo, dado que no hay garantía adjunta a los pagarés, si la adquisición no funciona según lo planeado, la Compañía A puede incumplir sus pagos. Como resultado, los inversionistas pueden recibir poca o ninguna compensación si la Compañía A finalmente se liquida, lo que significa que sus activos se venden por efectivo para pagar a los inversionistas.
Una nota no garantizada está simplemente respaldada por una promesa de pago, lo que la hace más especulativa y riesgosa que otros tipos de inversiones en bonos. En consecuencia, los pagarés no garantizados ofrecen tasas de interés más altas que los pagarés u obligaciones garantizados, que están respaldados por pólizas de seguro, en caso de que el prestatario no cumpla con el préstamo.
Pagaré
Un pagaré es la documentación escrita del dinero prestado o adeudado de una parte a otra. Los términos del préstamo, el calendario de pagos, la tasa de interés y la información de pago se incluyen en la nota. El prestatario o emisor firma el pagaré y se lo entrega al prestamista o beneficiario como prueba del acuerdo de pago.
El término «pagar a la orden de» se utiliza a menudo en los pagarés y designa a la parte a la que se reembolsará el préstamo. El prestamista puede optar por que los pagos se envíen a él oa un tercero a quien se le debe dinero. Por ejemplo, digamos que Sarah le pide dinero prestado a Paul en junio y luego le presta dinero a Scott en julio, junto con un pagaré. Sarah indica que los pagos de Scott van a Paul hasta que el préstamo de Sarah de Paul se pague en su totalidad.
Nota convertible
Los inversores ángeles suelen utilizar una nota convertible para financiar una empresa que no tiene una valoración de empresa clara. Un inversor en una etapa inicial puede optar por evitar asignar un valor a la empresa para afectar los términos bajo los cuales los inversores posteriores compran el negocio.
En las condiciones denominadas de un pagaré convertible, que está estructurado como un préstamo, el saldo se convierte automáticamente en capital cuando un inversor posteriormente compra acciones de la empresa. Por ejemplo, un inversor ángel puede invertir $ 100.000 en una empresa que utiliza una nota convertible, y un inversor de capital puede invertir $ 1 millón por el 10% de las acciones de la empresa.
La nota del inversor ángel se convierte en una décima parte de la reclamación del inversor de capital. El inversionista ángel puede recibir acciones adicionales para compensar el riesgo adicional de ser un inversionista anterior.