Mecanismo de emisión de pagarés (NIF)
¿Qué es una facilidad de emisión de pagarés (NIF)?
Una facilidad de emisión de pagarés (NIF) es un acuerdo de crédito proporcionado generalmente por un sindicato de bancos comerciales. Su estructura se puede utilizar para todo tipo de negocios como vehículo para respaldar la emisión de notas de crédito. Es más comúnmente utilizado por empresas que desean obtener capital en los mercados europeos.
Los NIF son beneficiosos para los prestatarios porque les permiten emitir pagarés con respaldo de bancos comerciales según sea necesario. Esto puede resultar útil cuando la emisión de notas de crédito se utiliza regularmente para financiar. Con un NIF, las corporaciones no necesitan negociar acuerdos separados con cada emisión.
Conclusiones clave
- Un NIF es un acuerdo de crédito que se utiliza para respaldar la recaudación de fondos para la emisión de notas.
- Los NIF suelen estar respaldados por un suscriptor principal que luego crea un sindicato de bancos participantes.
- Los NIF pueden ser especialmente útiles cuando la recaudación de fondos se realiza en múltiples países y monedas.
Comprensión de las instalaciones de emisión de pagarés
Los NIF son utilizados por empresas que desean recaudar dinero vendiendo notas de crédito a corto plazo a los inversores. Los NIF se utilizan comúnmente en Europa.
El proceso de NIF implica el respaldo de un sindicato de bancos. Según los términos del NIF, los bancos se comprometerán a comprar una cantidad específica de la emisión de notas de una empresa si la empresa no puede encontrar compradores de forma independiente.
Por lo general, los pagarés involucrados en un NIF son instrumentos a corto plazo, con una duración de tres a seis meses. Los bancos participantes cobran comisiones de la empresa a cambio de la formalización del trato y la garantía proporcionada por el NIF.
Por lo general, un banco comercial asume el papel de liderazgo al organizar un NIF. Este banco líder reunirá a varios bancos participantes en un sindicato. Colectivamente, este sindicato acuerda comprar cualquier nota de crédito que el prestatario no pueda vender en una emisión planificada. En este sentido, el NIF actúa como asegurador del prestatario. Por lo tanto, las NIF son herramientas útiles para reducir los riesgos y costos asociados con los prestatarios y prestamistas por igual.
Los NIF pueden resultar especialmente útiles en los mercados europeos. El continente de Europa está dividido entre muchos países, alianzas regionales y monedas. Un NIF puede ayudar a reunir grandes objetivos de emisión de fondos en toda la región. Bajo la dirección de un sindicato, los NIF pueden gestionar y planificar la participación de fondos en varias naciones y de varias monedas.
El mercado de NIF se desarrolló por primera vez a principios de la década de 1980, en un momento en que muchos bancos internacionales aún se estaban recuperando de la el papel comercial en euros (ECP) y los pagarés a medio plazo en euros (EMTN), estaban comenzando a imponerse.
Ejemplo del mundo real de una facilidad de emisión de pagarés
Suponga que es el propietario de XYZ Corporation. Con sede en EE. UU., XYZ busca expandir sus operaciones en Europa. Para ayudar con esta expansión, decide vender notas de crédito XYZ a inversores europeos.
Dada su falta de experiencia en la obtención de capital en Europa, busca un NIF. El asegurador principal del NIF es un gran banco con el que trata regularmente. Este banco luego reúne a varios otros bancos, que colectivamente acuerdan comprar instrumentos de deuda como un sindicato si no puede vender todas las ofertas planificadas dentro de un período de tiempo específico. Aunque el NIF tiene un costo para XYZ, cree que este costo está bien justificado porque garantiza que tendrá éxito en la recaudación de los fondos que necesita para sus planes de expansión europeos.