Neto largo
¿Qué es una red larga?
Neto largo se refiere a una condición en la que un inversor tiene una cartera que consta de más posiciones largas que posiciones cortas en un activo, mercado, cartera o estrategia comercial determinados. Los inversores que tengan una posición neta larga se beneficiarán cuando aumente el precio del activo.
Esto puede contrastarse con un corto neto, donde se mantienen comparativamente más posiciones cortas que largas.
Entender los valores netos largos
Net long es un término que se usa ampliamente en la industria de inversiones. Los inversores y los operadores del mercado pueden tomar una posición larga o corta en una inversión. Las posiciones largas suelen ser tomadas por inversores alcistas y las posiciones cortas están asociadas con inversores bajistas. Net long puede ser un cálculo de una sola posición o puede referirse a una cartera completa de manera integral. En general, también puede referirse a una visión del mercado.
Los especuladores a menudo ven el posicionamiento de los operadores del mercado en un activo como una señal de las expectativas del mercado sobre el precio futuro del activo. Por ejemplo, el posicionamiento de los operadores sobre el petróleo crudo y los contratos euro frente al dólar son dos activos muy seguidos en los mercados de inversión. Ambos vieron posiciones largas netas significativas en la segunda mitad de 2017, ya que las apuestas alcistas fueron más favorables que las posiciones cortas, lo que indica una tendencia alcista para los activos en general.
Los inversores toman una posición larga neta cuando compran y mantienen valores a largo plazo. Una posición larga neta también puede ocurrir a partir de múltiples inversiones. Los fondos mutuos a menudo tienen la opción de tomar posiciones largas y cortas para lograr el objetivo de la cartera. Por lo tanto, la posición larga neta normalmente se calcularía restando el valor de mercado de las posiciones cortas del valor de mercado de las posiciones largas. En una cartera larga neta, el valor de mercado de las posiciones largas es mayor que el de las posiciones cortas. Algunos fondos mutuos pueden tener restricciones para la venta en corto, lo que significa que el 100% de los valores se compran y mantienen para una posición larga neta completa.
Conclusiones clave
- Neto largo se refiere a una condición en la que un inversor tiene una cartera que consta de más posiciones largas que posiciones cortas en un determinado activo o estrategia.
- Por tanto, puede producirse una posición larga neta al mantener múltiples inversiones.
- Las posiciones largas suelen ser tomadas por inversores alcistas y las posiciones cortas están asociadas con inversores bajistas.
Posiciones cortas
Individualmente, los inversores minoristas no suelen ser conocidos por tomar posiciones cortas profundas, lo que hace que la cartera neta larga sea una situación de inversión común y generalmente esperada para las personas. En carteras más grandes, como cuentas institucionales y de alto valor neto, las posiciones cortas pueden ser más comunes. Algunas estrategias de inversión de cartera pueden centrarse completamente en posiciones cortas para lograr el objetivo de inversión. El ETF ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) es un ejemplo de una cartera que toma una posición corta integral en el S&P 500. Al contrario de una estrategia larga neta, SPXU usa una estrategia de venta corta. En el ETF ProShares UltraPro Short S&P 500, la mayor parte de la cartera se compone de posiciones cortas en el índice S&P 500, lo que da como resultado una posición corta neta.
Ejemplo de una posición larga neta
Como ejemplo, suponga que un inversor posee 100 acciones de XYZ, que comprar en sí es una posición larga. Al mismo tiempo, le preocupa un movimiento a la baja y, por lo tanto, si compra una opción de venta de protección con un delta de 20 (que representa 100 acciones de XYZ), las opciones de venta por sí mismas serían una posición corta. Dado que las acciones tienen un delta de 100 y las opciones de venta un delta de 20, la posición neta es 100 – 20 = +80, por lo que sigue siendo una posición larga neta.