Compañías de seguros mutuos y de acciones: ¿cuál es la diferencia?

Compañías de seguros mutuos frente a acciones: descripción general

Las compañías de seguros se clasifican como acciones o mutuas según la estructura de propiedad de la organización. También hay algunas excepciones, como Blue Cross / Blue Shield y grupos fraternales que aún tienen una estructura diferente. Sin embargo, las sociedades anónimas y mutuas son, con mucho, las formas más frecuentes en que las compañías de seguros se organizan.

En todo el mundo, hay más compañías de seguros mutuos, pero en los EE. UU., Las compañías de seguros de acciones superan en número a las mutuas.

Al seleccionar una compañía de seguros, debe considerar varios factores, entre ellos:

• ¿La empresa es accionaria o mutua?
• ¿Cuáles son las calificaciones de la compañía de agencias independientes como Moody’s, AM Best o Fitch?
• ¿Está creciendo el excedente de la empresa y tiene suficiente capital para ser competitiva?
• ¿Cuál es la persistencia premium de la empresa? (Esta es una medida de cuántos asegurados renuevan su cobertura, lo cual es una indicación de la satisfacción del cliente con el servicio y los productos de la compañía).

Conozca en qué se diferencian las compañías de seguros mutuas y de acciones y qué tipo debe considerar al comprar una póliza.

Compañías de seguros de acciones

Una compañía de seguros de acciones es una corporación propiedad de sus accionistas o accionistas, y su objetivo es obtener ganancias para ellos. Los asegurados no comparten directamente las ganancias o pérdidas de la empresa. Para operar como una sociedad anónima, una aseguradora debe tener un capital mínimo y un excedente antes de recibir la aprobación de los reguladores estatales. También deben cumplirse otros requisitos si las acciones de la empresa se cotizan en bolsa.

Algunas aseguradoras de acciones estadounidenses conocidas incluyen Allstate, MetLife y Prudential.

Mutuas de seguros

La idea del seguro mutuo se remonta al siglo XVII en Inglaterra. La primera mutua de seguros exitosa en los Estados Unidos, la Contribución Filadelfia para el Seguro de Viviendas contra Pérdidas por Incendio, fue fundada en 1752 por Benjamin Franklin y todavía está en el negocio hoy.

Las mutuas se forman a menudo para satisfacer una necesidad única o no satisfecha de seguro. Varían en tamaño, desde pequeños proveedores locales hasta aseguradoras nacionales e internacionales. Algunas empresas ofrecen múltiples líneas de cobertura que incluyen propiedad y accidentes, vida y salud, mientras que otras se enfocan en mercados especializados. Las mutuas incluyen cinco de las aseguradoras de propiedad y accidentes más grandes que representan aproximadamente el 25% del mercado estadounidense.

Una compañía de seguros mutuos es una corporación propiedad exclusiva de los asegurados que son «acreedores contractuales» con derecho a voto en la junta directiva. Generalmente, las empresas se administran y los activos (reservas de seguros, excedentes, fondos de contingencia, dividendos) se mantienen en beneficio y protección de los asegurados y sus beneficiarios.

La gerencia y la junta directiva determinan qué cantidad de ingresos operativos se paga cada año como dividendo a los asegurados. Si bien no está garantizado, hay empresas que han pagado un dividendo cada año, incluso en tiempos económicos difíciles. Las grandes aseguradoras mutuas en los EE. UU. Incluyen Northwestern Mutual, Guardian Life, Penn Mutual y Mutual of Omaha.

Diferencias clave

Al igual que las sociedades anónimas, las sociedades mutuales deben cumplir con las regulaciones estatales de seguros y están cubiertas por fondos de garantía estatales en caso de insolvencia. Sin embargo, muchas personas sienten que las mutuas de seguros son una mejor opción, ya que la prioridad de la empresa es servir a los asegurados que son propietarios de la empresa. Con una mutualista, sienten que no hay conflicto entre las demandas financieras a corto plazo de los inversores y los intereses a largo plazo de los asegurados.

Si bien los titulares de pólizas de seguros mutuos tienen derecho a votar sobre la administración de la empresa, muchas personas no lo hacen, y el asegurado promedio realmente no sabe qué tiene sentido para la empresa. Los asegurados también tienen menos influencia que los inversores institucionales, que pueden acumular una participación significativa en una empresa.

A veces, la presión de los inversores puede ser algo bueno, ya que obliga a la dirección a justificar los gastos, realizar cambios y mantener una posición competitiva en el mercado. El periódico Boston Globe ha realizado investigaciones esclarecedoras que cuestionan la compensación de ejecutivos y las prácticas de gasto en Mass Mutual y Liberty Mutual, mostrando que ocurren excesos en las mutuas.

Una vez establecida, una compañía de seguros mutuos obtiene capital emitiendo deuda o tomando prestado de los asegurados. La deuda debe pagarse con los beneficios operativos. Las ganancias operativas también son necesarias para ayudar a financiar el crecimiento futuro, mantener una reserva contra pasivos futuros, compensar tasas o primas y mantener las calificaciones de la industria, entre otras necesidades. Las sociedades anónimas tienen más flexibilidad y mayor acceso al capital. Pueden recaudar dinero vendiendo deuda y emitiendo acciones adicionales.

Desmutualización

Muchas aseguradoras mutuas se han desmutualizado a lo largo de los años, incluidas dos grandes aseguradoras: MetLife y Prudential. La desmutualización es el proceso mediante el cual los asegurados se convierten en accionistas y las acciones de la empresa comienzan a cotizar en una bolsa de valores pública. Al convertirse en una sociedad anónima, las aseguradoras pueden desbloquear valor y acceder al capital, lo que permite un crecimiento más rápido al expandir sus mercados nacionales e internacionales.

La línea de fondo

Los inversores se preocupan por las ganancias y los dividendos. Los clientes están preocupados por el costo, el servicio y la cobertura. El modelo perfecto sería una compañía de seguros que pudiera satisfacer ambas necesidades. Desafortunadamente, esa empresa no existe.

Algunas empresas promueven los beneficios de tener una póliza con una aseguradora mutua, y otras se centran en el costo de la cobertura y en cómo puede ahorrar dinero. Una forma posible de lidiar con este dilema se basa en el tipo de seguro que está comprando. Las pólizas que se renuevan anualmente, como el seguro de automóvil o de vivienda, son fáciles de cambiar de compañía si no está satisfecho, por lo que una compañía de seguros de acciones puede tener sentido para estos tipos de cobertura. Para una cobertura a más largo plazo, como un seguro de vida, por discapacidad o de atención a largo plazo, es posible que desee seleccionar una empresa más orientada a los servicios, que probablemente sea una mutua.