19 abril 2021 22:37

Análisis de varianza media

¿Qué es un análisis de varianza media?

El análisis de varianza media es el proceso de ponderar el riesgo, expresado como varianza, frente al rendimiento esperado. Los inversores utilizan el análisis de varianza media para tomar decisiones de inversión. Los inversores sopesan cuánto riesgo están dispuestos a asumir a cambio de diferentes niveles de recompensa. El análisis de varianza media permite a los inversores encontrar la menor riesgo en un nivel de rendimiento determinado.

Conclusiones clave:

  • El análisis de varianza media es una herramienta que utilizan los inversores para sopesar las decisiones de inversión.
  • El análisis ayuda a los inversores a determinar la mayor recompensa en un determinado nivel de riesgo o el menor riesgo en un determinado nivel de rendimiento.
  • Los espectáculos de la varianza cómo se extendió a cabo los retornos de una específica de seguridad están en una base diaria o semanal.
  • El rendimiento esperado es una probabilidad que expresa el rendimiento estimado de la inversión en el valor.
  • Si dos valores diferentes tienen el mismo rendimiento esperado, pero uno tiene una variación más baja, se prefiere el que tenga la variación más baja.
  • De manera similar, si dos valores diferentes tienen aproximadamente la misma varianza, se prefiere el que tenga el rendimiento más alto.

Comprensión del análisis de varianza media

El análisis de la varianza media es una parte de la teoría moderna de la cartera, que asume que los inversores tomarán decisiones racionales sobre las inversiones si tienen información completa. Una suposición es que los inversores buscan un riesgo bajo y una alta recompensa. Hay dos componentes principales del análisis de varianza media: varianza y rendimiento esperado. La varianza  es un número que representa qué tan variados o dispersos están los números en un conjunto. Por ejemplo, la variación puede decirle cómo se extendió a cabo los retornos de una específica de seguridad son sobre una base diaria o semanal. El rendimiento esperado es una probabilidad que expresa el rendimiento estimado de la inversión en el valor. Si dos valores diferentes tienen el mismo rendimiento esperado, pero uno tiene menor variación, el que tenga menor variación es la mejor opción. De manera similar, si dos valores diferentes tienen aproximadamente la misma varianza, el que tenga el rendimiento más alto es la mejor opción.

En la teoría moderna de carteras, un inversor elegiría diferentes valores para invertir con diferentes niveles de variación y rendimiento esperado. El objetivo de esta estrategia es diferenciar las inversiones, lo que reduce el riesgo de pérdidas catastróficas en caso de que las condiciones del mercado cambien rápidamente.

Ejemplo de análisis de varianza media

Es posible calcular qué inversiones tienen la mayor variación y rendimiento esperado. Suponga que las siguientes inversiones están en la cartera de un inversor:

Inversión A: Monto = $ 100,000 y rendimiento esperado del 5%

Inversión B: Monto = $ 300,000 y rendimiento esperado del 10%

En un valor total de la cartera de $ 400 000, el peso de cada activo es:

Inversión A peso = $ 100,000 / $ 400,000 = 25%

Peso de la inversión B = $ 300 000 / $ 400 000 = 75%

Por lo tanto, el rendimiento total esperado de la cartera es el peso del activo en la cartera multiplicado por el rendimiento esperado:

Rendimiento esperado de la cartera = (25% x 5%) + (75% x 10%) = 8,75%. La variación de la cartera es más complicada de calcular porque no es un simple promedio ponderado de las variaciones de las inversiones. La correlación entre las dos inversiones es de 0,65. La desviación estándar, o raíz cuadrada de la varianza, para la Inversión A es del 7% y la desviación estándar para la Inversión B es del 14%.

En este ejemplo, la variación de la cartera es:

Varianza de la cartera = (25% ^ 2 x 7% ^ 2) + (75% ^ 2 x 14% ^ 2) + (2 x 25% x 75% x 7% x 14% x 0,65) = 0,0137

La desviación estándar de la cartera es la raíz cuadrada de la respuesta: 11,71%.

 

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