Peso de mercado

¿Qué es Marketweight?

Marketweight se refiere a la calificación de valor otorgada a un instrumento de renta fija si su diferencial crediticio está alineado con las expectativas del mercado.

Entendiendo el peso del mercado

El sistema de clasificación de peso de mercado proporciona una estimación subjetiva de la precisión del diferencial crediticio actual de un instrumento de renta fija, que luego puede ser utilizado por un inversor para determinar si ese instrumento es una inversión atractiva. El sistema incluye tres categorías: peso de mercado, sobrepeso y bajo peso. La calificación de peso de mercado indica que el diferencial crediticio actual de un instrumento está en línea con las expectativas del mercado. Esencialmente, se dice que un valor de renta fija que se considera de peso de mercado ofrece un diferencial de crédito que está en o cerca del consenso del mercado.

Así como las acciones pueden tener una recomendación de compra, venta o retención, este sistema de calificación crediticia calificará un instrumento de deuda como sobreponderado, infraponderado o ponderado. Tener peso de mercado es similar a tener una calificación de retención, mientras que tener sobreponderación o infraponderación equivale a comprar y vender títulos, respectivamente. Los analistas determinarán si el diferencial crediticio actual es una medida adecuada de riesgo para la inversión y realizarán una recomendación en consecuencia.

Al igual que los valores de renta variable, los instrumentos de renta fija están separados por varias categorías. Estos factores incluyen, entre otros, riesgo crediticio (o calificación crediticia), geografía, industria, rendimiento y vencimiento. Los valores de renta fija agregan otra capa de consideración para contingencias, como opciones de compra y convertibilidad, que podrían afectar aún más las decisiones de ponderación de la cartera.

Los instrumentos de renta fija, como los bonos de grado de inversión, podrían describirse como mantenidos al peso del mercado, lo que significa que una cartera no está sobreponderada ni infraponderada (asignada a) bonos de grado de inversión en relación con un índice de referencia común. Cuando un gestor de carteras tiene una visión particular, como una postura alcista sobre los bonos del sector industrial, una cartera se puede desviar del consenso del mercado sobreponderando la cartera a una posición sobreponderada en bonos industriales.