Creador de mercado
¿Qué es un Market Maker (MM)?
Un creador de mercado (MM) es una empresa o individuo que cotiza activamente mercados de dos caras en un valor, proporcionando ofertas y ofertas (conocidas como solicitudes ) junto con el tamaño del mercado de cada uno.
Por ejemplo, un creador de mercado en acciones de XYZ puede proporcionar una cotización de $ 10,00- $ 10,05, 100×500. Esto significa que ofertan (comprarán) 100 acciones por $ 10.00 y también ofrecen (venderán) 500 acciones a $ 10.05. Otros participantes del mercado pueden entonces comprar (levantar la oferta) del MM a $ 10.05 o venderles ( presionar la oferta ) a $ 10.00. Los creadores de mercado proporcionan liquidez y profundidad a los mercados y se benefician de la diferencia en el diferencial de oferta y demanda.
Los creadores de mercado también pueden realizar operaciones para sus propias cuentas, que se conocen como operaciones principales.
Conclusiones clave
- Un creador de mercado es un participante individual del mercado o una firma miembro de una bolsa que también compra y vende valores por su propia cuenta, a los precios que muestra en el sistema de negociación de su bolsa, con el objetivo principal de beneficiarse del diferencial bid-ask, que es la cantidad por la cual el precio de oferta excede el precio de oferta un activo de mercado.
- El tipo más común de creador de mercado es una casa de bolsa que ofrece soluciones de compra y venta para inversores en un esfuerzo por mantener la liquidez de los mercados financieros.
- Los creadores de mercado reciben una compensación por el riesgo de mantener activos porque pueden ver una disminución en el valor de un título después de que se haya comprado a un vendedor y antes de que se venda a un comprador.
Comprensión de los creadores de mercado
Muchos creadores de mercado son a menudo casas de bolsa que brindan servicios comerciales a los inversores en un esfuerzo por mantener la liquidez de los mercados financieros. Un creador de mercado también puede ser un comerciante individual (conocido como local), pero debido al tamaño de los valores necesarios para facilitar el volumen de compras y ventas, la gran mayoría de los creadores de mercado trabajan en nombre de las grandes instituciones.
» Hacer un mercado » indica la voluntad de comprar y vender los valores de un conjunto definido de compañías a firmas de corretaje que son firmas miembro de ese intercambio. Cada creador de mercado muestra cotizaciones de compra y venta para un número garantizado de acciones. Una vez que se recibe un pedido de un comprador, el creador de mercado vende inmediatamente su posición de acciones de su propio inventario para completar el pedido. En resumen, la creación de mercado facilita un flujo más fluido de los mercados financieros al facilitar que los inversores y comerciantes compren y vendan. Sin la creación de mercado, puede haber transacciones insuficientes y menos actividades de inversión en general.
Un creador de mercado debe comprometerse a cotizar continuamente los precios a los que comprará (o ofertará ) y venderá (o solicitará ) valores. Los creadores de mercado también deben cotizar el volumen en el que están dispuestos a negociar y la frecuencia con la que cotizarán a los precios de Mejor Oferta y Mejor Oferta (BBO). Los creadores de mercado deben ceñirse a estos parámetros en todo momento, durante todas las perspectivas del mercado. Cuando los mercados se vuelven erráticos o volátiles, los creadores de mercado deben permanecer disciplinados para continuar facilitando transacciones sin problemas.
Cómo obtienen beneficios los creadores de mercado
Los creadores de mercado son compensados por el riesgo de tener activos porque pueden ver una disminución en el valor de un título después de que se lo haya comprado a un vendedor y antes de que se lo venda a un comprador.
En consecuencia, los creadores de mercado comúnmente cobran el margen mencionado anteriormente en cada valor que cubren. Por ejemplo, cuando un inversor busca una acción utilizando una firma de corretaje en línea, puede observar un precio de oferta de $ 100 y un precio de venta de $ 100,05. Esto significa que el corredor está comprando las acciones por $ 100 y luego vendiéndolas a posibles compradores por $ 100,05. A través de operaciones de alto volumen, un pequeño margen se suma a grandes ganancias diarias.
Los creadores de mercado deben operar bajo los estatutos de una bolsa determinada, que son aprobados por el regulador de valores de un país, como la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. Los derechos y responsabilidades de los creadores de mercado varían según la bolsa y el tipo de instrumento financiero que están negociando. como acciones u opciones.
Creadores de mercado frente a especialistas
Muchas bolsas utilizan un sistema de creadores de mercado, cada uno compitiendo entre sí para establecer la mejor oferta u oferta con el fin de ganar el negocio de los pedidos que ingresan. Pero algunas, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), tienen un sistema especializado en su lugar. Los especialistas son esencialmente creadores de mercado solitarios con un monopolio sobre el flujo de órdenes en un valor o valores en particular. Debido a que la NYSE es un mercado de subastas, los inversionistas envían las ofertas y solicitudes de manera competitiva. El especialista publica estas ofertas y solicita a todo el mercado que las vea y se asegure de que se informen de manera precisa y oportuna. También se aseguran de que siempre se mantenga el mejor precio, de que se ejecuten todas las operaciones comercializables y de que el orden se mantenga en el suelo.
El especialista también debe establecer el precio de apertura de la acción cada mañana, que puede diferir del precio de cierre del día anterior en función de las noticias y eventos fuera de horario. El especialista determina el precio de mercado correcto en función de la oferta y la demanda.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un creador de mercado?
En los mercados de valores, un creador de mercado es un participante que brinda servicios comerciales a los inversores, lo que aumenta la liquidez en el mercado. Específicamente, los creadores de mercado proporcionarán ofertas y licitaciones por un valor además de su tamaño de mercado. Los creadores de mercado suelen trabajar para grandes casas de bolsa que se benefician de la diferencia entre el margen de oferta y demanda.
¿Cómo funcionan los creadores de mercado?
Dentro de las bolsas de valores, varios creadores de mercado operan y compiten entre sí para atraer el negocio de los inversores estableciendo las ofertas de compra y venta más competitivas. En algunos casos, las bolsas como la Bolsa de Valores de Nueva York utilizan un sistema especializado en el que un especialista es el único creador de mercado que hace que todas las ofertas y solicitudes sean visibles para el mercado. Se lleva a cabo un proceso especializado para garantizar que todas las operaciones comercializables se ejecuten a un precio justo de manera oportuna.
¿Cómo obtienen beneficios los creadores de mercado?
Los creadores de mercado obtienen beneficios a través del diferencial entre la oferta de valores y el precio de oferta. Dado que los creadores de mercado asumen el riesgo de cubrir un valor determinado, cuyo precio puede bajar, se les compensa por este riesgo de mantener los activos. Por ejemplo, considere que un inversor ve que las acciones de Apple tienen un precio de oferta de 50 dólares y un precio de oferta de 50,10 dólares. Lo que esto significa es que el creador de mercado compró las acciones de Apple por $ 50 y las vende por $ 50,10, obteniendo una ganancia de $ 0,10.