M2

¿Qué es M2?

M2 es un cálculo de la oferta monetaria que incluye todos los elementos de M1, así como el «dinero cercano». M1 incluye efectivo y depósitos de cheques, mientras que cuasi dinero se refiere a depósitos de ahorro, valores del mercado monetario, fondos mutuos y otros depósitos a plazo. Estos activos son menos líquidos que M1 y no son tan adecuados como medios de cambio, pero pueden convertirse rápidamente en efectivo o depósitos en cheques.

Entendiendo M2

Medir la oferta monetaria de una economía es una propuesta desafiante. Debido a la complejidad del concepto de «dinero», así como al tamaño y nivel de detalle de una economía, existen múltiples formas de medir la oferta monetaria. Estos medios de medir una oferta monetaria se clasifican típicamente como “M” y se ubican en un espectro que va desde agregados monetarios estrechos a amplios. Por lo general, las «M» varían de M0 a M3, y M2 generalmente representa una medida bastante amplia.

M2 es una clasificación monetaria más amplia que M1 porque incluye activos que son muy líquidos pero que no son efectivo. Por lo general, un consumidor o empresa no utiliza depósitos de ahorro y otros componentes de M2 ​​que no son M1 al realizar compras o pagar facturas, pero podría convertirlos en efectivo en un plazo relativamente corto. M1 y M2 están estrechamente relacionados, y a los economistas les gusta incluir la definición más amplia de M2 ​​cuando se habla de la oferta monetaria, porque las economías modernas a menudo implican transferencias entre diferentes tipos de cuentas. Por ejemplo, una empresa puede transferir $ 10,000 de una cuenta del mercado monetario a su cuenta corriente. Esta transferencia aumentaría M1, que no incluye fondos del mercado monetario, mientras mantiene estable M2, ya que M2 contiene cuentas del mercado monetario.

La oferta monetaria

M2 como medida de la oferta monetaria es un factor crítico en el pronóstico de problemas como la inflación. La inflación y las tasas de interés tienen ramificaciones importantes para la economía en general, ya que influyen en gran medida en el empleo, el gasto de los consumidores, la inversión empresarial, la fortaleza de la moneda y las balanzas comerciales. En los Estados Unidos, la Reserva Federal publica datos sobre la oferta monetaria todos los jueves a las 4:30 pm, pero esto solo cubre M1 y M2. Los datos sobre grandes depósitos a plazo, fondos institucionales del mercado monetario y otros grandes activos líquidos se publican trimestralmente y se incluyen en la medición de la oferta monetaria M3.

Cambios en la oferta monetaria

En los Estados Unidos, el mandato dual de la Reserva Federal es equilibrar el desempleo y la inflación. Una de las formas en que lo hace es manipulando la oferta monetaria M2. M2 proporciona información importante sobre la dirección, el extremo y la eficacia de la política del banco central. M2 ha crecido junto con la economía, pasando de $ 4,6 billones en enero de 2000 a $ 18,45 billones en agosto de 2020. La oferta nunca se redujo año tras año (YOY) en ningún momento de ese período. El crecimiento más extremo ocurrió en septiembre de 2001, enero de 2009 y enero de 2012, cuando la tasa de expansión de M2 ​​superó el 10%. Estos períodos acelerados coincidieron con recesiones y debilidad económica, durante las cuales el banco central implementó una política monetaria expansiva.

Aumento de la oferta monetaria durante la pandemia

En 2020, el suministro de M2 ​​pasó de $ 15,51 billones en febrero justo antes de que la pandemia COVID-19 realmente se afianzara, a $ 18,45 billones en agosto, bien entrada la pandemia, un salto de casi el 19 por ciento. El aumento reflejó el difícil período económico y las acciones de la Reserva Federal para reducir las tasas de interés a mínimos históricos y aumentar la oferta monetaria en general.